10. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка. Структура и функции рынка ценных бумаг.

РЦБ – обособленная часть РСК, где происходит выпуск и обращение ЦБ

РЦБ - охватывает как кредитные отнош-я, так и отнош-я совлад-я, кот выр-ся ч/з выпуск цб, кот имеют собствен ст-ть, м продаваться покупаться и погашаться.

Функции:

- перераспределение капиталов и ДС м/у сферами и отраслями эк-ки, государствами и т.д.

- возврат вложенных средств и получение дохода или инвестиционная

- предоставление определенных имущественных и др.прав владельца Цб;

- инструмент гос.экон-ой политики

Структура

1. по объектам рынка:

- Рынок акций

- Рынок облигаций

- Рынок векселей

- Рынок др.ЦБ

2. По субъектам:

• инвесторы

• эмитенты

• проф.уч-ки или посредники

3 По стадии жизненного цикла ЦБ:

- первичный и вторичный

4. По организованности:

- биржевой и внебиржевой (уличный)

На первичном рынке размещ-ся новые выпуски цб, которые выпускаются прав-вом, корпор-ей, через первичный рынок осущ-ся финанс-е воспроизводственного пр-сса.

Причем на ПР цб приобрет-т как индив-е, так и инстит-е инвесторы, кр-фин учр-я.

. На ПР выд-т: проф-х уч-в и непрф-х, кот осущ-т 4 вида деят-ти по размещ-ю:

1. посредническая, кот связана с принятием и использованием заказов эмитента на перв-м размещении цб. (посредник-инвестБ)

2. коммерческая (диллерская) соверш-е сделок по к-п цб от своего имени и за свой счет по объявленной цене.

3. комиссионная брокерская деятельность сделки по к-п цб от имени клиента по его поручению, за комиссионное вознаграждение - куртаж.

4. прочая деят-ть, кот связ с к-п цб (консулы деят-ть)

Вторичный рынок - рынок на кот перепродают ЦБ. Основной функцией данного рынка является обеспечение опреативной перепродажи цб.

Сущ-т следующие типы ВР:

Внебиржевой (уличный) Р различают 3 типа:

• онкольные Р на кот цб прод-ся в теч опред врем по конкретной цене, кот опред D и S;

• дилерские Р на кот цб прод-ся либо по цене продавца, либо по цене пок-ля

• непрерывный аукцион Р на кот цб прод-ся по цене непрер-но измен-ся в рез-те договор-ти.

Фондовая биржа — особ обр-м орган-й РЦБ, кот облад регул-ми ф-ми с пост местом и временем закл сделок и цель кот налаживание норм-го обмена цб и кот создано д/оказ-я У, брокеров, дилеров и др. уч-в ВР.

Принципы работы фонд биржи

1. личное доверие м/брокерами и клиентами и м/брокерами и дилерами

2. гласность — публик-ии год отчетности Ко-эмитентов публик-ия свед-й о сделках на бирже.

3. регул-е деят-ти бирж-х фирм и в случае наруш-я применение к ним жестких санкций (фин, адм) "-

Пок-ль работы биржи- число контрактов, закл-х число прод-х цб, скорость расчетов.

Осн ф-ции фонд биржи.

1. регистрация стихийносклад-ся курсов

2. определение курса (котировка) цб

Задачей ФБ явл

1. Предост-е места продажи и перепрод-и цб.

2. Выявл-е равновесной цены, тк на Б собир пок-ли и прод-ы

3. Аккум-я врем своб Д ср-в, способств-е предачи прав собств-ти. Привлекая пок-лей биржа дает возм-ть эмитентам цб взамен своих фин обяз-в получить нужн им ср-ва д/ инвест-й.

4. Обеспеч-е арбитража по кот поним-ся мех-м д/перебойного реш-я споров

5. Обеспечение гарантий исполнения сделок, закл-х в бирж зале.

К обр-ю на Б допускаются тлн1к цб, прош-ие листинг — соответ-ие предъявл-м треб-ям.

Отличит-й чертой ФБ — некоммерч хар-р ее деят-ти. Б орган в форме б/приб корпор-й. Особенность в том, что бол-во сделок осущ-ся индив-ми инвест-ми, и оденовременно идет пр-сс монопол-ии этих опер-й кр-фин институтами.

На Б кот-ся в осн стар выпуски цб, акции торг-пром Ко и в отл от ПР, кот фин-т пр-сс воспр-ва, на Б .

— идет пр-сс перетосовки контроля м/ разл фин группами, смена владельцев — это не приводит к образов-ю нов К, но они созд-т ликвидн ср-ва, позвол увел-ть кол-во нал Д.

К ф-ям РЦБ 2 группы

I Общерыночные ф-ии

l. коммерч-я — получение прибыли от опер-й с цб

2. ценовая, - обеспечение порядка образования курсов цб

3. информативная — довед-е до уч-в рынка инф-ии об уч-х, объектах торговли

4. регулирующая — рынок создает правила торговли и контроля

II Специфические

l. перераспр-е ср-в м/отраслями и сферами Р

2. перевод сбер-й из непроизв-й сферы в произв-ю

3. фин-е бюджета на неинфл-й основе, т.е б/ вып-ка Д в обр-е.