- •Министерство образования Российской Федерации
- •Теория рисков и ожиданий
- •Оглавление
- •Введение
- •Методические указания по изучению дисциплины «теория рисков и ожиданий»
- •Распределение тем контрольных работ и тестов по вариантам:
- •Раздел 1. Общая характеристика информации, неопределённости и рисков в экономике
- •Глава 1. Теория рисков и ожиданий – раздел экономической теории
- •1.1. Предмет и метод теории рисков и ожиданий
- •1.2. Связь теории рисков и ожиданий с другими научными дисциплинами
- •1.3. Краткая история развития дисциплины
- •1.4. Терминология теории рисков и ожиданий
- •Глава 2. Информация и проблемы функционирования рынка
- •2.1. Фиаско рынка: информация и ожидания
- •2.2. Проблема несовершенства информации
- •2.3. Степень равномерности распределения информации и ее оценка
- •2.5. Механизм передачи информации в условиях конкурентного и неконкурентного рынка
- •2.6. Информация и ожидания в рыночной экономике
- •2.7. Информация и уровни надежности ожидания
- •2.8. Устранение информационной асимметрии
- •Глава 3. Неопределённость в современной рыночной экономике
- •3.1. Характеристика неопределённости
- •3.2. Причины неопределённости
- •3.3. Условия неопределённости и их классификация
- •3.4. Неопределённость от недостатка информации
- •3.5. Классификация неопределённости в экономике
- •3.6. Полная неопределённость. Частичная неопределённость
- •3.7. Принятие решений в условиях неопределенности
- •Глава 4. Риски в рыночной экономике
- •4.1. Понятие риска
- •4.2. Сущность риска и причины его возникновения
- •4.3. Неопределённость и риск
- •4.4. Информация и риск
- •4.5. Отношение к риску
- •4.6. Риск и вероятность редких событий
- •4.7. Классификация и идентификация рисков
- •Классификация рисков по определённым признакам
- •4.8. Методы выявления рисков
- •4.9. Правила отнесения отраслей (подотраслей) экономики к классу профессионального риска
- •4.10. Способы управления риском
- •Правила риск - менеджмента
- •Нельзя думать, что есть лишь одно решение, возможно, есть и другие альтернативные решения
- •Вопросы для повторения
- •Раздел II. Общая характеристика методов воздействия на риск
- •Глава 1. Средства разрешения рисков
- •Принципы, используемые при выборе средств разрешения рисков
- •Глава 2. Основные методы (способы) снижения рисков
- •2.1. Диверсификация рисков
- •2.2. Страхование (объединение риска)
- •2.3. Поиск и приобретение дополнительной информации
- •2.4. Избежание (уклонение от риска)
- •2.5. «Принятие риска на себя»
- •2.6. Передача риска (или трансферт)
- •Передача рисков путём заключения договора факторинга.
- •2.7. Распределение рисков
- •2.8. Хеджирование
- •2.9. Использование внутренних нормативов
- •2.10. Лимитирование рисков
- •Вопросы для повторения
- •Раздел III. Инвестиционный риск и диверсификация портфеля
- •Глава 1. Оценка рисков на рынке капитальных активов
- •1.1. Оценка рисков
- •1.2. Комплексная оценка рисков
- •1.3. Основные принципы оценки рисков
- •1.4. Методы оценки рисков
- •1.5. Оценка систематического и несистематического рисков
- •1.6. Модель оценки капитальных активов
- •1.7. Риск и доход
- •1.8. Норма доходности, текущая (приведенная) стоимость и модель арбитражного ценообразования
- •1.9. Теория ожидаемых денежных потоков
- •Снижение денежного потока вызывают:
- •Глава 2. Риск инвестиционных решений и портфельное регулирование
- •2.1. Цена рисковых активов
- •2.2. Взаимосвязь прибыли и рисковых активов
- •2.3. Понятие инвестиционного портфеля
- •2.4. Диверсификация портфеля
- •2.5. Корреляция. Ковариация. Коэффициент корреляции
- •2.6. Выбор эффективного портфеля со многими активами
- •2.7. Методы регулирования инвестиционным портфелем
- •Вопросы для повторения
- •Темы контрольных работ
- •Методические материалы Тесты (выберите правильный ответ)
- •Верны ли следующие утверждения?
- •Библиографический список
- •Для заметок
- •Теория рисков и ожиданий
2.3. Поиск и приобретение дополнительной информации
Специфические особенности современного рынка, включая и быстрое развитие научно-технического прогресса, вынуждают все его субъекты активно заниматься поиском и изучением информации с целью предотвращения риска, а следовательно, и повышения эффективности функционирования хозяйственных субъектов.
Изучению проблем стоимости информации и роли информации в уменьшении рыночного риска имеет практическое значение.
Поиск информации также способствует снижению риска. Уже отмечали, что большинство ошибочных решений связано с недостатком информации. Получение её может значительно снизить величину риска.
Информация – это редкое благо, у которого имеются свои издержки производства, включающие все затраты, связанные с откладыванием действия. Невыгодно откладывать действия, собирая информацию до бесконечности.
Поэтому, чтобы определить количество необходимой информации, следует сравнить ожидаемые от неё предельные выгоды с ожидаемыми предельными издержками, связанными с её получением.
Таким образом, сопоставление затрат и выгод от приобретения информации может быть представлено в виде модели потребительского поиска. Она показывает, какое количество информации стоит приобрести продавцу (или покупателю), чтобы принять экономическое решение. Графически это можно представить следующим образом (рис. 7).
Ценность выгод и затрат
MC
E
PE
MB
0 Q Количество информации
Рис. 7. Определение оптимального размера необходимой информации
(Модель потребительского поиска)
К оличество (QE) и цена (PE) необходимой информации определяются точкой пересечения кривых ожидаемой от неё предельной выгоды (MB) и ожидаемых издержек (MC), связанных с её получением. Если ожидаемая выгода от покупки информации не превышает ожидаемых предельных издержек (MB MC), то такую информацию необходимо приобрести. Если же наоборот (MB < MC), то от покупки такой дорогой информации лучше отказаться: дешевле будет сделать некоторые ошибки.
Продавцы отвечают по закону только за то количество товара, которое они специально гарантируют. В остальном последствия ошибочной покупки ложатся на покупателя. Покупатели всё чаще получают право требовать от продавцов компенсации за дефекты товара, включая те, о которых продавец не знал, и некоторые дефекты, ставшие результатом неправильного использования товара покупателем.
Люди действуют в соответствии с ожидаемыми затратами. Продавцы имеют преимущества в издержках по производству значительной части информации о товарах и в разработке многих мер предосторожности при пользовании ими. Однако в других случаях при производстве информации и разработке мер предосторожности преимущество в издержках принадлежит покупателям.
Таким образом, модель потребительского поиска показывает соотношение между оптимальными затратами на приобретение информации и оптимальной выгодой от приобретения этой информации. Информацию следует приобретать до тех пор, пока затраты на неё будут ниже, чем выгода от её приобретения.
Стоимость полной информации (т.е. размеры затрат на получение полной информации или пополнение информации) необходимо сопоставлять со стоимостью дополнительного объёма выпуска продукции или услуг (или с величиной дополнительного дохода), получаемых благодаря увеличению информации. Наращивание вложений в информацию объективно оправдано до тех пор, пока прирост полезного эффекта от приобретения этой информации превышает прирост затрат на неё.
Рассчитывается стоимость полной информации как разница между ожидаемой стоимостью какого-нибудь приобретения, когда имеется полная информация, и ожидаемой стоимостью, когда информация неполная.
Приобретение дополнительной информации – один из важнейших способов снижения риска, так как, располагая необходимой информацией, можно сделать лучший прогноз и эффективнее использовать свой капитал.
Даже если прогноз окажется не совсем точным, всё же выгодно вложить данные средства в изучение спроса и рынка сбыта, так как это обеспечивает лучший прогноз сбыта на перспективу.
Постоянно осуществляемый обмен информацией между предприятием и внешней средой по обоим направлениям даёт возможность свести до минимума неопределённость в деятельности предприятия. В свою очередь, на основании данного аналитического материала может быть выявлено соответствие между политикой, проводимой предприятием, и потребностями рынка, а также изменениями, проходящими на нём. Другими словами, хозяйственный субъект может быть готов к рискам, которые он принимает, либо иметь возможность отвергнуть тот или иной риск.