94. Анализ и оценка платежеспособности организации. Критерии банкротства.

Платежеспособность – это наличие у п/п ден ср-в и их эквивалентов достаточных для расчетов по КЗ, требующей немедленного погашения.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе расчета показателя, характеризующего степень платежеспособности организации по текущим обязательствам.

Коэффициент платежеспособности (К пл) рассчитывается по формуле: Кпл = (КО * Д) /В

где, КО- краткосрочные обязательства организации (средняя величина)

Д - длительность периода, за который производится расчет

В - выручка от продаж за анализируемый период.

Критерии платежеспособности:

Наличие в достаточном объеме ден средств на р/с

Отсутствует просроченная КЗ.

Платежесп-ть меняется часто, это связано с расчетами.

В зависимости от фактического значения Кпл за последний отчетный период организации подразделяются на три группы:

Платежеспособные организации у которых К пл не превышает трех месяцев;

Неплатежеспособные организации первой категории (Кпл составляет от 3-х до 12-ти месяцев)

Неплатежеспособные организации второй категории (К пл больше 12-ти месяцев).

Кроме коэффициента платежеспособности могут контролироваться и другие показатели, в частности соотношение величины чистых активов организации и минимальной предусмотренной законодательством для данной организации (ОАО, ООО) величины Уставного капитала.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить(либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности (показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства) Кт.л. = ОА / КО.

Коэф-т текущ. ликвидности хар-ет общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

К быстр ликв = (ДЗ+ДС+БРЦБ)/КО >=1 ( в общем случае 1,5-3)

К б.л. показывает какая часть КО может быть погашена за счет быстрореализуемых активов.

К абс. Ликв. = (ДС+БРЦБ)/КО >=0,2 ( в общем случае 0,2-0,7)

Показывает какая часть КО может быть немедленно погашена за счет ДС и приравненных к ним.

Для произ-ых организаций коэффициенты платежесп-ти м.б. оптимальными, если ОА имеют след стр-ру:

- Запасы 66,7%

-ДЗ 26,7%

-ДС 6,6%.

Оценка перспективной платежеспособности осущ-ся с помощью восстановления или утраты платежесп-ти.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Рассчитывается, если К т.л. меньше 2, и К обесп-ти СОС меньше 1. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным шести месяцам:

К восстановления = К т.л. на конец + 6/Т*(К т.л. на конец - К т.л. на нач.) / К т.л. норм

Кт.л. норм = 2; 6-период восстановления платежеспособности за 6 месяцев; Т – отчетный период, мес.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимаемый значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности Ку определяется как соотношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Рассчитывается, если К т.л. больше 2, а К обеспеченности СОС больше 1. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам:

К утраты = К т.л. на конец + 3/Т *(К т.л. кон – К т. Л. Нач.)/ К т.л. норм.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что предприятие в ближайшие три месяца может утратить платежеспособность.

Критерии банкротства:

Дискриминантная факторная модель Альтмана:

Z = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 + 1,0 Х5

где, Х1 – собственный оборотный капитал / сумма активов

Х2 – нераспределенная прибыль / сумма активов

Х3 – прибыль до утраты процентов / сумма активов

Х4 – балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал

Х5 – выручка / сумма активов

Если Z < 1,81, то это признак высокой вероятности банкротства

Если Z > 2,7 – малая вероятность

Рейтинговая оценка предприятия:

2+…