84. Какую функцию выполняет бета-коэф-т?

Это коэф-т, оценивающий систематический риск, присущей конкретной ц.б. Его величина показ-т, в какой мере курсовая  стоимость ц.б. будет реагировать на изм-ия, которые происходят на фондовом рынке.

85. Какие стандарты коэф-та-бета Вы знаете?

Общие стандарты:

b = 0 – доходность ценной бумаги не зависит от состояния рынка;

b = 0,5 – ценная бумага реагирует только половиной стоимости на изменение рынка;

b = 1 – ценная бумага реагирует полностью (средний риск); обычно это b  портфеля промышленных ценных бумаг;

b = 2 – ценная бумага реагирует вдвойне. Например, если это b Вашей фирмы, а фондовый рынок идет вниз на 10 %, то цена акции падает на 20 %, и наоборот.

86. Какие премии за риск Вам известны?

           В зависимости от основной причины возникновения (базисный или природный признак), риски делятся на след-ие категории: природно-естественные (связаны с проявлением стихийных сил природы), экологические (с загрязнением окружающей среды), политические (с политической ситуацией в стране и деят-тью гос-ва), транспортные(с перевозками грузов транспортом) и коммерческие (опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деят-ти, означают неопр-ть рез-та от данной коммерческой сделки).

         По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные (связанные с вер-тью потерь имущества по причине кражи, диверсии, халатности), призв-ые (связанны с убытком от остановки пр-ва вследствие воздействия разл-ых факторов, напр-р, гибелью или повреждением основных и оборотных фондов, а также с внедрением в пр-во новой техники и технологии), торговые (связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период трансп-ки товара), финансовые (связаны с вер-тью потерь фин-ых ресурсов, т.е.ден-ых ср-в).

        Фин-ые риски подразд-ся на риски, связанные с покупательной спос-тью денег (инфляционные, дефляционные, валютные, риск ликв-ти) и риски, связ-ые с вложением капитала (инвестиционнные), к-ые вкл-т риск упущенной выгоды, риск снижения дох-ти (в рез-те снижения див-дов, %-тов, его разн-ти процентные риски, кредитные риски), риск прямых фин-ых потерь (биржевой риск, селективный, риск банкротства, кредитный риск). Согласно такой клас-ии премии на риск также могут, напр-р, премиями за инфляц-ый риск, за риск потери ликв-ти и т.п.

87. На каких рассуждениях построена формула "доход от облигации плюс премия за риск"?

Требуемая инвестором сумма отдачи будет выражена следующей суммой:

Доход на долговременные облигации + Премия за риск.

Логика такого подхода заключается в том, что инвесторы собственности рискуют больше, чем держатели облигаций. За более высокий риск положена премия. Проблема заключается в вычислении этой премии. Теоретических основ для этого расчета нет. Большинство западных аналитиков обращают внимание на операционный и финансовый риски, характерные для конкретного бизнеса, и приходят к субъективной оценке между 2 % и 6 %. В настоящее время в России до 40%. В премию за риск вкл-ся такие факторы, как наличие ключевой фигуры, связей с банками, диверсификации продукции и клиентов, уровня финансового и предпринимательского рисков, также делается поправка на закрытость компании, уровень политического риска. Чаще всего исп-ся в этом методе исп-ся доналоговый подход.Эта цифра и добавляется к доходам по долгосрочным облигациям (займам).