- •Министерство образования Российской Федерации
- •Теория рисков и ожиданий
- •Оглавление
- •Введение
- •Методические указания по изучению дисциплины «теория рисков и ожиданий»
- •Распределение тем контрольных работ и тестов по вариантам:
- •Раздел 1. Общая характеристика информации, неопределённости и рисков в экономике
- •Глава 1. Теория рисков и ожиданий – раздел экономической теории
- •1.1. Предмет и метод теории рисков и ожиданий
- •1.2. Связь теории рисков и ожиданий с другими научными дисциплинами
- •1.3. Краткая история развития дисциплины
- •1.4. Терминология теории рисков и ожиданий
- •Глава 2. Информация и проблемы функционирования рынка
- •2.1. Фиаско рынка: информация и ожидания
- •2.2. Проблема несовершенства информации
- •2.3. Степень равномерности распределения информации и ее оценка
- •2.5. Механизм передачи информации в условиях конкурентного и неконкурентного рынка
- •2.6. Информация и ожидания в рыночной экономике
- •2.7. Информация и уровни надежности ожидания
- •2.8. Устранение информационной асимметрии
- •Глава 3. Неопределённость в современной рыночной экономике
- •3.1. Характеристика неопределённости
- •3.2. Причины неопределённости
- •3.3. Условия неопределённости и их классификация
- •3.4. Неопределённость от недостатка информации
- •3.5. Классификация неопределённости в экономике
- •3.6. Полная неопределённость. Частичная неопределённость
- •3.7. Принятие решений в условиях неопределенности
- •Глава 4. Риски в рыночной экономике
- •4.1. Понятие риска
- •4.2. Сущность риска и причины его возникновения
- •4.3. Неопределённость и риск
- •4.4. Информация и риск
- •4.5. Отношение к риску
- •4.6. Риск и вероятность редких событий
- •4.7. Классификация и идентификация рисков
- •Классификация рисков по определённым признакам
- •4.8. Методы выявления рисков
- •4.9. Правила отнесения отраслей (подотраслей) экономики к классу профессионального риска
- •4.10. Способы управления риском
- •Правила риск - менеджмента
- •Нельзя думать, что есть лишь одно решение, возможно, есть и другие альтернативные решения
- •Вопросы для повторения
- •Раздел II. Общая характеристика методов воздействия на риск
- •Глава 1. Средства разрешения рисков
- •Принципы, используемые при выборе средств разрешения рисков
- •Глава 2. Основные методы (способы) снижения рисков
- •2.1. Диверсификация рисков
- •2.2. Страхование (объединение риска)
- •2.3. Поиск и приобретение дополнительной информации
- •2.4. Избежание (уклонение от риска)
- •2.5. «Принятие риска на себя»
- •2.6. Передача риска (или трансферт)
- •Передача рисков путём заключения договора факторинга.
- •2.7. Распределение рисков
- •2.8. Хеджирование
- •2.9. Использование внутренних нормативов
- •2.10. Лимитирование рисков
- •Вопросы для повторения
- •Раздел III. Инвестиционный риск и диверсификация портфеля
- •Глава 1. Оценка рисков на рынке капитальных активов
- •1.1. Оценка рисков
- •1.2. Комплексная оценка рисков
- •1.3. Основные принципы оценки рисков
- •1.4. Методы оценки рисков
- •1.5. Оценка систематического и несистематического рисков
- •1.6. Модель оценки капитальных активов
- •1.7. Риск и доход
- •1.8. Норма доходности, текущая (приведенная) стоимость и модель арбитражного ценообразования
- •1.9. Теория ожидаемых денежных потоков
- •Снижение денежного потока вызывают:
- •Глава 2. Риск инвестиционных решений и портфельное регулирование
- •2.1. Цена рисковых активов
- •2.2. Взаимосвязь прибыли и рисковых активов
- •2.3. Понятие инвестиционного портфеля
- •2.4. Диверсификация портфеля
- •2.5. Корреляция. Ковариация. Коэффициент корреляции
- •2.6. Выбор эффективного портфеля со многими активами
- •2.7. Методы регулирования инвестиционным портфелем
- •Вопросы для повторения
- •Темы контрольных работ
- •Методические материалы Тесты (выберите правильный ответ)
- •Верны ли следующие утверждения?
- •Библиографический список
- •Для заметок
- •Теория рисков и ожиданий
1.3. Краткая история развития дисциплины
Научные представления о неопределенности и, как следствие, о рисках, оформились поэтапно.
В России в 20-е гг. такое понятие как риск было закреплено в некоторых законодательных актах относительно производственной и рационализаторской деятельности. Однако уже в середине 30-х гг. оно характеризуется как «буржуазное». Становление и последующее функционирование экономики командно-административного типа, одним из важных условий которой являлась всеобщая плановость, явилось следствием того, что такое понятие как предпринимательский риск полностью прекратило свое существование как явно враждебное плановой экономике.
Разумеется, это имело смысл. Однако полностью с этим нельзя согласиться по нескольким причинам. В первую очередь, потому что в условиях командной экономики существовала неопределённость, связанная с тем, что существовали экспортно-импортные операции, местные товаропроизводители продавали свою продукцию и покупали необходимые товары на внешнем рынке, соприкасаясь таким образом со всеми видами рисков, которые присущи любому субъекту рыночной экономики. Во-вторых, кроме внешнеэкономических рисков всегда был риск невыполнения государственных планов, устанавливаемых в приказном порядке. Характерным для того периода времени было то, что последствия этой неопределённости не отражались напрямую на товаропроизводителях, а она целиком и полностью ложилась на плечи государства. Другими словами, существовала такая ситуация, когда при принятии экономических решений субъектами хозяйственной деятельности последние не несли ответственности за последствия решений, а перекладывали её на общество в целом. Таким образом, отсутствие заинтересованности в результатах экономических решений, являлось причиной отсутствие риска как такового.
Ориентация России на построение экономики рыночного типа означает появление самых различных видов неопределённости для всех субъектов её хозяйственной деятельности.
На базе результатов междисциплинарных исследований в конце 60-х гг. в западной экономической науке сформировались новые научные направления, такие как теория экономического риска, риск-менеджмент и др. В свою очередь составляющие разделы появились и в финансовых науках, в том в числе в теории инвестиций. Необходимо отметить, что, несмотря на выдающийся вклад отечественных ученых в разработку математических аспектов современной теории риска (А.А. Марков, Е.Е. Слуцкий, А.Н. Колмогоров, А.М. Ляпунов, П.Л. Чебышев и др.), в России риск и связанная с ним концепция случайности не получили должного развития и отражения в экономических исследованиях. В условиях плановой экономики исключалось понимание риска и неопределенности как неотъемлемых составляющих социально-экономического развития, как важнейших научных категорий, требующих всестороннего изучения. Формирование в России рыночных отношений и соответствующих им хозяйственных механизмов привело к возвращению концепции риска к теории и практике управления экономическими объектами всех уровней и форм собственности.