Понимание деятельности компании
Источники информации:
Потребности компании в информации: внутренней:
1) по операциям внешней:
2) рынок и экономика
Экономика
Компания
Рынок
6.1 Риск и вознаграждение
Деятельность любого предприятия предполагает определенные риски, и для того, чтобы деятельность была оправдана, доход предприятия должен компенсировать риски, связанные с его деятельностью.
Самая упрощенная схема оценки предприятия:
Безрисковая процентная ставка % (например, по государственным ценным бумагам)
+
Ставка за риск % (переменный фактор компенсации за коммерческие риски), например – очень низкая ставка для предприятия, работающего на стабильном рынке при отсутствии конкуренции и с низким уровнем первоначальных инвестиций, и высокая ставка в том случае, если данные факторы противоположны.
Безрисковая процентная ставка + ставка за риск – в сумме должны превышать доходность предприятия.
Адекватная ставка за риск является вопросом суждения, и для оценки могут применяться различные методы. Расчеты не являются частью данного пособия, однако для того, чтобы быстро определить уровень ставки за риск можно посмотреть на доходность подобного предприятия с подобным уровнем риска.
6.2 Что представляет собой Ваше предприятие?
Не всегда понимание деятельности предприятия может быть однозначным и не всегда просто прийти к пониманию основной коммерческой цели предприятия. Так, например, в компании IBM (Lexmark) в 2002 году выручка от продажи расходных материалов превысила выручку от продажи принтеров, поскольку компьютерные принтеры продавались с небольшой прибылью или убытком, а основную прибыль предприятие получало от продажи расходных материалов, таких как тонеры. Поэтому нельзя сразу однозначно сказать, что составляет основную коммерческую цель, продажа принтеров или расходных материалов.
Что касается предприятий государственного сектора, то они могут функционировать с учетом других, целей, некоммерческих, например, с целью создания рабочих мест.
6.3 Почему Вы занимаетесь этим бизнесом и каковы Ваши цели?
Цели ведения хозяйственной деятельности могут быть самыми разными, от желания, например, производить самую современную технику на национальном рынке, до желания, просто разбогатеть.
Достижение цели может быть осуществлено также разными путями. Например, учитывая тот факт, что в центре Москвы стоимость недвижимости чрезвычайно высока, а Вы являетесь владельцем этой недвижимости, и Ваша цель - максимизировать прибыль, то, возможно, что проще всего было бы поступить следующим образом:
остановить производство и реконструировать производственное помещение; или
переместить производство в более «дешевый» район, а затем реконструировать производственное помещение; или
приостановить производство, продать производственное помещение и инвестировать средства в новый вид деятельности.
С другой стороны, если Вашей целью является создание рабочих мест в конкретном районе города, то стоимость производственного помещения имеет значение только в случае, если существует альтернативная возможность предоставления рабочих мест.
В любом случае, управленческая отчетность должна включать рассчитанную доходным методом оценочную стоимость такого имущества для корректного определения реальных затрат коммерческой деятельности.
Пример
Ваш завод расположен в центре города, годовая прибыль предприятия составляет $5млн. Завод был выкуплен у государства много лет назад по цене $1 млн. Завод можно продать под развитие недвижимого имущества за $100млн. Процентный доход долгосрочного государственного долга составляет 6%, что является безрисковой ставкой.
Условная рента $6млн. ($100млн. х 6%) должна вычитаться из прибыли и составлять убыток $1млн., представляющий реальную деятельность предприятия в текущем местоположении.