6. Дкп нбрб

Основными целями деятельности Национального банка Республики Беларусь являются:

• защита и обеспечение устойчивости национальной валюты, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам;

• развитие и укрепление банковской системы Республики Беларусь;

• обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы.

Итоги выполнения Основных направлений ДКП РБ за январь-сентябрь 2011 и задачи банк.системы по их реализации в IV квартале 2011:

Денежно-кредитная политика в январе — сентябре текущего года проводиласьв очень непростых экономических условиях. Причиной сложившейся в начале2011 г. сложной экономической ситуациистало сочетание внешних и внутреннихфакторов.

Негативное воздействие на состояниевнешней торговли и внутреннего валютного рынка оказали внешние факторы: значительный рост цен на импортируемые изРоссии энергоносители, ажиотажный спрос населения на импортные автомобили впреддверии повышения с 1 июля пошлин в рамкахТаможенного союза.

Нарастание внешнеторгового дефицита при ограниченных поступлениях внешнего финансированияобусловило превышение спроса на валюту над предложением, для компенсациикоторого Национальный банк был вынужден тратить золотовалютные резер-

вы. За январь — март их уровень (в международном определении) сократился на25,2%.

С целью сохранения золотовалютныхрезервов на уровне, обеспечивающем выполнение внешних обязательств государства, Национальный банк в марте 2011 г.прекратил проведение валютных интервенций. При этом в экономике сформировалась множественность обменных курсов, отмечалось ослабление теневого курса и развитиеинфляционных процессов. Снизилось доверие к банковской системе: с конца марта наблюдался отток срочных рублевых и валютных депозитов населения из банков. Выросли риски для иностранных инвесторов, чтоограничило возможности привлечения внешних ресурсов с целью финансирования белорусской экономики.

В данных условиях денежно-кредитная политикав составе единой государственной экономической политики была направлена на преодоление сложившихся дисбалансов в экономике, выход на единыйкурс белорусского рубля и обеспечение макроэкономической и финансовой стабильности.В мае была проведена разовая корректировка официального обменного курса белорусского рубля, чтоспособствовало повышению конкурентоспособностинациональных производителей и улучшению ситуации во внешней торговле.

В начале июня было заключено соглашение с Антикризисным фондом ЕврАзЭС. Это позволило нетолько получить внешнее финансирование от Фонда ипополнить золотовалютные резервы, но и выработатьпрограмму мер, направленных на устранение сложившихся диспропорций.

Для обеспечения максимальной упорядоченности,прозрачности и эффективности выхода на единыйкурс Национальным банком и Правительством разработан соответствующий план мероприятий. План подразумевает 3 этапа устранения сложившихся диспропорций в экономике.

Этап I. Предварительные меры. В рамках первогоэтапа реализован комплекс предварительных мер поограничению спроса и увеличению предложения иностранной валюты на внутреннем валютном рынке. Основной целью предварительных мер стало обеспечение условий, необходимых для выхода на единый обменный курс белорусского рубля за максимально короткий срок с минимальными издержками.

Прежде всего проведено количественное ужесточение денежно-кредитной политики. Национальный банк с 1 июня 2011 г. полностью прекратил эмиссионное кредитование госпрограмм. Были сокращены до 7 дней сроки рефинансирования банков посредствомдвусторонних операций и операций на открытом рынке. С 19 октября приостановлено предоставление банкам кредитов овернайт и проведение сделок СВОП овернайт.

Кроме того, повышен уровень процентных ставок.Обеспечивается дополнительное увеличение международных резервных активов. Это способствует повышению доверия к проводимой курсовой политике ирасширяет возможности Национального банка дляпроведения валютных интервенций и сглаживанияколебаний обменного курса.Предполагается дальнейшее увеличение золотовалютных резервов за счет привлечения до конца 2011 г.не менее 5 млрд. долл. США от стратегических инвесторов. В настоящее время прорабатывается вопрос опривлечении 1 млрд. долл. США из России. Дополнительное поступление иностранных ресурсов возможнов рамках приватизации государственной собственности.

Этап II. Выход на единый курс белорусского рубля.Механизм выхода на единый курс белорусского рублябыл основан на введении дополнительной торговой сессии на Белорусской валютно-фондовой бирже. Дополнительная сессия была введена с 14 сентября, 20 октября осуществлен выход на единый курс национальнойвалюты на всех сегментах валютного рынка посредством введения единой торговой сессии на бирже.

Этап III. Проведение политики макроэкономической стабильности (реализуется в настоящее время). Врамках данного этапа экономическая политика направлена на преодоление макроэкономических диспропорций и структурных уязвимостей и возврат экономики на траекторию устойчивого роста.

Денежно-кредитная политика Национального банка совместно с мерами Правительства направлена напреодоление экономических дисбалансов и снижениеинфляции.Поддержание внутренней стабильности национальной валюты создаст фундаментальные предпосылки для обеспечения ее внешней устойчивости —стабильности обменного курса. Фактически устойчивость обменного курса будет поддерживаться за счетжесткой денежно-кредитной и процентной политикиНационального банка.При этом осуществляется переход к режиму управляемого плавания. Обменный курс белорусскогорубля будет формироваться при минимальном непосредственном участии Национального банка. Валютные интервенции могут проводиться только в целяхсглаживания резких краткосрочных курсовых колебаний. Принятия Национальным банком на себя обязательств в части поддержания курса в заданном количественном диапазоне не предполагается.

Реализованные Национальным банком и Правительством меры позволили переломить негативныетенденции, имевшие место в начале 2011 г., и обеспечить корректировку внешнеэкономических диспропорций.Но несмотря на достигнутые существенные результаты, сохраняются угрозы для устойчивого развитияэкономики и стабильности национальной валюты.В этой связи Национальный банк сохранит курсна ужесточение денежно-кредитной политики. Доконца 2011 г. будет ограничена ресурсная поддержка

банков рефинансированием на рыночных условияхна срок до 7 дней в объеме, необходимом для обеспечения стабильности белорусского рубля.

С учетом сложных условий развития экономикивозникает ряд следующих проблем, которые необходимо решить банковской системе.

1. Дефицит ликвидности.Сохраняется высокая зависимость банков от краткосрочных ресурсов Национального банка. Это создает дополнительный источник эмиссии, что представляет угрозу для устойчивости национальной валюты.Национальный банк в целях обеспечения устойчивости белорусского рубля ужесточит подходы к оказанию ресурсной поддержки банков. Объем рефинансирования до конца 2011 г. будет жестко ограничен и

постепенно снижен.В этих условиях банкам придется самостоятельнорешать проблемы с собственной ликвидностью. Необходимо выстраивать кредитную политику (в том числе при кредитовании государственных программ) сучетом своих возможностей по формированию ресурсной базы за счет неэмиссионных источников.

2. Необходимость обеспечения выполнения нормативов безопасного функционирования.С учетом выхода на единый курс и девальвацииофициального курса белорусского рубля могут возникнуть временные нарушения нормативов безопасногофункционирования банков. Это связано с сокращением объема нормативного капитала в эквиваленте евро,а также с переоценкой активов в иностранной валюте.Национальный банк предоставит банкам времядля урегулирования данной ситуации. По формальным признакам в течение указанного периода санкции применяться не будут.

Банкам, в свою очередь, необходимо с участиемсвоих собственников разработать и реализовать комплекс мер по устранению нарушений и увеличениюкапитала банка.

3. Рост проблемных активов и проблемной задолженности клиентов.Сложные экономические условия оказали негативное воздействие на качество банковских активов. Этотакже вызывает рост расходов на формирование специальных резервов, снижая тем самым объем прибыли и замедляя рост нормативного капитала. Доля проблемных активов в активах, подверженных кредитному риску, по банковскому сектору за девять месяцев

увеличилась на 0,61 процентного пункта, до 4,16% на1 октября 2011 г.Национальный банк осуществляет плавное повышение процентных ставок. Это позволяет учитыватьинтересы кредитных заемщиков, предоставляя времядля адаптации к новым экономическим условиям. Вто же время курс на ужесточение денежно-кредитнойполитики будет продолжен.

4. Пересмотр кредитных отношений с физическими лицами.Недопустим чрезмерный рост кредитной нагрузкина население.Национальный банк рекомендовал банкам пересмотреть процентную политику на кредитном рынке и разработатькомплекс мер по недопущению чрезмерной нагрузкина физических лиц по погашению кредитной задолженности.

5. Рост наличных денег в обращении.За январь — сентябрь 2011 г. удельный вес наличных денег в рублевой денежной массе увеличился на 3процентных пункта, до 20% на 1 октября 2011 г. Вабсолютном выражении объем наличных денег в обороте увеличился на 3,2 трлн. руб., до 7,7 трлн. руб.

Национальный банк будет принимать меры по минимизации роста эмиссии наличных денег путем:

● стабилизации экономической ситуации и стимулирования срочных банковских вкладов в национальной валюте;

● совершенствования нормативно-правовой базы поорганизации наличного денежного обращения;

● развития системы безналичных расчетов.

Банкам в условиях ужесточения подходов к оказанию ресурсной поддержки Национального банка следует активно работать с клиентами над снижением использования наличных денег.

6. Высокая внешняя дебиторская задолженностьпредприятий-экспортеров.По данным платежного баланса, внешняя дебиторская задолженность на 1 сентября 2011 г. составила5,3 млрд. долл. США, увеличившись с начала 2011 г.на 1,4 млрд. долл. СШАПринимаемые действенные меры по возврату встрану валютной выручки в установленные сроки призваны снизить внешнюю дебиторскую задолженностьк концу 2011 г. до уровня не более 2 млрд. долл. США.Национальным банком приняты меры по ужесточению условий выдачи субъектам хозяйствования разрешений на продление сроков поступления экспортной выручки от внешнеторговой деятельности.В настоящее время разработаны и согласовываются проекты Прогноза социально-экономическогоразвития и Основных направлений денежно-кредитной политики на 2012 год. Они предполагают сохранение жесткой экономической и денежно-кредитнойполитики.

Прирост потребительских цен за 2012 г. должен составить не более 19%. На достижение установленнойцели будут направлены денежно-кредитные инструменты, включая эмиссионную и процентную политику.Будет повышена гибкость обменного курса. Интервенции будут носить точечный характер и будут направлены исключительно на сглаживание резких колебаний обменного курса. При этом Национальныйбанк воздержится от публичного объявления номинальных ориентиров курсовой политики.Процентная политика будет направлена на обеспечение финансовой стабильности и снижение инфляционных процессов посредством достижения положительного уровня процентных ставок в реальном выражении. Ставка рефинансирования будет поддерживаться на уровне, способствующем замедлению в2012 г. инфляции до 19%.

Национальный банк будет рефинансировать банкиисключительно на рыночных условиях и на короткиесроки с использованием стандартных инструментоврегулирования ликвидности.

(материал на основании статьи в Банковском вестнике за ноябрь 2011)