Контрольные вопросы:

• Как определяются деньги в современной экономической теории?

• Охарактеризуйте основные функции денег.

• Чем наличные деньги отличаются от безналичных?

• С чем связано деление денежной массы на агрегаты?

• Из каких агрегатов состоит денежная масса? Охарактеризуйте каждый аг­регат.

• Что понимается под абсолютной ликвидностью наличных денег?

• Что такое ликвидность? Как она используется в регулировании объема денежной массы?

• Охарактеризуйте основные функции коммерческого банка.

• Что относят к активным операциям банка?

• Что относят к пассивным операциям банка?

• Из каких источников банки привлекают средства?

• Как банковская система увеличивает предложение денег?

• Что показывает денежный мультипликатор? Как он вычисляется?

• Чем определяется спрос на деньги?

• От каких факторов зависит предложение денег?

• Какие процессы происходят в национальной экономике, если нарушается равновесие на денежном рынке?

Тема 14. Монетарная политика. Модель товарно-денежного равновесия: is-lm

Монетарная (денежно-кредитная) политика - изменения предложения денег Центральным банком, направленные на обеспечение полной занятости и неинфляционного роста на­ционального производства.

В ситуации спада производства мо­нетарная политика направлена на увеличение предложения де­нег для поощрения совокупных расходов и стимулирования роста производства, а в ситуации инфляции - на ограничение де­нежного предложения для сокращения совокупных расходов и стабилизации или понижения уровня цен.

14.1 Способы регулирования денежного предложения

Регулирование предложения денег в интересах всей экономики - важнейшая функция Центрального банка. Он контролирует предложение денег, воздействуя на избыточные резервы коммерческих банков. Для этого Центральный банк может использовать три способа:

1) опе­рации на открытом рынке;

2) изменение учетной ставки;

3) изменение нормы обязательных резервов.

Операции на открытом рынке

Этот способ является основ­ным инструментом регулирования денежной массы. В ситуации излишка денежной массы в обращении Центральный банк ставит задачу по ограничению или ликвидации такого излишка на де­нежном рынке. Для этого Центральный банк через специальных дилеров продает государст­венные ценные бумаги (облигации, казначейские векселя) на открытом рынке банкам или населению. Дополнительное предложение госу­дарственных облигаций на рынке понижает цены на облигации и поднимает их процентные ставки, что делает государственные облигации привлекательной покупкой для коммерческих банков и населения. Население (через дилеров) и банки начинают ак­тивно скупать государственные облигации, что приводит к со­кращению избыточных резервов коммерческих банков, уменьшению ссуд и, следовательно, к мультипликативному эффекту снижения предложения денег в стране.

Изменение учетной ставки

Учетная ставка (ставка рефинансирования) - это процент, устанавливаемый Центральным банком, под который он предоставляет кредиты коммерческим банкам.

Коммерческий банк, берущий ссуды в Центральном банке, увеличивает свои избыточные резервы, расширяя тем са­мым возможность предоставления кредита. Понижение учетной ставки поощряет коммерческие банки к приобретению допол­нительных резервов путем заимствований у Центрального банка. Кредиты коммерческих банков, основанные на этих новых ре­зервах, приводят к мультипликативному эффекту увеличения денежного предложения. Увеличение учетной ставки снижает интерес коммерческих банков к получению заимствований у Центрального банка и в итоге вы­зывает уменьшение предложения денег в экономике.