- •Введение
- •2. Основные правила риск-менеджмента
- •3.Риски предприятий реального сектора Экономики
- •Инфляционные риски
- •3.1. Ценовой риск
- •3.2. Уровень производственно – финансового левериджа как показатель бизнес-риска предприятия
- •± Сальдо прочих доходов и расходов
- •Задача 3.5
- •Задача 3.7
- •3.3 Оценка риска на основе анализа целесообразности затрат
- •3.4. Оценка влияния факторов риска, связанных с финансовым состоянием предприятия
- •4. Банковские риски
- •4.1. Процентный риск
- •4.2. Взаимосвязь процентного риска коммерческого банка с объемом привлеченных ресурсов
- •4.3. Валютные риски
- •Валютный своп
- •Валютные опционы
- •Форвардные сделки
- •Задача 4.11
- •5. Инвестиционные риски
- •5.1. Методы анализа рисков инвестиционных проектов
- •Метод корректировки нормы дисконта
- •Метод достоверных эквивалентов (коэффициентов достоверности)
- •Анализ чувствительности
- •Метод сценариев
- •Метод вероятностных распределений потоков платежей
- •Задача 5.1
- •Задача 5.2
- •Задача 5.3
- •Задача 5.4
- •Задача 5.6
- •Задача 5.5
- •Задача 5.7
- •5.2. Доходность и риск портфельных инвестиций
- •1) Портфель из двух активов
- •2) Портфель из множества активов
- •Оценка риска в рамках модели сарм
- •Задача 5.10
- •Задача 5.11
- •Задача 5.12
- •Задача 5.13
- •Задача 5.14
- •5.3. Риски долговых финансовых инструментов
- •6. Управление рисками при помощи опционов
- •6.1 Хеджирование при помощи опциона колл. Определение коэффициента хеджирования
- •Пример 2.
- •6.2. Многопериодная биномиальная модель оценки опциона колл
- •6.3. Модель оценки опционов Блэка-Шоулза
- •Литература
- •Инвестиционные риски
- •Оценка и управление процентным риском коммерческого банка
- •Оглавление
Задача 3.7
Размер собственного капитала предприятия 2000 д.е. Предприятие может использовать два варианта производства продукции (табл.14).
Таблица 14 Варианты производства продукции
Показатель |
Вариант |
|
1 |
2 |
|
Тип производства |
Низкотехнологичное |
Высокотехнологичное |
Постоянные издержки, тыс.д.е. |
200 |
600 |
Удельные переменные издержки, д.е. |
15 |
10 |
Заполнить пустые строки табл.15, если известно, что цена единицы продукции P=20 д.е /шт., ставка налога на прибыль –24%.
Таблица 15 Определение рентабельности собственного капитала
Объем производства продукции, тыс. шт., Q, |
Операционные издержки, тыс.д.е. |
EBIT, тыс.д.е. |
Чистая прибыль, тыс.д.е. |
Рентабельность собственного капитала, % |
||||
Вар.1 |
Вар.2 |
Вар. 1 |
Вар.2 |
Вар.1 |
Вар.2 |
Вар.1 |
Вар.2 |
|
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
40 |
|
|
|
|
|
|
|
|
60 |
|
|
|
|
|
|
|
|
100 |
|
|
|
|
|
|
|
|
160 |
|
|
|
|
|
|
|
|
180 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Ожидаемое значение |
х |
х |
|
|
|
|
||
Стандартное отклонение |
х |
х |
|
|
|
|
В табл.16 определить показатели РСК при условии привлечения заемного капитала под 10% годовых.
, оценить финансовый риск предприятия по критерию σРСК
Таблица16 Оценка финансового риска по критерию σРСК.
Вероятность, p, %
|
Выручка от продажи, тыс.шт.
|
Прибыль от продаж, тыс. д.е. |
Рентабельность собственного капитала, % |
||
Вар. 1 |
Вар. 2 |
Вар. 1 |
Вар. 2 |
||
10 |
|
|
|
|
|
15 |
|
|
|
|
|
50 |
|
|
|
|
|
15 |
|
|
|
|
|
10 |
|
|
|
|
|
Ожидаемое значение |
|
|
|
|
|
С тандартное отклонение |
|
|
|
|