5.2 Государственный кредит

5.2.1 Сущность государственного кредита и его функции

Государственный кредит - совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и физическими и юридическими лицами - с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта.

Необходимо отметить, что государственный (муниципальный) кредит как экономическая категория находится на стыке двух видов денежных отношений: финансов и кредита и несет в себе черты обеих этих категорий. В качестве звена финансовой системы он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, то есть бюджетов и внебюджетных фондов всех уровней.

Вместе с тем государственный и муниципальный кредиты отличаются от классических финансовых категорий. Прежде всего, они носят, как правило, добровольный характер (в истории государств, в том числе СССР, известны случаи и принудительного размещения государственных займов). Далее, для государственного и муниципального кредитов характерными признаками являются возвратность и платность. В классических формах финансов движение финансовых ресурсов происходит в одном направлении.

В то же время государственный и муниципальный кредиты существенно отличаются от других видов кредита. Так, если при предоставлении банковского кредита в качестве обеспечения выступают конкретные ценности, то при государственном и муниципальном займах таким обеспечением выступает все имущество, находящееся в собственности того или иного уровня власти (федеральной собственности, собственности субъектов РФ, муниципальной собственности). Кроме того, федеральные заимствования не имеют конкретного целевого характера. Тогда как местные органы власти могут использовать собранные средства на конкретные цели: благоустройство районов, строительство объектов здравоохранения, культурного и жилищно-бытового назначения.

Главная форма кредитных отношений - государство выступает как заемщик средств. Реже оно выступает как кредитор, предоставляя ссуды юридическим и физическим лицам. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение займов или выполнение других обязательств, взятых физическими и юридическими лицами, оно является гарантом. Таким образом, государство в государственном кредите может выступать в трех ипостасях: государство как заемщик, государство как кредитор, государство как гарант.

Средства привлекаются государством на какой-то заранее определенный срок. По закону любые долговые обязательства РФ погашаются в сроки, которые определены конкретными условиями займа, но не могут превышать 30 лет.

Как финансовая категория государственный кредит выполняет две функции: фискальную и регулирующую.

Через фискальную функцию государственного кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. Во многих странах государственные займы являются одним из основных источников финансирования бюджетного дефицита. В современных условиях доходы, полученные благодаря государственными займам, стали вторым после налогов методом финансирования расходов бюджета.

Регулирующая функция государственного кредита. Вступая в кредитные отношения, государство воздействует на состояние денежного обращения, уровень ставок на рынку денег и капиталов, на производство и занятость. Сознательно используя государственный кредит как инструмент регулирования экономики, государство может проводить ту или иную финансовую политику.

Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов. Мобилизуя средства физических лиц, государство тем самым снижает их платежеспособный спрос. Если за счет кредита финансируются производственные затраты, например, инвестиции, то произойдет абсолютное сокращение наличной денежной массы в обращении. В случае финансирования затрат на оплату труда, например, учителей и врачей, количество наличной денежной массы в обращении останется без изменения.

Напротив, если государственный долг финансируется за счет привлечения накоплений юридических лиц, а полученные средства направляются на выплаты населению, количество денег в обращении возрастает.

Выступая на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос на заемные средства и тем самым способствует росту цены кредита. Чем выше спрос государства, тем выше при прочих равных условиях уровень ссудного процента, тем более дорогим кредит становится для предпринимателей. Дороговизна заемных средств вынуждает бизнесменов сокращать инвестиции в сферу производства, в то же время она стимулирует накопление в виде приобретения государственных ценных бумаг.

Кредитные отношения возникают по поводу получения или предоставления денежных средств внутри страны (внутренний кредит) и с нерезидентами (внешний кредит). Для покрытия бюджетного дефицита государство привлекает заемные средства.