8.3 Эволюция мировой валютной системы

Появившись в XIX в., мировая валютная система прошла несколько этапов эволюции, краткая характеристика которых представлена в Таблице 8.1.

МВС эволюционировала от золотомонетного стандарта, где различные и жестко установленные весовые количества золота служили денежными единицами различных стран, до современных фидуциарных бумажных денег, курсы которых определяются валютными рынками, а эмиссия - центральными банками соответствующих валютных систем.

Период, когда в качестве средств международных расчетов использовалось исключительно золото, назывался «золотым стандартом». Исторически «золотой стандарт» был внедрен в экономическую жизнь в 1816-1821 гг. Подорванный Первой мировой войной он частично просуществовал до Второй мировой войны. Вторая мировая валютная система была оформлена межгосударственным соглашением на Геуэзской конференции (1922 г.). В качестве средств международных расчетов использовалось золото, а также валюты (девизы) 30 стран. Отсюда данная валютная система получила название «золотодевизного стандарта». Третья валютная система, Бреттон-Вудская получила свое на­звание по городку в США, где было подписано валютное соглашение. Она была оформлена в 1944 г. Основные элементы этой мировой валютной системы сложились к началу Второй мировой войны. Золото выполняло функцию мировых денег в качестве окончательного средства погашения международных долговых обязательств и междуна­родного резервного средства. Помимо золота в качестве мировых денег использовались доллар США и фунт стерлингов. Международные резервы хранились на счетах в банках США и Великобритании или в виде краткосрочных ценных бумаг правительств этих стран. Доллар США разменивался на золото для иностранных центральных банков по официальному золотому содержанию, установленному в 1934 г.

Бреттон-Вудское соглашение впервые закрепило официальный статус резервных валют за долларом США и фунтом стерлингов. Это позволило США и Великобритании погашать международную задолженность своей национальной валютой. Бреттон-Вудскую систему называют системой золотодолларового стандарта, так как связь всех валют с золотом осуществлялась через размен на него доллара.

Четвертая, ныне действующая мировая валютная система, получившая название Ямайской, была оформлена Соглашением стран - членов Международного валютного фонда (МВФ), заключенным на международной конференции в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г. В соответствии с ямайскими поправками к Уставу МВФ ни од­на из национальных валют не получила де-юре статус резервной валюты.

Таблица 8.1 - Эволюция мировой валютной системы

Критерий	Парижская валютная система с 1867 г.	Генуэзская валютная система с 1922 г.	Бреттон-Вудская валютная система с 1944 г.	Ямайская валютная система с 1976 г.	Европейская валютная система с 1979 г. (региональная)
1.База определения курса валют 2.Использование золота как мировых денег 3.Режим валютного курса 4.Институ- циональная структура	Золотомонетный стандарт Золотые паритеты. Золото как резервное платежное средство. Прямая конвертируемость валют в золото Свободно колеблющиеся курсы в пределах золотых точек Конференция	Золотодевизный стандарт Золото как резервное платежное средство. Конвертируемость валют в золото через обмен на USD, FRF или GBR Свободно колеб- лющиеся курсы без золотых точек (с 30-х годов) Конференция, совещания	Золотодевизный стандарт Золото как резервное платежное сред-ство. Конвертируемость доллара США в золото по официальной цене Фиксированные паритеты и курсы (±0,75%±1%) МВФ – орган межгосударствен- ного валютного регулирования	Свободно определяемая (Стандарт SDR) Официальная демонетизация золота Свободный выбор режима валютного курса (без привязки к золоту) МВФ; совещания «в верхах»	Стандарт ЭКЮ (1979-1988 гг.); евро (с 1999 г.) Объединение 20% официальных золотодолларовых резервов. Использование золота для частичного обеспечения эмиссии ЭКЮ, переоценка золотых резервов по рыночной цене Совместно плавающий валютный курс в пределах ±2,25%±15% с августа 1993 г. («европейская валютная змея»), с 1999 г. только для четырех стран, не присоединившихся к зоне евро Европейский фонд валютного сотрудничества (1979-1993 гг.); Европейский валютный институт (1994-1998 гг.); Европейский центральный банк (с 1999 г.)

Доля каждой валюты определяется экономическим потенциалом страны и подлежит пересмотру каждые пять лет.

Несмотря на утрату юридического статуса резервной валю­ты, доллар США де-факто остался главной резервной валютой. Ямайское соглашение впервые юридически оформило демо­нетизацию золота. Это выразилось в отмене:

• официальной цены на золото;

• фиксации золотого содержания валют, а значит, золотых паритетов (золотой паритет - соотношение валют по их золотому содержанию).

• взносов золота странами — членами МВФ в его капитал.

В соответствии с измененным Уставом МВФ каждая страна имеет право выбрать любой режим валютного курса.

Региональная валютная система, получившая название Европейская валютная система (ЕВС) была сформирована в 1979 г. в рамках Европейского экономического сообщества с целью развития интеграционных процессов стран Западной Европы. Эту систему можно рассматривать как составную часть новой валютной системы, поскольку страны, входящие в ЕВС, являются членами МВФ.