7.2 Финансовые ресурсы предприятия

Финансовая система страны, ее динамичность и развитие зависит от устойчивости функционирования финансовых подсистем, среди которых определяющая роль принадлежит движению, формированию и использованию финансовых ресурсов предприятий.

Финансы предприятий как совокупность финансовых отношений предполагает формирование необходимых финансовых ресурсов для выполнения финансовых обязательств предприятий.

Внешние финансовые обязательства предприятие несет перед:

- государством в лице бюджетов и внебюджетных фондов соответствующих уровней в форме выплаты налогов и платежей в объемах и сроках, установленных законодательством (кроме того, при выполнении государственного заказа к предприятию могут возникнуть дополнительные финансовые требования в форме выплаты неустоек при нарушении договорных обязательств);

- партнерами по хозяйственной деятельности в лице поставщиков, подрядчиков, банков-кредиторов, страховых компаний и т.п.

Внутренние финансовые обязательства предприятие несет перед:

- собственниками, в части установленной ими части чистой прибыли, в форме предпринимательского дохода или дивидендов по результатам деятельности в расчетном периоде;

- филиалами и “дочерними” фирмами в части платежей, установленных условиями заключенных с ними соглашений;

- наемным персоналом, в части выплаты заработной платы в размерах и в сроки, установленных условиями индивидуальных трудовых контрактов или коллективного трудового договора.

Финансовые ресурсы предприятия - это денежные доходы и поступления предприятия, которые находятся в его распоряжении и предназначены для выполнения финансовых обязательств, финансирования затрат по воспроизводству и экономическому стимулированию. Состав источников финансирования предприятия представлен на

Рисунке 7.2.

Рисунок 7.2 – Состав источников финансирования предприятия

Существуют два источника формирования финансовых ресурсов предприятий: внутренний и внешний. Внутренний источник - уставный капитал, амортизационные отчисления, прибыль. Внешний источник - средства, привлекаемые извне. Оба источника приводят к образованию финансовых ресурсов - собственных и привлеченных (заемных).

Собственные финансовые ресурсы:

- уставный капитал;

• взносы прочих юридических и физических лиц (благотворительные);

• бюджетные субсидии и дотации;

- резервы, накопленные предприятием - резервный капитал, добавочный капитал, амортизационные отчисления, нераспределенная прибыль предприятия.

Собственный капитал есть часть стоимости активов предприятия, достающейся его собственникам после удовлетворения требований третьих лиц. Оценка собственного капитала может быть оценена по балансовой стоимости (по данным текущего учета и отчетности) и по рыночной стоимости. Собственный капитал можно трактовать как аналог долгосрочной задолженности предприятия перед своими собственниками, то есть задолженность «перед самим собой». Собственный капитал представлен в III разделе пассива баланса предприятия «Капитал и резервы» (Приложение В). Основными его компонентами являются уставный, добавочный и резервный капиталы, нераспределенная прибыль.

Уставный капитал выступает основным, как правило, единственным источником финансирования на момент создания коммерческой организации акционерного типа; он характеризует долю собственников в активах предприятия. В балансе уставный капитал отражается в сумме, определенной учредительными документами. Увеличение (уменьшение) уставного капитала допускается по решению собственников организации по итогам собрания за год с обязательным изменением учредительных документов. Для хозяйственных обществ законодательством предусматривается необходимость вынужденного изменения величины уставного капитала (в сторону уменьшения) в том случае, если его величина превосходит стоимость чистых активов общества.

Уставный капитал организации определяет минимальный размер ее имущества, гарантирующего интересы ее кредиторов. Для некоторых организационно-правовых форм бизнеса устанавливается его минимальная величина: для ОАО минимальный размер уставного капитала должен составлять не менее 1000 минимальных размеров оплаты труда (МРОТ), для ЗАО и ООО - не менее 100 МРОТ.

Добавочный капитал является дополнением к уставному капиталу и включает сумму дооценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, проводимой в установленном порядке, а также сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных акций (эмиссионный доход акционерного общества). Основные направления использования добавочного капитала: погашение снижения стоимости внеоборотных активов в результате их переоценки; увеличение уставного капитала; распределение между участниками организации.

Резервный капитал может создаваться в организации либо в обязательном порядке, либо в соответствии с учредительными документами. Законодательством РФ предусмотрено обязательное создание резервных фондов в ОАО и организациях с участием иностранных инвестиций. Согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах» величина резервного фонда (капитала) определяется в уставе общества и не должна быть менее 5% уставного капитала. Формирование резервного капитала осуществляется путем обязательных ежегодных отчислений из чистой прибыли до достижения им установленного размера. Средства резервного капитала предназначены для покрытия убытков, для погашения облигаций общества и выкупа собственных акций в случае отсутствия иных средств.

Нераспределенная прибыль. Полученная предприятием прибыль распределяется решением компетентного органа (например, общего собрания акционеров в АО или собрания участников в ООО) на выплату дивидендов, формирование резервного и других фондов, покрытия убытков прошлых лет и др. Оставшаяся часть прибыли - реинвестированная прибыль - отражается в балансе как источник собственных средств.

Заемный капитал есть денежная оценка средств, предоставленных предприятию на возвратной основе третьими лицами. В отличие от собственного заемный капитал:

- подлежит возврату, условия которого оговариваются на момент его мобилизации;

- постоянен в том смысле, что с позиции поставщиков капитала номинальная величина основной суммы долга не меняется (если банк предоставил долгосрочный кредит в размере 10 млн.руб., то именно эта сумма и будет возвращена; напротив, вложение аналогичной суммы в акции может с течением времени сопровождаться как доходами, так и потерями). Заемный капитал представлен в пассиве баланса предприятия, как совокупность предприятия перед третьими лицами: V раздел «Краткосрочные обязательства» и IV раздел «Долгосрочные обязательства» (Приложение В).

Основные источники заемных (привлеченных) средств:

- банковские кредиты (долгосрочные и краткосрочные);

- заемные средства, получаемые от других юридических лиц;

- кредиторская задолженность предприятия (обычная и просроченная);

• средства от реализации долговых ценных бумаг предприятия;

• средства бюджетов и внебюджетных фондов;

- прочие каналы привлечения средств извне.

Банковские кредиты предоставляются коммерческими банками и другими кредитными организациями, имеющими лицензию ЦБ РФ. Банковские кредиты могут быть краткосрочными (погашение в течение года с момента получения кредита) и долгосрочными. Краткосрочные кредиты используются для финансирования текущих операций и поддержания ликвидности и платежеспособности предприятия. Долгосрочные кредиты в основном используются для финансирования затрат по капитальному строительству, реконструкции и другим капитальным вложениям.

Кредиторская задолженность предоставляет собой один из основных источников финансирования текущей деятельности предприятия. Суть ее состоит в том, что у предприятия в силу различных обстоятельств оказываются средства (активы), за которые оно должно уплатить определенную сумму денег, или сделаны начисления, предполагающие в будущем выплату денежных сумм - например, полученное, но не оплаченное сырье, начисленные, но не выплаченные обязательные платежи в бюджет, начисленная заработная плата и др. Таким образом, до тех пор пока не будут сделаны перечисления денежных средств или другие операции погасительного характера, предприятие пользуется чужими финансовыми ресурсами.

Сумму краткосрочной задолженности и краткосрочных кредитов и займов принято называть текущими пассивами.

Таким образом, финансовые ресурсы предприятия представляют собой денежные доходы и поступления, формируемые за счет внутреннего источника и привлеченных извне средств и используемые для покрытия затрат по воспроизводству и финансовых обязательств.

Основными направлениями использования финансовых ресурсов предприятия могут быть: выполнение финансовых обязательств (перед государством, перед кредиторами, перед акционерами - выплата дивидендов); вложение средств в капитальные затраты - внеоборотные и оборотные активы; образование денежных фондов социального и стимулирующего назначения; перечисление средств на благотворительные цели.