96. Основные направления анализа ск

Анализ СК.

1.Цели и аспекты анализа СК

ЧА=А прин. к расчету(-зад перед.учр) – об-ва приним к расчету

Реальн. СК это когда Ск не равен ЧА. Капитал орг-ии предст ст-ть А не обремененных об-ми, т.е разность м/у Аи об-ми.

Осн.цели анализа:

1.устан.осн источников формир-ия

2.установление способностей орг-ей к сохранению капитала

3.оценка возможности наращивания капитала

4.опр-ие правовых,договорн. и фин огр-ий в распоряжении текущей и накопленной нераспр.прибыли

СК м.б рассмотрен в 3 аспектах: учетный, фин., правовой

Учетный аспект анализа СК предполагает оценку первонач. вложения капитала и его послед. изменений.Данный аспект находит свое отражение в концепции поддержания(сохранения) капитала, предусм требований МСФО и др. уч. систем.В основе этой концепции лежит положение о том,что в целях защиты интересов кредиторов, а так же для объект. оценки собственниками получ.фин.рез-та величина СК должна сохраняться на неизменном уровне. Сохранение СК явл-ся обязат. усл-ием признания получ. в отч. периоде прибыли. В междунар. практике б.у и фин. ан. получили распространение 2 подхода к оценке сохр-ия (поддержания)капитала.

1.оценка сохр-ия фин.капитала

2.оценка поддерж-ия физ. капитал

1 подход:основан на ан.величины ЧА и ее изменения.Задача анализа оценить действ-но ли величина ЧА орг-ии сохр-ся к концу анализир.периода по сравн-ию с величиной на начало с учетом снижения покупат. спос-ти д.с

2 подход:исходит из след: сч-ся,что орг-ия сохр-ет свой капитал, если к концу отч. периода она в состоянии те мат. активы,кот. она располагала в начале периода.

выбор метода оценки сохр-ия капитала (фин. или физ.) осущ-ся хоз. субъектом сам-но и зависит от интересов пользователей, а именно,если пользователей интересует поддержание инвестир. капитала с учетом изменения покуп. спос-ти денег, то примен-ся 1 подход, а если пользователей интер-ет произв. возм-ти концепции-2 подход.

Финансовый аспект СК: разность между активами и обязательствами. В основе лежит требование защиты интересов кредиторов, из которого следует, что имущество должно превышать обязательства.

Определяющее значение в оценке финансовой устойчивости имеет показатель чистых активов (ЧА).

С величиной ЧА связаны основные характеристики деятельности предприятия и сама возможность существования ЧА является основой расчета стоимости акций АО. Для участников ООО доля также определяется из величины ЧА.

Для оценки стоимости ЧА АО составляется отчет по данным бух. отчетности. Если на предприятии формируются оценочные резервы по сомнительным долгам, под обесценение ЦБ, то показатели статей, в соответствии с которыми они были созданы учитывают в расчете ЧА за исключением сумм резервов.

Оценка ЧА производится АО ежеквартально и в конце года в отчетные даты и инфо раскрывается в бух. отчетности.

Правовой аспект СК: характеризуется удовлетворением претензий собственников на полученные доходы и имеющиеся активы. При анализе данный аспект необходимо учитывать как фактор финансового риска.

Анализ состава и структуры СК:

В составе СК могут быть выделены 2 аналитические составляющие:

1. Инвестированный капитал, то есть вложения собственниками (уставный, добавочный).

2. Накопленный капитал (резервный капитал, нераспределенная прибыль).

По соотношению первого и второго и их динамики оценивается эффективность деятельности предприятия, а именно тенденция к повышению накопленного капитала будет свидетельствовать о способности организации наращивать средства, вложенные в активы предприятия, и будет характеризовать финансовую устойчивость.

Проводится анализ каждой составляющей СК:

В анализе УК оценивается полнота его формирования, анализ структуры УК для выявления неоплаченной доли, собственных акций, доли различных категорий акций и связанных с ними прав, для выявления доли отдельных категорий акций.

Добавочный капитал. Часть участвует в формировании инвестированного капитала, но большая часть представлена результатами переоценки. Анализ проводится в разрезе отдельных элементов. Это позволяет объяснить изменения СК.

Резервный капитал. В условиях рыночной экономики выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия.

Величина резервного капитала рассматривается внешними пользователями как запас финансовой прочности предприятия. Отсутствие резервного капитала или его недостаточная величина рассматриваются как фактор дополнительного риска вложения средств в предприятие, так как свидетельствует о недостаточной прибыли или об использовании резервного капитала на покрытие убытков.

Нераспределенная прибыль рассматривается как внутренний источник финансирования долговременного характера. По экономическому содержанию ее можно отнести к свободному резерву.

Вместе с резервным капиталом сумма характеризует результат деятельности предприятия и показывает насколько повышаются активы за счет собственных источников.

При анализе нераспределенной прибыли следует оценить ее долю в общей величине собственного капитала и ее изменение.

Изменение доли нераспределенной прибыли может быть результатом изменения деловой активности или результатом изменения какого-либо пункта учетной политики.

Эффект финансового левериджа = (1 – ставка налога на прибыль)*(Рентабельность общая – Процентная ставка по кредиту)* Заемный капитал/Собственный капитал.