91. Система показателей эффективности деятельности организации.

- Р прод= Пр от прод / Выр от прод средн – рост пок-ля явл-ся следствием роста цен при пост затр или сн-е затрат при пост ценах.

- Р совок кап = ПР (ЧП или ПР до н/о) / Итог бал средн – сниж-е свид-ет о падающем спросе на прод или о перенакопл активов

- Р ос, проч воа = Пр от прод/ ОС средн (ВОА средн) – рост при снижении рент-ти всего кап-ла будет свид-ть об избыточном увел-ии ОА, что м.б. следнсвием обрзя излишков запаос ТМЦ, а также затоваренности ГП в рез-те снижения спроса или рез-ом чрезмерного роста ДЗ или ДС

- Рск = ЧП (Пр до выч % и нал, Пр до н/о) / СК средн – оказ-ет влинене на уровень котировки акций на фондовых биржах.

- Р перманент кап = ЧП (Пр до выч % и нал)/ СК средн +ДО средн – полож дин-ка – рост пок-ля

Методы комплексной оценки деят-ти предприятия:

-интенсификации

- Рейтинговая оценка

Рейтинговая оценка ФСП

Это методика комплекс оценки учитывает важнейшие пок-ли ФХД. В основе лежит ср-е пок-лей пр-пр с условным эталонным пок-лем

где х с треуг. – стандартизованные пок-ли j-ого пр-пр, кот рассч-ся как отношение фактического показателя пр-пр к такому же эталонному (норм.) пок-лю

М. рассчит-ся с учетом весомости пок-лей

Рейтинговая эксперсс-оценка кадырова и сайфулина

L=5, х- фактическое значение пок-ля, Н- норм-е зн-е

- К обесп-ти сок >=0,1

- К т.л. >=2

- К об-ти кап >=2,5

- К рент ск >=0,2

- К рент прод >=0,44

R = 2Кобесп-ти сок + 0,1Кт.л.+0,08Коб-ти кап+1Крент ск+0,45Крент прод

Если все пок-ли будут на уровне норм., то R=1

Если R>=1, то сост можно оценивать как благополучное (хорошее)

Если R<1, то неуст. или кризисное

Показателями эффективности так же явл:

капитал. К=К.основн+К.оборотн

ср-во труда (ОС, ∑амортиз., ФО=Q/ОСсред., АО=Q/А, АЕ=А/Q)

предмет труда (матер.затр, оборотные ср-ва, МЕ=матер/Q, К.обеспеч= Q/оборот.ср)

трудовые ресурсы (численность, оплата труда, выработка= Q/сред.численн., Оплатоёмкость=оплата труда/ Q)

Себестоимость С=М+ОТ+А

Продукция. Q= ОСсред*ФО

Q= оборот.ср*К.об

Q= М*МО, МО= Q/мат.затр

Q=Числен*Выработка

Q= ОТ*ОТотдачи

Прибыльность продукции. П= Q-Себест.

Затр.1р=Себ/ Q=затратоемкость.

9.Капиталоотдача. К.обесп.кап= Q/К

10.Рентаб.капитала=Приб/Кап

11.Фин.устойчивость. Об.ср.мат><=источн.Об.ср.мат (если >то устойчивая, <кризисная,= нормальная)

И показателями эффектив-ти так же явл показатели оборачиваемости:

1)коэф оборач.обор.акт= Q/ОА сред

2)коэф оборач мат.обор.акт=себест/ГП сред

3)коэф оборач ДЗ=Q/ДЗ

92. Методы и основные направления фин. Анализа для оценки инвестиционной привлекательности предприятия

Инвестиции –это ср-ва (деньги или ц.б, иное имущ-во), вкладываемые в объекты предприним или иной деят-ти с целью получен прибыли или достижен полезного эффекта.

Для оценки эффективности инвестиций используются следующие группы критериев:

• финансовой состоятельности;

• экономической состоятельности;

• социальной состоятельности;

• бюджетной эффективности.

Первая группа критериев осуществляется с пом-ю финанс оценки и предполагает составление отчета о приб и уб, отчет о движ ден ср-в и баланса. К показателям относятся такие как коэф ликвидности, финансовой устойчивости, структуры баланса, оборачиваемости активов. К показателям экономической состоятельности относятся: приведенные затраты; срок окупаемости; рентабельность проекта показатели, позволяющие учесть изменение стоимости денег во времени (NPV, IRR, RIRR): чистая текущая стоимость, внутренний и предельный уровень доходности (эффективности); максимальный денежный поток; точка безубыточности. Экономическая оценка эффективн осущетсвл с помощью различных методов, которые делятся на:

• простые статистич методы (рентабельн и период окупаемости);

• показат, основан на исп-ии приема дисконтир (ЧДД, Индекс доходн).

ЧДД

Р - результаты;

З - затраты на шаге t;

n – горизонт расчета, котор измеряется числом шагов (год, квартал)

Е – норма прибыли, котор выбирается инвестором

Инвест считаются выгодными. если ЧДД>0

Э_t=P_t - З_t - это эффект на шаге t.

ИД (индекс доходн)= ∑ (P_t - З_t *)

И - сумма инвестиций, если вложения растянуты во времени, то они тоже дисконтир-ся. И= И_t *

З_t * - затраты без инвестиций на шаге t.

Если ИД>1, то проект выгодный. С помощью этого показателя можноранжировать инвестиц с т.зр их привлекательности.

Внутр норма рент- это то значение Е, при котор ЧДД=0, это как бы граничное значен-е коэф-та Е, раздел инвестиции на приемлемые и неприемлемые.

Т_окуп=Инв/Дох_год

Это тот период времени, за который кумулятивная (накопленная0 сумма доходов сравнивается с первонач суммой инвестиц.

В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Критерии оценки эффективности инвестиций рассчитываются с помощью следующих методов.

• Метод расчета чистого приведенного эффекта.

В основе данного метода заложена основная целевая установка - повышение ценности предприятия, количественной оценкой которой служит ее рыночная стоимость. Метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции (1С) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью ставки, устанавливаемой аналитиком (инвестором) исходя их ежегодного % возврата, который он предполагает иметь на инвестируемый им капитал.

• Метод расчета индекса рентабельности инвестиции

Этот метод является следствием метода расчета чистого приведенного эффекта.

В отличие от предыдущих показателей индекс рентабельности - относительный показатель - он характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений - чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект.

• Метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиции.

Под внутренней нормой прибыли инвестиции (внутренней окупаемости) понимают значение ставки дисконтирования г, при которой NPV проекта равен 0. (NPV - чистый приведенный эффект)

•Метод определения срока окупаемости инвестиций. Это самый простой и распространенный метод, он не предполагает временной упорядочности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен равномерно по годам, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода. Если прибыль распределена неравномерно, то рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которого инвестиция будет погашена кумулятивным доходом.