- •Днепропетровск
- •Тема 1. Теоретические основы и значение
- •1.1.Сущность финансового менеджмента.
- •1.2.Финансовый менеджмент как элемент системы управления предприятием. Функции финансового менеджмента.
- •1. Финансовая
- •2. Производственная
- •3. Товарная
- •Система финансовых отношений предприятия
- •1.3. Организация финансового менеджмента.
- •1.4. Формы государственного регулирования финансовой деятельности предприятий
- •1.5. Стратегия и тактика финансового менеджмента
- •Тема 2. Система обеспечения финансового
- •2.1. Организационное обеспечение финансового менеджмента
- •Генеральная дирекция
- •Отдел маркетинга
- •Отдел кадров
- •Плановый отдел
- •2.2 Информационное обеспечение финансового менеджмента
- •Его проведения на предприятии
- •Анализ финансовых коэффициентов
- •Интегральный финансовый анализ
- •5. Коэффициенты рентабельности (прибыльности):
- •3.1. Понятие и значение денежных потоков в деятельности предприятия
- •3.2.Классификация денежных потоков
- •3.3. Принципы управления денежными потоками предприятия
- •1.Обеспечение полного и достоверного учета денежных потоков предприятия и формирования необходимой отчетности.
- •Классификация денежных потоков по видам деятельности
- •3. 4.Анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде
- •Денежные
- •Кредиты
- •3.5. Методы оптимизации денежных потоков предприятия
- •3.5.1.Управление операционным денежным потоком
- •3.6. Планирование денежных потоков
- •Тема 4. Стоимость денег во времени
- •4.1. Классификация видов процентной ставки
- •Тема 5. Управление прибылью
- •5.2. Стратегия управления прибылью
- •5.5. Управление прибылью от продаж с применением
- •5.5.1. Сущность операционного левериджа
- •Тема 6. Управление активами предприятия
- •6.1. Состав и структура активов предприятия
- •6.2. Методы оценки совокупной стоимости активов предприятия
- •6.3. Доходность финансовых активов: виды и оценка
- •6.4. Политика предприятия в области оборотного капитала
- •6.5.Управление производственными запасами
- •Кредитование запасов
- •Оптимизация снабжения
- •6.6. Управление дебиторской задолженностью
- •Виды дебиторской задолженности
- •6.7. Выбор политики оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами
- •6.8. Политика предприятия в управлении внеоборотными активами
- •Тема 7. Стоимость и структура капитала
- •Финансовые ресурсы предприятия
- •Финансовый капитал предприятия
- •7.2. Функции и механизм управления капиталом предприятия
- •7.3. Сущность концепции стоимости капитала
- •7.4.Оценка средневзвешенной стоимости капитала
- •7.5. Модели оценки стоимости обязательств предприятия
- •Совокупные обязательства предприятия
- •Заемный капитал
- •Привлеченный капитал
- •Долгосрочный заемный капитал
- •Краткосрочный заемный капитал
- •Другие привлеченные средства
- •Базовые элементы стоимости заемного капитала
- •1. Стоимость финансового кредита
- •2. Стоимость капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций
- •3. Стоимость товарного (коммерческого) кредита
- •4. Стоимость внутренней кредиторской задолженности
- •А. Модели оценки стоимости кредитов
- •Б. Модели оценки стоимости облигационного займа
- •12 % Обещанная доходность к
- •8 % Доходность к погашению
- •В. Модели оценки стоимости коммерческого кредита и внутренней кредиторской задолженности
- •Тема 8. Управление инвестиционной деятельностью предприятия
- •Классификация инвестиций предприятия
- •Классификация инвесторов по основным признакам
- •8.4. Управление реальными инвестициями
- •8.4.1.Формы реальных инвестиций и особенности управления ими
- •8.4.2.Виды инвестиционных проектов и требования в их разработке
- •Классификация инвестиционных проектов предприятия
- •Принципы и методы оценки эффективности реальных
- •8.4.3. Управление реализацией реальных инвестиционных проектов
- •1.Разработку календарного плана реализации проекта.
- •8.4.5. Ключевые принципы оценки инвестиционных проектов
- •8.4.6. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •Показатели эффективности инвестиционного проекта
- •Тема 9. Финансовое прогнозирование и планирование
- •9.1. Виды планов и последовательность их разработки
- •9.2.1. Перспективное финансовое планирование
- •9.3. Методы финансового планирования и прогнозирования
- •Тема 10.Антикризисное финансовое управление
- •10.1.Теоретические основы антикризисного финансового управления
- •10.2. Диагностика финансового кризиса предприятия
- •1.Определение объектов наблюдения «кризисного поля»,
- •2. Формирование системы индикаторов оценки угрозы финансового кризиса предприятия.
- •Анализ отдельных сторон кризисного финансового развития предприятия, осуществляемый стандартными методами.
- •Предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния предприятия.
- •10.2.1.Систематизация основных факторов, обуславливающих кризисное финансовое развитие предприятия.
- •Общеэкономические факторы
- •Прочие факторы
- •10.2.3.Прогнозирование развития кризисного финансового состояния предприятия под негативным воздействием отдельных факторов.
- •10.2.4.Прогнозирование способности предприятия к нейтрализации финансового кризиса за счет внутреннего финансового потенциала.
- •10.2.5.Окончательное определение масштабов кризисного
- •Масштабы кризисного финансового состояния предприятия и возможные пути выхода из него
- •10.3.Финансовое управление процессами стабилизации,
- •10.4. Зарубежные модели прогнозирования вероятности банкротства
- •1.Двухфакторная модель е.Альтмана
- •2.Пятифакторная модель е.Альтмана (1966 г.)
- •3.Пятифакторная модель е.Альтмана (1983 г.)
- •4.Модель Романа Лиса
- •5.Модель Тафлера и Тишоу
- •6.Модель Спрингейта
- •7.Универсальная дискриминантная функция
- •8.Факторная модель диагностики банкротства (Савицкая г.В.)
- •9.Рейтинговое число Сайфулина р.С. И Кадикова г.Г. Для
- •10.Показатели диагностики платежеспособности Конона и
- •11.Комплексный коэффициент банкротства Зайцевой о.П.
- •12. Модель Фулмера
- •13. Модель прогноза риска банкротства, разработанная учеными
- •Литература Основная
- •Дополнительная
Финансовый капитал предприятия
собственный
финансовый капитал
заемный
финансовый капитал
привлеченный
финансовый капитал
уставный
капитал
долгосрочный
заемный капитал
краткосрочный
заемный капитал
кредиторская
задолженность
другие
прив лечен ные сред
ства
дополнительный
капитал
резервный
капитал
специальные
фонды и фонды целевого финансирования
долгосрочные
кредиты банков
краткосрочные
кредиты банков
поставщикам
по векселям
по авансам
полученным
амортизационный
капитал
долгосрочные
заемные средства
краткосрочные
заемные средства
по
расчетам с бюджетом
финансирование
капиталовложений
доходы
будущих периодов
по
расчетам с внебюджетными фондами
резервы
будущих платежей
по страхованию
нераспределенная
прибыль
по оплате труда
с участниками
с дочерними
предприятиями
с
другими
кредиторами
Рис.7.2. Состав финансового капитала предприятия
Доля самофинансирования (Ксф) может быть рассчитана по формуле
, (7.1)
где А – сумма амортизационных отчислений;
Фр – резервный фонд, созданный за счет чистой прибыли;
Фн – фонд накопления;
Фп.о. – фонд пополнения собственных оборотных средств;
И – общая сумма инвестиций.
Рост доли самофинансирования свидетельствует об укреплении финансовой независимости предприятия от рынка капитала.
Заемный финансовый капитал представляет собой ссудный капитал, передаваемый предприятию во временное пользование на условиях платности и возвратности в виде кредитов банков, выданных на разные сроки, средств других предприятий в виде векселей, облигационных займов.
Привлеченный финансовый капитал представляет собой часть собственных средств предприятия, предназначенную для погашения своих краткосрочных обязательств, но временно используемую в хозяйственном обороте.
Кругооборот финансового капитала повторяется аналогично кругообороту финансовых ресурсов по формуле:
, (7.2)
где Д – авансированный финансовый капитал;
Т(Пп + Пр) – приобретенные средства производства и нанятая рабочая сила;
П – процесс производства новой (добавленной) стоимости (производствен- ный капитал);
Т’ – готовая продукция, содержащая вновь созданную стоимость (товарный капитал);
Д’ – денежные средства, полученные от продажи товаров, включающие определенную величину авансированного финансового капитала и добавленную часть стоимости (денежный капитал).
капитал
в производственной форме
(производственный
капитал)
капитал
в денежной форме
(денежный
капитал)
капитал
предприятия
капитал
в товарной форме
(товарный
капитал)
Рис. 7.3. Кругооборот финансового капитала предприятия
Капитал существует в трех исторически сложившихся формах: промышленный, торговый и ссудный капитал.
Промышленный капитал может существовать в следующих формах:
финансовая ( );
производственная ( );
товарная ( ).
Капитал предприятия с точки зрения его экономической сущности должен обладать следующими параметрами:
отражать процесс образования и использования финансовых ресурсов;
находить свое отражение в совокупности активов предприятия, где он выступает в качестве основной части производительных сил субъектов хозяйствования;
являться важнейшей экономической базой функционирования не только отдельного субъекта хозяйствования, но и объективным условием развития государства и общества;
являться источником формирования благосостояния его собственников;
являться одним из основных параметров условия эффективности производственно-хозяйственной деятельности;
быть главным измерителем рыночной стоимости предприятия;
являться основой создания и функционирования предприятия.