16.5 Меж­дународная валютная система и этапы ее развития

Совокупность экономических отношений, возникаю­щих при функционировании денег в международном обороте, называется валютными отношениями.

Валютные отно­шения являются составной ча­стью мирового хозяйства, формой международных эко­номических отношений и реализуются через определен­ный механизм своей организации, устанавливающий по­рядок выпуска и использования средств международных расчетов и платежа, режим конверсии денежных еди­ниц, правила установления их обменных курсов, права и обязанности различных субъектов валютных отноше­ний.

Субъектами международных валютных отношений выступают фирмы, осуществляющие внешнеэко­номическую деятельность, банки и другие организации, физические лица, а также отдельные государства в лице своих органов управления.

Совокупность форм организации валютных отноше­ний или государственно-правовая форма организации валютных отношений называется валютной системой.

Различают национальную валютную систему и мировую валютную систему. Первая устанавливает принципы организации регулирования валютных отно­шений того или иного государства, которые фиксиру­ются в его валютном законодательстве. На базе нацио­нальных валютных систем функционирует междуна­родная валютная система — форма организации между­народных валютных отношений. Она сложилась на основе развития мирового рынка и закреплена межго­сударственными соглашениями.

Мировая валютная система включает следующие обя­зательные элементы:

1. международные платежные средства;

1. механизм установления и поддержания валютных курсов;

3) порядок балансирования международных платежей;

4. условия конвертируемости (обратимости) валют;

5. режим работы валютных и золотых рынков;

4. права и обязанности межгосударственных институ­тов, регулирующих валютные отношения.

Мировая валютная система прошла следующие этапы развития.

Первым этапом в развитии мировой валютной систе­мы считается период от ее возникновения в XIX в. до начала второй мировой войны. Здесь роль денег выпол­няли благородные металлы — золото и серебро, а в по­следствии — только золото. Такая система получила на­звание системы золотого стандарта. Данная система существовала в форме золотомонетного, золотослитко­вого и золотодевизного стандарта. Система золотомо­нетного стандарта характерна для эпохи капитализма свободной конкуренции. После первой мировой войны появляется золотослитковый стандарт. В некоторых странах был введен золотодевизный стандарт, или зо­лотовалютный стандарт. Его особенность состояла в том, что центральным банкам разрешалось обменивать свои банкноты не на золото непосредственно, а на ино­странную валюту (девизы), которая была, в свою оче­редь, разменной на золото. Золотой стандарт имел недостатки. В этой системе открытие новых месторожде­ний золота и рост его добычи приводили к мировой ин­фляции, а отставание производства золота от роста реа­льного производства и торговли вело к дефициту на­личных денежных средств. В условиях золотого стан­дарта невозможно было проводить самостоятельную национальную кредитно-денежную политику, направ­ленную на решение внутренних экономических проб­лем своей страны. Это обстоятельство заставило все ев­ропейские страны отказаться от золотого стандарта во время первой мировой войны: финансировать военные расходы приходилось в основном за счет галопирую­щей эмиссии бумажных денег. В результате экономиче­ского кризиса 1929—1933 гг. произошел распад систе­мы золотого стандарта. Внутренний размен банкнот на золото во всех странах был отменен. Только США к на­чалу второй мировой войны сохранили способность раз­менивать свои банкноты на золото.

Юридическое оформле­ние второго этапа развития валютной системы произошло на Бреттон-Вудской конференции (США) в 1944 г. Страны, подписавшие соглашение, зафиксировали курсы своих национа­льных валют в долларах. Доллар получил твердое золо­тое содержание (35 долларов за тройскую унцию золо­та, которая равнялась 31,1 г.). Таким образом, доллар признавался основной резервной и расчетной валютной единицей, поскольку свободно обращался в золото. Все страны-участницы Бреттон-Вудской системы обязывались поддерживать курсы своих валют по отно­шению к доллару на постоянном уровне. На этом этапе мировая экономика и торговля развивались очень бы­стро. Это были годы «экономического чуда»: инфляция сохранялась на низком уровне, безработица сокраща­лась, рос жизненный уровень европейцев. Однако про­изводительность труда в промышленности США оказа­лась ниже, чем в Европе и Японии. Золотой запас США начал уменьшаться. Все это привело к переоценке дол­лара. В результате двух девальваций (понижения золо­того содержания) доллара (в 1971 и 1973 гг.) Бреттон-Вудская система фактически рухнула. В 1971 г. был прекращен обмен долларов на золото. Потребовалось принятие новых международных соглашений.

Суще­ствующая в настоящее время мировая валютная систе­ма представляет третий этап эволюции. Он юридически оформлен в соглашении, подписан­ном в 1976 г. в г. Кингстоне (о. Ямайка, США). Отличие от второго этапа в следующем: отменено золотое содержание всех валют; введен режим плавающих валютных курсов; закреплено право на образование региональных валютных систем; признание функций резерв­ных валют за некоторыми национальными валютами. С 1976 г. в международных расчетах действует девизная система, при которой ни одна из национальных валют, включая доллар, не разменивается на золото. Юридиче­ски роль мировых денег выполняют девизы, т.е. нацио­нальные или коллективные валюты.

В практике международных расчетов стали использо­ваться коллективные валютные единицы как новые фор­мы проявления сущности денег. Сюда можно отнести СДР (специальные права заимствования), введенные Международным валютным фондом в 1970 г. СДР -условные денежные единицы, которые рассчитываются на основе так называемой «валютной корзины», т.е. на­бора валют по договоренности. Валютная корзина вклю­чает: доллар США — 42 %; английский фунт стерлингов, марку ФРГ, французский франк — 45 %; японскую иену - 13 %.

К коллективным валютам относится и ЭКЮ (европей­ская счетная единица). ЭКЮ создана странами-членами ЕЭС в 1979 г. Она рассчитывается на основе «корзины» из 12 валют стран, входящих в Европейскую валютную систему. Наиболее весомые валюты — немецкая марка — 30 % и французский франк — 19 % корзины. Доля национальной валюты в одном ЭКЮ определяется на основе учета удельного веса данной страны во взаимной торговле, величины ее национального дохода, объе­ма участия в кредитовании.

Основу валютной системы составляет национальная ва­люта, т.е. денежная единица данной страны. Термин ва­люта применяется в трех значениях: денежная единица данной страны (доллар США и т.д.); иностранная валюта; международная денежная расчетная единица и платежное средство — СДР и ЭКЮ.

Национальная валютная систе­ма — часть денежной системы страны, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы, осуще­ствляется международный платежный оборот. Валютную систему образуют следующие элементы:

1. национальная валютная единица;

2. режим валютного курса;

3. условия обратимости валюты;

4. система валютного рынка и рынка золота;

5. порядок международных расчетов страны;

6. состав и система управления золотовалютными резервами страны;

7. статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения страны.

Национальные валютные системы формируются на основе национального законодательства с учетом норм международного права. Их особенности определяются условиями и уровнем развития экономики страны, ее внешнеэкономическими связями, задачами социального развития. Международная валютная система функцио­нирует на базе национальных систем.