7.2. Функции и механизм управления капиталом предприятия

Комплексное содержание системы управления предприятием предполагает выделение следующих функциональных градаций:

1.Финансовая функция – характеризует процесс формирования различных видов капитала и распределения финансовых ресурсов и образование различных видов капитала.

2.Производственная функция – формирует политику управления использованием капитала в операционном процессе.

3.Воспроизводственная функция. В своем движении капитал предприятия проходит ряд последовательных стадий, в результате которых создается новая добавленная стоимость, а также возмещается и воспроизводится сам капитал.

4.Накопительная функция – связана с ростом величины капитала, что является одним из главных факторов стимулирования экономического развития, использованием капитала в инвестиционном процессе.

5.Инвестиционная функция – предусматривает разработку политики управления использованием капитала в инвестиционном процессе. Это достигается через функцию инвестирования, благодаря которой капитал в форме реальных и финансовых инвестиций поступает в хозяйственный оборот и создает новую стоимость капитала предприятия.

6.Стоимостная функция – отражает стоимостную оценку совокупного капитала предприятия и его отдельных видов. Использование этой функции позволяет оценить эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия, обосновать его рыночную стоимость.

В управлении формированием капитала предприятия можно выделить следующие основные принципы:

• составление специальной целевой программы развития хозяйственной деятельности предприятия;

• создание структуры руководства этой программой;

• обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия;

• обеспечение оптимального размера, состава и структуры капитала с позиции эффективного его функционирования;

• формирование капитала предприятия из различных источников с учетом минимизации их затрат;

• эффективное использование капитала предприятия в процессе хозяйственной деятельности.

Суммарная стоимость капитала в отдельные периоды времени может рассчитываться по следующей формуле:

К = К_і ± ∆ К_i , (7.3)

где К_і - суммарная стоимость капитала в i-ом периоде;

∆К_і - наращенная стоимость капитала в i-ом периоде.

Рис.7.4.Структурное развитие финансово-экономического потенциала предприятия

Гудвилл представляет собой часть нематериальных активов предприятия, зависящую от положительного имиджа, наличия стабильных деловых связей, известности фирменного наименования и фирменной марки.

Стоимость гудвилла С_гуд рассчитывается методом капитализации дополнительной прибыли:

(7.4)

где Р_доп – дополнительная прибыль;

R, R_отр – рентабельность основных фондов данного предприятия и в среднем по отрасли;

С_опф – стоимость основных производственных фондов предприятия;

k_k – коэффициент капитализации.