3. Предложениеденег.Рольбанковскойсистемывпредложенииденег

Вбольшинствестранпредлагаемоеколичестводенегнаходитсяподконтролемправительства.Еслиправительствонеспособнообеспе-

257

читьпредложениедостаточногоколичестваденег,товеличиныреаль-ногообъемапроизводстваиуровнязанятостимогутсокращаться,таккакнеможетбытьреализовановсе,чтопроизводится.Сдругойсторо-ны,переполнениеканаловобращениячрезмернымколичествомденегвызываетвысокиетемпыинфляции.Поэтомуопределениеколичестваденег,необходимоедляобслуживанияобращениятоваров,являетсявесьмаважнойисложнойзадачейправительства.Контролироватьде-нежнуюмассу,незная,каконаизмеряется,невозможно.Деловтом,чтовсовременнойэкономикефункцииденегвыполняютвтойилиинойстепениидругиевидыактивов,обладающиесвойствомликвидности.

Суммаобщепризнанныхплатежныхсредстввэкономикестраныназываетсяденежноймассой.Денежнаямассавключаетвсебякаксоб-ственноденьги(денежныезнаки),такидругиеактивы,называемые

«почтиденьги».Онасостоитизнесколькихденежныхагрегатов–группплатежныхсредств,которыемогутслужитьальтернативнымиизмерителямиденежноймассы.Восновевыделенияденежныхагрега-

товлежитразличнаястепеньликвидноститехилииныхеекомпонен-

тов.Составиструктураденежноймассывразныхстранахразличныиопределяютсяуровнемразвитияденежногорынкавкаждойстране.

ЦентральныйбанкРоссиивыделяетчетыреденежныхагрегата–

МО,М1,М2иМЗ.

Взападныхстранахразличаютсяследующиеагрегатыденежноймассы–М1,М2,М3иML.

ПервыйденежныйагрегатM1–это«деньгидлясделок»–на-

личныеденьги(монетыибанкноты);трансакционныедепозиты(вкла-

дыдовостребования,чековыедепозиты,электронныекарты),средстваскоторыхмогутбытьпереведеныдругимлицамввидеплатежейпосделкам,осуществляемыхспомощьючековилиэлектронныхденеж-

ныхпереводов;средстванаселенияипредприятийнарасчетныхите-кущихсчетахвбанках.ВРоссииналичныеденьгивыделенывособыйагрегат–МО.Наличныеденьги,какужеговорилось,обладаяабсо-

лютнойликвидностью,вотличиеотдругихменееликвидныхактивов,

неприносятихвладельцамдоход.

ДенежныйагрегатМ2–включаетвсекомпонентыагрегатаM1

плюсмелкиесрочныевклады,приносящиепроценты.

МЗ–включаетМ2плюскрупныесрочныевклады,депозитныесертификатыбанков,краткосрочныеоблигациигосударственногозайма.

ML–включаетМЗплюсбольшуючастьценныхбумаг,имею-щихдлительныйсрокпогашения,выпускаемыхгосударством.Этотагрегатвключаетвселиквидныесредства,апоэтомуявляетсянаибо-

лееточнымопределениемвеличиныденежногопредложения.

258

Денежноеобращениевстранахсрыночнойэкономикойоргани-зуетсяспомощьюспециальныхучреждений–банков.Вразвитойры-ночнойэкономикесуществуетдвухуровневаябанковскаясистема.

Первый(верхний)уровень–Центральныйбанк,которыйне-посредственнонекредитуетпредприятияинаселение,авыдаетссудыбанкамвторогоуровня(коммерческимбанкам)иправительству.

Второйуровень–коммерческиебанкиявляютсясамостоятель-нымиорганизациями,получающимиприбыльотпосредническойдея-тельностивосуществлениирасчетовмеждуклиентамиивпредостав-лениикредитов.

Основувсейденежноймассыстранысоставляютбанкнотыимонеты:наличныеденьги(С–отангл.cash),находящиесявобраще-нии,иобязательныерезервыкоммерческихбанковвЦентральномбанке(OR–отангл.obligatoryreserve).Ихназываютденежнойбазой(ВМ–отангл.basemoney)илиденьгамиповышеннойэффективно-сти.Такимобразом,денежнаябаза–этодолговыеобязательстваЦен-тральногобанка.

Банкнотынарукахунаселенияиврасходныхкассахфирм–этообязательствагосударствавтом,чтоониявляютсяединственнымза-коннымисамымликвиднымсредствомвсехплатежей.

НаличныеденьгиЦентральныйбанквыпускаетвобращение,покупаязолотоузолотодобывающихпредприятий,инвалютуупред-приятий-экспортеров,ценныебумагиунаселенияипредприятийипредоставляякредитыкоммерческимбанкамиправительству.

Банкноты,выпускаемыеЦентральнымбанкомвобращение,распределяютсяследующимобразом:одначастьоседаетвкассахдо-машниххозяйствифирм,другаяпоступаетвкоммерческиебанкиввидевкладов.

Впредложении(создании)денег(платежныхсредств)участву-ютикоммерческиебанки,предоставляявременносвободныеденьгивссуду(кредит)нуждающимсявних.Этовозможноблагодарясистеме