Глава 15. Платежный баланс 347

7. односторонние трансферты составляют 14,8;

8. приток капитала составляет 146,9;

9. отток капитала составляет 29,5.

В этом случае можно утверждать, что:

а) сальдо платежного баланса равно нулю;

б) дефицит платежного баланса составляет -117,4;

в) актив платежного баланса равен 120;

г) для урегулирования платежного баланса необходимо ис­ пользовать официальные валютные резервы в размере ПО;

д) все предыдущие ответы неверны.

10. Экономика описана следующими данными:

• потребление импортных товаров и услуг равно 200;

• потребление отечественных товаров и услуг равно 800;

• инвестиционные расходы на импортные товары и услуги равны 50;

• инвестиционные расходы на отечественные товары и ус-

луги составляют 150;

- государственные закупки отечественных товаров и услуг

составляют 250;

• налоговые поступления в госбюджет равны 500;

• сбережения государственного сектора составляют 50;

• величина экспорта составляет 500.

В этом случае состояние текущего счета характеризуется:

а) дефицитом в размере 50;

б) активом в размере 40;

в) активом в размере 50;

г) дефицитом в размере 40.

Рекомендуемая учебная литература

1. Мэнкью Н.Г. Макроэкономика. Гл. 7.

2. Макконнелл К., Брю С. Экономикс. Гл. 40.

3. Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика. Гл. 6, § 1—4; гл. 20, § 1-2.

4. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. Гл. 36.

5. Долан Э., Кемпбелл К., Кемпбелл Р. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. Гл. 21.

6. Долан Э. Макроэкономика. Гл. 3.

348 Макроэкономика

7. Линдерт П. Экономика мирохозяйственных связей. Гл. 16, 19.

8. Система национальных счетов — инструмент макроэкономи­ ческого анализа / Под ред. Ю.Н. Иванова. Гл. 9.

9. Хейне П. Экономический образ мышления. Гл. 21.

10. Гальперин В.М., Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасе- вич Л.С. Макроэкономика. Гл. 12.

11. Эклунд К. Эффективная экономика. Гл. 7.

Ответы к тестам

1. г 6) в

2. д 7) в

3. в 8) б

4. г 9) а

5. г 10) в

Глава 16. Валютный курс

1. Валютный рынок: основные понятия. Системы гибких и фиксированных валютных курсов.

2. Соотношение номинального и реального валютного курса в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Факторы, опре­ деляющие динамику номинального валютного курса в долго­ срочном периоде.

3. Воздействие макроэкономической политики на динамику равновесного реального валютного курса.

4. Сравнительная эффективность режимов гибкого и фиксиро­ ванного валютного курса.

16.1. Валютный рынок: основные понятия. Системы гибких и фиксированных валютных курсов

В международной торговле используются различные на­циональные валюты, которые в определенных соотношениях обмениваются одна на другую на валютных рынках.

Номинальный валютный (обменный) курс — относительная цена валют двух стран, то есть цена одной валюты в единицах другой. Термин "обменный курс валюты", как правило, ис­пользуется именно для обозначения номинального валютного курса.

Увеличение экспорта товаров и услуг из данной страны увеличивает спрос на национальную валюту за рубежом и одно­временно формирует предложение иностранной валюты в дан­ной стране.

Соответственно, увеличение импорта товаров и услуг в данную страну создает в ней спрос на иностранную валюту и формирует предложение национальной валюты для иностран­цев. Рост внутреннего спроса на иностранную валюту снижает ее запасы в национальных банках страны, которые были созда­ны за счет увеличения экспорта. Таким образом, экспорт из страны позволяет ей "зарабатывать" иностранную валюту, не­обходимую для оплаты импорта.

При системе гибких (плавающих) валютных курсов обмен­ный курс устанавливается в результате свободных колебаний спроса и предложения как равновесная цена валюты на валют­ном рынке.

350 Макроэкономика

Если предложение фунтов стерлингов увеличивается с 250 до 300 млрд., то обменный курс снижается с 1,18 долл. за 1 фунт стерлингов до 1 долл. за 1 ф. ст. (см. рис. 16.1). По мере снижения курса фунта английские товары относительно деше­веют для иностранцев и их закупки возрастают. Растущий экс­порт из Великобритании увеличивает спрос на фунты стерлин­гов — равновесие на валютном рынке перемещается из точки А в точку В.

При системе абсолютно гибких валютных курсов колеба­ния обменного курса ничем не ограничены, и поэтому колеба­ния объемов экспорта и импорта, а следовательно, и состояния торгового баланса, текущего счета и платежного баланса в це­лом могут оказаться труднопрогнозируемыми, что может ока­зать дестабилизирующее воздействие на экономику.

При системе фиксированных курсов курс национальной ва­люты устанавливается Центральным Банком, который берет на себя обязательства покупать и продавать любое количество иностранной валюты по установленному курсу. Обычно Цен­тральный Банк устанавливает пределы свободных колебаний кур­са национальной валюты в целях макроэкономической стабили­зации. Когда цена валюты приближается к верхней или нижней границе этих пределов, то Центральный Банк проводит интер­венции: приближение к нижнему пределу требует покупки ЦБ этой валюты в обмен на иностранную или золото (в случае зо­лотого стандарта), и наоборот.