63.Формы организации и функции центральных банков.

Банковская система имеет либо 2 уровня, либо много (зависит от нац.банк.законодательства). Гл.звено – Центр.Банк. В любой стране ЦБ – посредник между гос-вом и остальной экономикой посредством банк.системы. ЦБ регулирует ден.потоки страны с помощью инструментов, кот. законодательно закреплены, либо существуют на основе традиции.

С точки зрения собственности капитала, центральные банки подразделяют на:- государственные, т.е. капитал их целиком принадлежит государству (например, центральные банки в Великобритании, Франции, Канаде, России).- акционерные.- (например, в США) смешанные – акционерные общества, часть капитала которых принадлежит государству, а часть юридическим лицам (в Японии, Бельгии).

Независимо от принадлежности капитала ЦБ является юридически самостоятельным и подотчетен либо законодательному органу страны, либо социальной банковской комиссии, образованной парламентом.

Традиционно центральный банк выполняет четыре основные функции: осуществляет монопольную эмиссию банкнот, является банком банков, банкиром правительства, проводит денежно-кредитное регулирование.

1. Монопольная эмиссия банкнот. За центральным банком как представителем государства законодательно закреплена эмиссионная монополия только в отношении банкнот, т.е. общена-циональных кредитных денег, которые являются общепризнанным окончательным средством погашения долговых обязательств. В некоторых странах центральный банк монопольно осуществляет также эмиссию монет, но их чеканкой обычно занимается министерство финансов (казначейство).

2. Банк банков. Центральный банк не имеет дела непосредственно с предпринимателями и населением. Его главной клиентурой являются коммерческие банки, выступающие как бы посредниками между экономикой и центральным банком. Последний хранит свободную денежную наличность коммерческих банков, т.е. их кассовые резервы. Исторически эти резервы помещались коммерческими банками в центральный банк в качестве гарантийного фонда для погашения депозитов. В большинстве стран коммерческие банки обязаны хранить часть своих кассовых резервов в центральном банке в соответствии с законом. Такие резервы называются обязательными банковскими резервами. Центральный банк устанавливает минимальное соотношение обязательных резервов с обязательствами банков по депозитам (норму обязательных резервов). Во многих странах центральные банки осуществляют надзор за деятельностью банков (регистрация, лицензирование) либо монопольно (например, в Австралии, Великобритании, России), либо совместно с Минфином или другим государственным органом (например в США). В ряде стран (например, в Канаде) функция банковского надзора возложена не на центральный банк, а на другой орган.

3. Банкир правительства. Как отмечалось, независимо от принадлежности капитала центральный банк тесно связан с государством. В качестве банкира правительства центральный банк выступает как его кассир и кредитор, в нем открыты счета правительства и правительственных ведомств. В большинстве стран центральный банк осуществляет кассовое исполнение государственного бюджета. Доходы правительства, поступившие от налогов и займов, зачисляются на беспроцентный счет казначейства (министерства финансов) в центральном банке, с которого покрываются все правительственные расходы.

В условиях хронического дефицита государственных бюджетов усиливается функция кредитования государства и управления государственным долгом. Под управлением государственным долгом понимаются операции центрального банка по размещению и погашению займов, организации выплат доходов по ним, по проведению конверсии и консолидации.

От имени правительства центральный банк регулирует резервы иностранной валюты и золота, является традиционным хранителем государственных золотовалютных резервов. Он осуществляет регулирование международных расчетов, платежных балансов, участвует в операциях мирового рынка ссудных капиталов и золота. Центральный банк, как правило, представляет свою страну в международных и региональных валютно-кредитных организациях.

4. Осуществляет денежно-кредитное регулирование и обеспечение стабильности национальной валюты. Все функции центрального банка тесно взаимосвязаны. Кредитуя государство и банки, центральный банк одновременно создает кредитные орудия обращения, осуществляя выпуск и погашение правительственных обязательств, воздействует на уровень ссудного процента. Названные функции центрального банка создают объективные предпосылки для выполнения им функции регулирования всей денежно-кредитной системы страны и, следовательно, регулирования экономики. Функция денежно-кредитного регулирования на современном этапе является важнейшей функцией центрального банка.

Свои функции центральный банк осуществляет через банковские операции — пассивные и активные. Пассивными называются операции, с помощью которых образуются банковские ресурсы, активными — операции по размещению банковских ресурсов.

64. Характеристика денежных потоков предприятия.

Движение денежных средств (ДП), получаемых и расходуемых предприятием в наличной и безналичной форме, называют денежными потоками. Виды: положит и отрицат. Полож. потоки (притоки) отражают поступление денег на предприятие, отрицательные (оттоки) – выбытие или расходование денег предприятием. Перевод денег из кассы на расчетный счет и подобные ему внутренние перемещения денег не рассматриваются в качестве денежных потоков. Важнейшим условием возникновения денежного потока является пересечение им условной границы предприятия. Разница м/у валовыми притоками и оттоками денежных средств за определенный период времени называется чистым денежным потоком(положит и отрицат.).Группы ДП: потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Главным источником поступления денежных средств является основная – производственная или операционная деятельность предпр-я.

Притоки от операцион. деятельности формируются за счет выручки от реализации продукции (услуг, работ), погашения дебиторской задолженности, получаемых от покупателей авансов. Операционные оттоки- это оплата счетов поставщиков и подрядчиков, выплата з/п, платежи в бюджет и внебюджетные фонды, уплата % за кредит.

Инвестиционные притоки формируются за счет выручки от реализации основных фондов или незавершенного строительства, стоимости проданных пакетов акций других предприятий, сумм возврата долгосрочных займов, сумм дивидендов, полученных предприятием за время владения пакетами акций или процентов уплаченных должниками за время пользования долгосрочными займами. Денежные оттоки от инвестиционной деятельности включают оплату приобретаемых основных фондов, капитальные вложения в строительство новых объектов, приобретение предприятий или пакетов их акций с целью получения дохода или для осуществления контроля за их деятельностью, предоставление долгосрочных займов другим пред-ям. Финансовые притоки –это суммы, вырученные от размещения новых акций или облигаций, краткосрочные и долгосрочные займы в банках или у других предприятий, целевое финансирование из различных источников. Оттоки включают в себя возврат займов и кредитов, погашение облигаций, выкуп собственных акций, выплату дивидендов.

Деление денежных потоков на операционную, инвестиционную, финансовую составляющие обусловлено исключительно потребностями финансового менеджмента. Финансовый менеджер может видеть, какие именно источники приносят предприятию наибольшие денежные поступления и наоборот. У нормально функционирующего предприятия совокупный чистый денежный поток должен стремиться к нулю. Одной из разновидностей денежных потоков явл-ся ликвидационный денеж поток, представляющий собой изменение чистой кредитной позиции пред-я за год. Чистая кредитная позиция – это разница м/у суммой краткосрочных и долгосрочных кредитов банка и наличием у предприятия денежных средств. Она показывает, располагает ли предприятие избыточным денежными средствами для покрытия обязательств, остающихся после погашения банковских ссуд.

Чкп=(Дк+Кк)-Дс , где Чкп –чистая кредитная позиция, Дк – долгосрочные банковские кредиты, Кк – краткоср банковские кредиты, Дс- денеж ср-ва.

Лдп=(Чкп1-Чкп0) где Лдп – ликвидный денеж поток, Чкп1 – остатки на конец года, Чкп0 – остатки на начало года.

Данный показатель увязывает движение денежных средств с эффективностью использования банковских займов. В определенной степени он характеризует ликвидность предприятия. Его значение будет совокупному денежному потоку от операционной и инвестиционной деятельности.