- •Навчально-методичний посібник Інвестиційний аналіз Олійник Віра Михайлівна
- •Передмова
- •Системні компетенції:
- •1.2. Тематичний план навчальної дисципліни
- •1.2. Зміст навчальної дисципліни
- •Змістовий модуль 1. Вступ до інвестиційного аналізу Тема 1. Методологічні засади інвестиційного аналізу
- •Тема 2. Аналіз проектно-кошторисної документації
- •Змістовий модуль 2.Аналіз інвестиційних проектів Тема 3. Аналіз техніко-економічного обґрунтування проекту
- •Змістовий модуль 3. Аналіз умов інвестування та фінансових інвестицій
- •Змістовий модуль 4. Оцінювання стратегії та аналіз інвестиційного портфеля Тема 11. Оцінювання стратегії фінансового інвестування
- •Тема 12. Аналіз інвестиційного портфеля
- •2. Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Тема 1. Методологічні засади інвестиційного аналізу
- •Тема 2. Аналіз проектно-кошторисної документації
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації
- •Змістовий модуль 2. Аналіз інвестиційних проектів
- •Тема 3. Аналіз техніко-економічного обґрунтування проекту
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації
- •Тема 4. Бюджетування та аналіз грошових потоків інвестиційного проекту
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації
- •Тема 5. Методи оцінювання інвестиційних проектів
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації
- •Тема 6. Оцінювання інвестиційної привабливості проектів
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації
- •Тема 7. Фінансово-інвестиційний аналіз суб’єктів господарювання
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації
- •Тема 8. Урахування ризику і невизначеності інвестиційних проектів
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації
- •Тема 9. Аналіз ринку фінансових інвестицій
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації
- •Тема 10. Оцінювання інвестиційних якостей фінансових інструментів
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації
- •Змістовий модуль 4. Оцінка стратегії та аналіз інвестиційного портфелю
- •Тема 11. Оцінювання стратегії фінансового інвестування
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації
- •Тема 12. Аналіз інвестиційного портфелю
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації
- •Тема 4. Бюджетування та аналіз грошових потоків інвестиційного проекту
- •План заняття
- •Методичні вказівки
- •Контрольні завдання
- •Практичне заняття №2
- •Тема 5. Методи оцінювання інвестиційних проектів
- •План заняття
- •Методичні вказівки
- •Контрольні завдання
- •Практичне заняття № 3
- •Тема 6. Оцінювання інвестиційної привабливості проектів
- •План заняття
- •Методичні рекомендації
- •Контрольні завдання
- •Практичне заняття №4
- •Тема 7. Фінансово інвестиційний аналіз суб’єктів господарювання
- •План заняття
- •Методичні рекомендації
- •Практичне заняття № 5
- •Тема 8. Урахування ризику і невизначеності інвестиційних проектів
- •План заняття
- •Практичне заняття №6
- •Тема 9. Аналіз ринку фінансових інвестицій
- •План заняття
- •Методичні рекомендації
- •Контрольні завдання
- •Практичне заняття № 7
- •Тема 10. Оцінювання інвестиційних якостей фінансових інструментів
- •План заняття
- •Методичні рекомендації
- •Контрольні завдання
- •Практичне заняття № 8 Змістовий модуль 4. Оцінювання стратегії на аналіз інвестиційного портфеля
- •Тема 11. Оцінювання стратегії фінансового інвестування
- •План заняття
- •Методичні рекомендації
- •Контрольні завдання
- •Практичне заняття № 9
- •Тема 12. Аналіз інвестиційного портфеля
- •План заняття
- •Методичні рекомендації
- •Контрольне завдання
- •4. Методичні рекомендації до виконання домашньої контрольної роботи
- •Задача.
- •3. Задача
- •4. Тестові завдання.
- •5. Методичні рекомендації до виконання індивідуалЬних завдань
- •Теми рефератів
- •Науково-дослідне завдання
- •6.. Підсумковий контроль . Тестові завдання
- •2)Фактори, які впливають на об'єм інвестицій:
- •3)По об'єктах вкладених цінностей інвестиції розподіляються:
- •4)Два проекти вважаються альтернативними, якщо:
- •5)Грошовий потік називається ординарним, якщо:
- •6)Вплив очікуваної норми прибутку на інвестиції такий:
- •8)Основна мета інвестиційного менеджменту:
- •9)За ознакою відношення взаємозалежності інвестиційні проекти можуть бути класифіковані на:
- •17)Два проекти вважаються доповнюючими, якщо:
- •20)Якщо надходження (виплати) здійснюються на початку періоду, ануїтет називається:
- •21)Проекти пов'язані між собою відношенням заміщення означає, що:
- •23)Внутрішня норма прибутку характеризує:
- •24)Загальний рівень ризику конкретного фінансового активу вимірюється такими показниками:
- •Методика та приклади розв'язування типових задач Фінансово-математичні основи оцінки доцільності інвестицій
- •Інформація для розрахунку ринкової вартості облігації
- •Інформація для визначення поточної ринкової вартості облігації
- •Інформація для визначення поточної ринкової вартості акції
- •Вихідна інформація для визначення доцільності інвестування
- •Оцінювання знань студентів з дисципліни «Інвестиційний аналіз» здійснюється на основі поточного модульного контролю і підсумкового контролю знань (заліку).
- •Питання для підготовки до заліку з ’’Інвестиційного аналізу’’
- •7. Список Рекомендованої літератури Обов’язкова література
- •Додаткова література
- •Навчально-методичний посібник Інвестиційний аналіз Олійник Віра Михайлівна
Вихідна інформація для визначення доцільності інвестування
-
Надходження (за роками), тис. грн.
Проекти
1 рік
2 рік
3 рік
А
-4000
2400
2765
Б
-2000
1200
1500
Ставка дисконту 15%.
Розв 'язок:
Для вирішення цієї задачі спочатку слід трансформувати таблицю за кожним варіантом у наступні форми (табл.1.1 та 1.2):
Таблиця 7.5.
Інформація для інвестування проекту А
Рік |
Індекс року |
Надходження |
Витрати |
Чисті вигоди (3)-(4) |
Коефіцієнт дисконтування при г=15% |
Дисконтовані чисті вигоди (5)*(6) |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
1 |
0 |
0 |
4000 |
-4000 |
1,000 |
-4 000 |
2 |
1 |
2400 |
0 |
2400 |
0,870 |
2 086,96 |
3 |
2 |
2765 |
0 |
2765 |
0,756 |
2 090,74 |
|
5165 |
4000 |
1165 |
- |
177,69 |
Таблиця 7.6.
Інформація для інвестування проекту Б
Рік |
Індекс року |
Надходження |
Витрати |
Чисті вигоди (3)-(4) |
Коефіцієнт дисконтування при г=15% |
Дисконтовані чисті вигоди (5)*(6) |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
1 |
0 |
0 |
2000 |
-2000 |
1,000 |
- 2 000,00 |
2 |
1 |
1200 |
0 |
1200 |
0,870 |
1 043,48 |
3 |
2 |
1500 |
0 |
1500 |
0,756 |
1 134,22 |
|
2700 |
2000 |
700 |
- |
177,69 |
У даному випадку, при трансформації таблиць колонки "Надходження" та "Витрати" могли б залишитися незаповненими. Якщо у 1-й рік життєвого циклу проекту маємо від'ємні надходження, то це є "Чисті вигоди", а знак "-" вказує на те, що такі "чисті вигоди" є "чистими витратами", тобто мають розглядатися "початковими інвестиціями". Але для кращого розуміння суті подальших розрахунків доцільно заповнити відповідні стовпці таблиці. Всі інші колонки таблиці заповнюються за стандартними процедурами.
Виконані таблиці готові до здійснення розрахунків оцінки доцільності інвестицій.
1) АRR - середня ставка доходу.
Для знаходження показника АRR необхідно знайти середнє арифметичне по колонці "З" та поділити отримане значення на половину початкових інвестицій, тобто половину початкових витрат (колонка "4").
За значенням цього показника кращим є проект Б, яким забезпечується 0,35 грн. віддачі на кожну 1 грн., вкладену в проект. Проект А забезпечує віддачу на 0,06 грн. менше.
Оцінювання знань студентів з дисципліни «Інвестиційний аналіз» здійснюється на основі поточного модульного контролю і підсумкового контролю знань (заліку).
Оцінка знань студентів здійснюється за 100-бальною шкалою, а саме: завдання поточного контролю за модулем 1 оцінюється в межах від 0 до 90 балів, а за модулем 2-10 балів з них 3 бали за індивідуальне завдання і 7 балів за виконання завдання по заліку.
Об’єктами поточного контролю знань студентів є:
а) робота на семінарських і практичних заняттях;
б) виконання завдань по самостійній роботі;
в) виконання індивідуальної роботи.
При оцінці знань на семінарських і практичних заняттях оцінюються:
- відповіді на теоретичні питання;
- розрахунки та відповіді на практичні завдання.
При оцінці знань за завданням самостійного опрацювання оцінці підлягають:
- відповіді на контрольні питання;
- виконання завдань до вивчення кожної теми.
При контролі виконання індивідуальної роботи оцінці підлягає реферат або науково-дослідне завдання, що виконується за фактичною інформацією конкретного підприємства, фірми, корпорації.
Навчальним планом і програмою дисципліни «Інвестиційний аналіз» передбачається складання заліку у письмовій формі.
При здачі заліку студентам надається індивідуальне завдання, що складається з 3 завдань:
Завдання 1 – дати відповідь на 1 теоретичне питання.
Завдання 2 – дати відповідь на 3 тестові завдання.
Завдання 3 – Здійснити практичні розрахунки та зробити відповідні висновки і пропозиції.
Кожне завдання оцінюється по 1 балу. Максимальна оцінка за залік 3 бали.
При неповній відповіді та не зовсім точних розрахунках і допущених помилкових висновках оцінка може знижуватись на 30%-40%.
Загальна оцінка встановлюється в залежності від загальної кількості балів поточного контролю та здачі заліку.
Рівень знань студентів в результаті вивчення дисципліни оцінюється:
від 85% до 100% - відмінно
від 65% до 84% - добре
від 50% до 64% - задовільно
до 49% - незадовільно
З метою покращення підготовки студентів до здачі заліку їм наводяться контрольні питання, тести та методика і приклади розв’язання задач.