25. Что показывает горизонтальный и трендовый анализ? в.3

Горизонтальный анализ. Он изучает изменения тех или иных статей отчетности текущего периода в сравнении с предшествующим, принимаемым за базовый период.

Трендовый анализ. Некоторые аналитики считают этот метод формой горизонтального анализа. Трендовый анализ является важным индикатором того направления, куда движется бизнес. Трендовый анализ основан на расчете относительных показателей отчетности за ряд лет (периодов) от уровня базисного года (периода), для которого все показатели принимаются за 100%.  Анализируется динамика процентов роста в репрезентативном периоде (10–15 лет).

26. Что показывает вертикальный и стандартный анализ? в.3

Вертикальный анализ. Дополняет горизонтальный анализ, показывает зависимость каждой позиции финансового отчета от специфической базы, принимаемой за 100 %. В отчете о прибылях и убытках такой базой является чистая выручка, а в балансе – валюта баланса.

Разновидностью вертикального является стандартный анализ. К нему прибегают в случаях, когда сравниваются фирмы с разными масштабами бизнеса или когда мы работаем в условиях высокой инфляции. Этот анализ можно проводить фрагментарно. Реальные показатели сравниваются со средними величинами  в отрасли.

27. Поясните понятие "ликвидность". В.4

Ликвидность – возможность субъекта хозяйствования  обратить активы  в наличность  и  погасить свои платежные  обязательства , а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных  долговых обязательств.

28. Можно ли под ликвидностью понимать долгосрочную платежеспособность? Какие показатели характеризуют ликвидность? в.4

Коэфф-ты ликвидности дают статическое представление о наличии платежных средств для покрытия обязательств на определенную дату. Имеющийся резерв денежных средств не имеет причинной связи с будущими денежными потоками, которые зависят от объемов реализации продукции, ее себест-ти, прибыли и изменения условий деятельности. Поэтомупод ликвидностью нельзя понимать долгосрочную платежеспособность.

Ликвидность характеризуют следующие показатели:

-  отношение ЧОК к общим активам,

-  коэффициент  текущей ликвидности,

-  коэфф-т  срочной (быстрой) ликвидности,

-  коэфф-т абсолютной ликвидности.

Коэфф-ты вычисляются по следующим формулам:

1)                         Отношение ЧОК к общим активам = ЧОК/ОА, где ЧОК=ТА-ТО

ЧОК представляет собой запас для покрытия непредвиденных потерь.

2) КТЛ = ТА / ТО,  где ТА – текущие активы; ТО – текущие обязательства;

В мировой практике благоприятный диапазон для КТЛ составляет 2–3. Завышение ликвидности против требуемой резко снижает рентабельность по причине того, что фирма теряет прибыль из-за омертвления денег в лишних оборотных активах.

В большинстве отраслей КТЛ считается приемлемым в диапазоне 1,6 – 1,99 (Ассоциация Роберта Мориса, США). ФСДН РФ требует 2.

3) КСЛ = (ДС + Краткоср. инвестиции + Дебиторы) / ТО, ДС – ден. средства.

Этот коэффициент более жесткий, так как исключает менее ликвидные ТА. Он значительно улучшился в 19х7 году и является верхним пределом для отрасли. Для нормальных условий бизнеса предпочтительнее КСЛ = 1, в кризисных условиях 0,6 – 0,8. Роберт Морис: 0,9–1 для большинства отраслей.

4) КАЛ = ДС / ТО

Если фирма располагает высоколиквидными ценными бумагами, то эта сумма может участвовать в расчете коэффициента абсолютной ликвидности. Общепринятая норма составляет 0,2 – 0,3.