Вопрос 59. Финансовый рынок как экономическая и правовая категория.

Финансовый рынок – это сложное, многоуровневое, многоинституциональное, многопродуктовое образование, занимающее важное место в системе общественного воспроизводства как механизм перераспределения общественного богатства, распределения рисков, информации о рисках.

Степень сложности финансового рынка определяет цели и методы регулирования, проведения финансовой политики во всех ее аспектах, которая должна сочетать в себе экономические, информационные и правовые методы, усложняясь по мере усложнения самого рынка.

Финансовые инструменты – это так называемые «квазиденьги», то есть «не совсем деньги». Имеются в виду ценные бумаги, денежные обязательства, валюта, фьючерсы и опционы.

Классификация финансовых рынков:

►по виду обращающихся активов на:

▬кредитный рынок, на котором предоставляются денежные средства в кредит (заем);

▬рынок ценных бумаг, на котором объектом сделок являются все виды ценных бумаг и производные финансовые инструменты;

▬валютный рынок, на котором обращаются валюты и финансовые инструменты, обслуживающие операции с ними;

▬рынок драгоценных металлов, на котором обращаются драгоценные металлы;

▬страховой рынок, на котором объектом купли-продажи выступает

страховая защита;

►по периоду существования и срокам обращения финансовых инструментов на:

▬рынок денег, на котором обращаются наличные и безналичные денежные средства, а также финансовые инструменты со сроком обращения до одного года;

▬рынок капитала, на котором обращаются финансовые инструменты со сроком обращения свыше одного года;

►по степени организованности:

▬организованный рынок, на котором торговля финансовыми активами осуществляется на площадке специально создаваемого организатора торговли по заранее известным правилам, предполагающим в том числе отбор торгуемых финансовых активов;

▬ неорганизованный рынок, на котором торговля осуществляется более стихийно, с высоким уровнем риска, но и с потенциально более высокой доходностью;

►по региональном признаку на:

▬местный финансовый рынок;

▬региональный финансовый рынок;

▬национальный финансовый рынок;

▬мировой финансовый рынок;

►по срочности реализации сделок на:

►спот-рынок, на котором обращаются инструменты с немедленным или кратким сроком обращения;

►срочный рынок;

►по условиям обращения на:

▬первичный рынок, то есть рынок, на котором происходит отчуждение ценных бумаг их первым покупателям;

▬вторичный рынок, т.е. рынок на котором заключаются дальнейшие сделки с ценными бумагами.

Сектора финансовых рынков:

►банковский сектор;

►сектор ценных бумаг и производных финансовых инструментов;

►страховой сектор;

►сектор коллективных инвестиций, включая негосударственные

пенсионные фонды;

►сектор микрофинансирования;

►сектор платежных услуг;

–

Вопрос 60. Система финансового рынка.

Система финансового рынка – это возникшая на основе взаимодействия по поводу использования денежных средств, ценных бумаг, производных и иных финансовых инструментов, а также предоставления (получения) финансовых услуг структурированная целостность, обусловленная целями ценовой и финансовой стабильности, устойчивого развития, а также единством целей и принципов надзора, находящих свое отражение в системе правового регулирования и текущей деятельности органа (органов) регулирования и надзора на финансовом рынке, подразделяемая по секторальной принадлежности на банковскую систему, национальную платежную систему, рынки ценных бумаг, страховой, коллективных инвестиций, микрофинансирования, систему инфраструктурных организаций финансового рынка.

Превращение финансового рынка в систему преобразует регулирование финансового рынка, то есть в регулировании начинают преобладать публичные начала, так что система финансового рынка становится самостоятельным объектом финансово-правового регулирования.

Участники финансового рынка – это банки, международные валютно-кредитные и финансовые организации, брокерские фирмы, страховые и инвестиционные компании и фонды, валютные и фондовые биржи, внешнеторговые и производственные компании.

На финансовом рынке существует две большие категории:

►продавцы и покупатели (объединены, так как одно лицо может быть попеременно обоими) действуют в собственных интересах и с использованием своих капиталов, так называемые трейдеры.

▬трейдер – это торговец, действующий по собственной инициативе и стремящийся извлечь прибыль непосредственно из процесса торговли;

►посредники они могут просто давать консультации покупателю либо брать на себя задачи по купле-продаже, являясь его официальным представителем.

Посредники первой группы:

▬депозитные (коммерческие банки, сберегательно-кредитные ассоциации, взаимные сберегательные банки, кредитные союзы) – принимают вклады под проценты, а также аккумулированные средства используют для кредитования или долгосрочного инвестирования;

▬контрактно-сберегательные (государственные и частные пенсионные фонды, компании по страхованию) — принимают взносы для их выдачи в последующем;

▬инвестиционные (паевые и инвестиционные фонды, инвестиционные компании, траст-фонды) — выступают в качестве коллективного инвестора.

Посредники второй группы:

▬брокеры – это юридические лица, которые представляют интересы своих клиентов за комиссионное вознаграждение – то есть это финансовые посредники;

▬дилеры – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность.

Дилерская деятельность – это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и продажи определенных ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Что касается самой системы финансового рынка, то она состоит из следующих элементов (звеньев):

►денежный рынок – это рынок, на котором обращаются наличные и безналичные деньги, а также краткосрочные расчетные инструменты, которые выполняют денежные функции – векселя или чеки;

►кредитный рынок – это рынок, на котором происходит движение ссудного капитала (предоставление - получение кредитов). Функционирование этого рынка в основном обеспечивают кредитные организации;

►рынок ценных бумаг – это рынок, который обслуживает кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг. На этом рынке происходит покупка-продажа ценных бумаг;

►рынок производных финансовых инструментов – это рынок, на котором осуществляются операции с инструментами, основывающимися на первичных доходных активах – ценных бумагах, товарах, активах;

►валютный рынок – это рынок, на котором осуществляются операции с валютными ценностями;

▬иностранная валюта – это денежные знаки (банкноты, средства на банковских счетах и в банковских казначействах билеты, вкладах в денежные монеты) иностанных единицах иностранного государства (группы государств и иностранных государств) международных денежных или расчетных единицах;

▬внешние ценные бумами, то есть те которые не относятся к внутренним ценным бумагам;

►страховой рынок – это рынок, на котором осуществляется предоставление и получение (покупка-продажа) страховых услуг. Основными участниками этого рынка являются страховщики и страхователи.

–