Тема 8. Бюджетна ефективність проектів

У разі якщо фінансування інвестиційних проектів здійснюєть­ся з використанням бюджетних дотацій, визначається бюджетна ефективність капітальних інвестицій для бюджетів різних рівнів.

Показники бюджетної ефективності відтворюють вплив ре­зультатів здійснення проекту на доходи і витрати відповідних (державного, регіонального або місцевого) бюджетів.

Основним показником бюджетної ефективності, який викорис­товується для обґрунтування передбачених у проекті заходів що­до державної, регіональної, фінансової підтримки, є бюджетний ефект. Бюджетний ефект для t-ro кроку здійснення проекту ви­значається як перевищення доходів над витратами у зв'язку зі здійсненням даного проекту:

(8.1)

Загальний бюджетний ефект (ЕФ⁶) розраховується як сума дисконтованих річних бюджетних ефектів або як перевищеїшя дисконтованих сумарних доходів (вигод) бюджету (В⁶) над сума­рними бюджетними витратами (Р^б), приведеними до дійсного моменту часу.

До складу витрат бюджету включаються:

• грошові кошти, які виділяються для прямого бюджетного фі­нансування проекту;

• державні кредити, кредити банків для окремих учасників реалі­зації проекту, які виділяються як позикові кошти, що підляга­ють компенсації :.а рахунок бюджету;

• прямі бюджетні дотації на надбавки до ринкових цін за паливо й енергоносії, ) сільському господарстві, передбачено чинним законодавством;

• виплати допомоги для осіб, які залишилися без роботи у зв'яз­ку зі здійсненням лроекту (у тому числі, при використанні ім­портного устаткування та матеріалів замість аналогічних вітчи­зняних);

• виплати по державних цінних паперах;

• державні, регіональні гарантії інвестиційних ризиків іноземним і вітчизняним учасникам; кошти, які виділяються з бюджету

203

для ліквідації наслідків можливих при здійсненні проекту над­звичайних ситуацій, та компенсації іншого можливого збитку. До складу доходів бюджету включаються:

• податок на додану вартість та всі інші податкові надходження (з урахуванням пільг) і рентні платежі даного року в бюджет з українських та іноземних підприємств і фірм, зокрема, які від­носяться до здійснення проекту;

• збільшення (зменшення зі знаком «-») податкових надходжень від сторонніх підприємств, обумовлене впливом реалізації про­екту на їхнє фінансове становище;

• надходження мита і акцизів по продуктах (ресурсах), які виро­бляються (затрачуються) відповідно до проекту;

• емісійний дохід від випуску цінних паперів під впровадження проекту в життя;

• дивіденди по належних державі акціях та інших цінних папе­рах, випущених з метою фінансування проекту;

• надходження прибуткового податку із заробітної плати вітчиз­няних та іноземних працівників, нарахованої за виконання ро­біт, передбачених проектом;

• надходження в бюджет плати за користування землею, водою та іншими природними ресурсами;

• доходи від ліцензування, конкурсів і тендерів на розвідку, буді­вництво й експлуатацію об'єктів, передбачених проектом;

• підвищення пільгових кредитів на проект, виділених за рахунок коштів бюджету, та обслуговування цих кредитів;

- штрафи і санкції, пов'язані з проектом, за нераціональне викорис­ тання матеріальних, паливно-енергетичних і природних ресурсів. До доходів бюджету прирівнюються також надходження в поза­ бюджетні фонди - пенсійний фонд, фонди зайнятості, соціального страхування у формі обов'язкових відрахувань по заробітній платі, яка нараховується за виконання робіт, передбачених проектом.

На основі показників річних бюджетних ефектів можуть бути розраховані також додаткові показники бюджетної ефективності:

• внутрішня норма бюджетної ефективності (прибутковості), яка визначається в загальному порядку;

• строк окупності бюджетних витрат;

• ступінь фінансової участі держави (області, регіону) в реаліза­ції проекту (СФУ), яка розраховується за формулою:

204

СФУ=~, (8.2)

сум

де В_п - сумарні бюджетні вигоди (доходи);

Л,,, ~ сумарні бюджетні витрати, які розраховуються на рівні держави або регіону.

За проектами, що передбачають бюджетне покриття витрат в іноземній валюті і (або) валютні надходження до бюджету, визна­чаються показники валютного бюджетного ефекту (річного та ін­тегрального). Розрахунок здійснюється у відповідності з ураху­ванням витрат і доходів тільки в іноземній валюті, яка перерахо­вується у валюту України за встановленим курсом.

Розглянемо на прикладі розрахунок бюджетної ефективності про­екту реконструкції системи забезпечення міста тепловою енергією.

Приклад 8.1

Розглядається проект реконструкції системи забезпечення міс­та теплоенергією за рахунок бюджетних коштів. Передбачається, що дана реконструкція здійснюватиметься протягом двох років. У нульовому році інвестиційні витрати складуть: вартість землі -350 000 гр.од., вартість будинків і споруджень - 1200 000 гр.од., вартість устаткування - 1700 000 гр.од.

За перший рік: вартість устаткування - 470 000 гр.од., приріст оборотного капіталу - 600 000 гр.од. У другому році приріст обо­ротного капіталу - 600 000 гр.од.

Проектом передбачені також поточні виробничі витрати: експлу­атаційні, витрати на паливо і матеріали, на оплату праці, обслугову­вання і ремонт, адміністративні витрати і т.д. Починаючи з третього року роботи проекту вони складуть 400 000 гр.од. щорічно. Доходи бюджету будуть отримані у вигляді додаткових надходжень від споживачів за користування системою комунального забезпечення, збільшення податкових платежів і т.д. їх сума складе: за третій рік роботи - 1200 000 гр.од., за четвертий - 3000 000 гр.од., за п'ятий -6000 000 гр.од., за шостий - 7000 000 гр.од., за сьомий - 2000 000 гр.од., після чого необхідна нова реконструкція. Ставка дисконту складає 15%. Розрахувати бюджетну ефективність проекту. Зроби­ти висновок про доцільність реалізації проекту.

205

Рішення

Показники, тис. гр.од.	0 рік	1 -й рік	2-й рік	3-й рік	4-й рік	5-й рік	6-й рік	7-й рік
1. Інвестиційні кошти:
- вартість землі	-350
- вартість будинків і споруджень	-1200
- вартість устаткування	-1700	-470
- приріст оборотного капіталу		-600	-600
Усього інвестицій	-3250	-1070	-600
2. Щорічні поточні ви­робничі витрати				-400	-400	-400	-400	-400
3. Доходи від проекту				1200	3000	6000	7000	2000
4. Бюджетний ефект	-3250	-1070	-600	800	2600	5600	6600	1600
5. Дисконтний множник	1	0,8696	0,7561	0,6575	0,5718	0,4972	0,4323	0,3759
6. Дисконтований бю­джетний ефект	-3250	-930,47	-453,66	526	1486,68	2784,32	2853,18	601,44

Бюджетна ефективність проекту реконструкції системи забез­печення міста тепловою енергією:

ЕФ^б = - 3250 000 - 930 472 - 453 660 + 526 000 + 1486 680 + 2784 320 + 2 853 180 + 601 440 = 3617 488 гр.од.

Висновок: реконструкція комунальної системи доцільна.

Задачі до теми 8 Задача 8.1

Розглядається проект модернізації стоматологічної клініки за рахунок бюджетних коштів. Передбачається, що вона здійснюва­тиметься протягом двох років. У нульовому році інвестиційні ви­трати складуть: вартість землі - 250 000 гр.од., вартість будинків і споруджень - 700 000 гр.од., вартість устаткування - 890 000 гр.од.

За перший рік: вартість устаткування - 450 000 гр.од., приріст оборотного капіталу - 50 000 гр.од. У другому році - приріст обо­ротного капіталу 120 000 гр.од.

На додаток до них проектом передбачені поточні виробничі ви­трати. Починаючи з третього року роботи проекту вони складуть 250 000 гр.од. щорічно. Доходи бюджету будуть отримані у вигля­ді додаткових надходжень від наданих платних послуг, збільшен­ня податкових платежів і т.д. їх сума складе: за третій рік роботи 800 000 гр.од., за четвертий - 1000 000 гр.од., за п'ятий - 1500 000 гр.од., за шостий - 3000 000 гр.од., за сьомий - 2000 000 гр.од., піс­ля чого буде необхідна нова реконструкція. Ціна капіталу складає 14%. Розрахувати бюджетну ефективність проекту. Зробити ви­сновок про доцільність реалізації проекту.

Задача 8.2

Розглядається проект реконструкції системи забезпечення міс­та теплоенергією за рахунок бюджетних коштів. Передбачається, що дана реконструкція здійснюватиметься протягом двох років. У нульовому році інвестиційні витрати складуть: вартість землі -

207

450 000 гр.од., вартість будинків і споруджень 900 000 гр.од., ва­ртість устаткування - 1100 000 гр.од.

За перший рік: вартість устаткування - 560 000 гр.од., приріст оборотного капіталу - 250 000 гр.од. У другому році - приріст оборотного капіталу 120 000 гр.од.

Проектом передбачені також поточні виробничі витрати: екс­плуатаційні, витрати на паливо і матеріали, на оплату праці, об­слуговування і ремонт, адміністративні витрати і т.д. Починаючи з третього року роботи проекту вони складуть 250 000 гр.од. щоріч­но. Доходи бюджету будуть отримані у вигляді додаткових надхо­джень від використування системою комунального забезпечення, збільшення податкових платежів і т.д. їх сума складе: за третій -2000 000 гр.од., за четвертий - 2200 000 гр.од., за п'ятий - 2500 000 гр.од., за шостий - 3000 000 гр.од., за сьомий - 800 000 гр.од., піс­ля чого буде необхідна нова реконструкція. Ціна капіталу складає 1.2%. Розрахувати бюджетну ефективність проекту. Зробити ви­сновок про доцільність реалізації проекту.

Задача 8.3

Розглядається проект реконструкції медичного центру за раху­нок бюджетних коштів. Передбачається, що дана реконструкція здійснюватиметься протягом двох років. У нульовому році інвес­тиційні витрати складуть: вартість землі - 620 000 гр.од., вартість будинків і споруджень - 980 000 гр.од., вартість устаткування -1100 000 гр.од.

За перший рік: вартість устаткування - 880 000 гр.од., приріст оборотного капіталу - 480 000 гр.од. У другому році - приріст оборотного капіталу 350 000 гр.од.

Проектом передбачені також поточні виробничі витрати: екс­плуатаційні, витрати на оплату праці, на обслуговування і ремонт, адміністративні витрати і т.д. Починаючи з третього року роботи проекту вони складуть 330 000 гр.од. щорічно. Доходи бюджету будуть отримані у вигляді додаткових надходжень від надання додаткових платних послуг, збільшення податкових платежів і т.д. їх сума складе: за третій рік роботи - 1000 000 гр.од., за четвертий - 2200 000 гр.од., за п'ятий - 3500 000 гр.од., за шостий - 5000 000 гр.од., за сьомий - 800 000 гр.од., після чого буде потрібно нова

208

реконструкція. Ціна капіталу складає 15%. Розрахувати бюджетну ефективність проекту. Зробити висновок про доцільність реаліза­ції проекту.

Задача 8.4

Розглядається проект реконструкції спортивно-оздоровчого центру за рахунок бюджетних коштів. Передбачається, що дана реконструкція здійснюватиметься протягом двох років. У нульо­вому році інвестиційні витрати складуть: вартість землі - 770 000 гр.од., вартість будинків і споруджень - 980 000 гр.од., вартість устаткування - 1350 000 гр.од.

У першому році: вартість устаткування - 800 000 гр.од., приріст оборотного капіталу - 50 000 гр.од. У другому році - приріст обо­ротного капіталу 20 000 гр.од.

Проектом передбачені також поточні виробничі витрати: екс­плуатаційні, витрати на оплату праці, на обслуговування і ремонт, адміністративні витрати і т.д. Починаючи з третього року роботи проекту вони складуть 120 000 гр.од. щорічно. Доходи бюджету будуть отримані у вигляді додаткових надходжень від надання додаткових платних послуг, збільшення податкових платежів і т.д. їх сума складе: за третій рік роботи - 500 000 гр.од., за четвертий -580 000 гр.од., за п'ятий - 2500 000 гр.од., за шостий - 3000 000 гр.од., за сьомий - 2200 000 гр.од., після чого буде потрібна нова реконструкція. Ціна капіталу складає 15%. Розрахувати бюджетну ефективність проекту. Зробити висновок про доцільність реаліза­ції проекту.

Задача 8.5

Розглядається проект реконструкції муніципального навчаль-но-консультаційного центру за рахунок бюджетних коштів. Пе­редбачається, що дана реконструкція здійснюватиметься протя­гом двох років. У нульовому році інвестиційні витрати складуть: вартість землі - 350 000 гр.од., вартість будинків і споруджень -560 000 гр.од., вартість устаткування 980 000 гр.од.

14⁷⁸

209

У першому році: вартість устаткування - 120 000 гр.од., приріст оборотного капіталу - 20 000 гр.од. У другому році - приріст обо­ротного капіталу - 250 000 гр.од.

Проектом передбачені також поточні виробничі витрати: екс­плуатаційні, витрати на оплату праці, на обслуговування і ремонт, адміністративні витрати і т.д. Починаючи з третього року роботи проекту вони складуть 500 000 гр.од. щорічно. Доходи бюджету будуть отримані у вигляді додаткових надходжень від надання додаткових платних послуг, збільшення податкових платежів і т.д. їх сума складе: за третій рік роботи - 500 000 гр.од., за четвертий -580 000 гр.од., за п'ятий - 2500 000 гр.од., за шостий - 3000 000 гр.од., за сьомий - 2200 000 гр.од., після чого буде потрібна нова реконструкція. Ціна капіталу складає 16%. Розрахувати бюджетну ефективність проекту. Зробити висновок про доцільність реаліза­ції проекту.

Тести, контрольні запитання і завдання до теми 8