4.5. Поняття грошової маси та її структура

З розвитком виробництва система взаємозв’язків, які обслуговуються грошима (грошовими знаками) ускладнюється. Відповідно, усклад-нюється і система грошового обігу.

В країнах з розвинутою економікою крім банкнот (готівкових грошей) використовуються і інші цінні папери, які виконують окремі функції грошей. Приблизний перелік сучасних форм грошей включає:

- банкноти і монети (готівкові гроші);

- безготівкові гроші на поточних банківських рахунках;

- короткострокові банківські депозити;

- довгострокові банківські депозити;

- різні цінні папери - сертифікати, векселі, чеки, облігації тощо.

Готівкові гроші становлять 10-20 % всього обсягу грошей, який нази-вають монетарною або грошовою масою.

Грошова маса – це сукупність готівкових і безготівкових грошей, які обслуговують ринок товарів та послуг. Грошова маса включає різні елементи, тобто є структуризованою величиною. Ці елементи нази-вають грошовими агрегатами, які відрізняються між собою ступенем ліквідністі.

Ліквідність – це здатність одних цінностей обмінюватися на інші матеріальні цінності.

Ліквідність грошей є їх здатність швидко і без втрат ( або з міні-мальними втратами ) обмінюватися на інші активи. Ліквідність грошей тим вища, чим з меншими витратами вони можуть обмінятися на матеріальні або нематеріальні цінності.

В сучасних країнах існують різні підходи до агрегування грошової маси. В Англії вико-ристовують 5 агрегатів, у США - 3. Міжнародний валютний фонд пропонує виділяти 5 агрегатів, серед яких такі:

М0 – національна готівкова валюта;

М1=М0+поточні депозити;

М2=М1+строкові депозити, дорожні сертифікати, цінні папери;

М3=М2+комерційні цінні папери;

М4=М3+ліквідні державні цінні папери, облігації, що знаходяться у вільному обігу, пасиви фінансових посередників.

В Україні агрегування грошової маси почалося з 1991 року і включає 4 агрегати:

М0 – національні готівкові гроші поза банківською системою;

М1=М0+кошти на рахунках і поточних депозитах;

М2=М1+строкові депозити і валютні заощадження;

М3=М2+кошти клієнтів за трастовими операціями банків.

Динаміку та фактичний стан грошової маси в Україні подано в таблиці 4.1.

Таблиця 4.1.

Наявна грошова маса в обігу України* (на кінець року, млн. грн.)

	2000	2002	2003	2004	2005	2006	2007
Гроші поза банками ( (М0)	12799	26434	33119	42345	60231	74984
Грошова маса (М1)	20762	40281	51541	67090	98573	123276
Грошова маса (М2)	31544	64321	94855	125483	193145	259413
Грошова маса (М3)	32252	64870	95043	125801	194071	261063

* Статистичний щорічник України за 2006 рік с. 64