- •Тема 1. Ризик у менеджменті та основні принципи його аналізу.
- •1. Сутність та системні характеристики менеджменту.
- •Проблеми компанії (підприємства)
- •2. Загальні проблеми, головні цiлi менеджменту та ризик.
- •3. Аналіз ризику.
- •4. Основні причини виникнення ризику.
- •Тема 2. Класифікація ризику та загальні методи управління ним. Шляхи мінімізації ризику.
- •1. Класифікація видів ризику
- •2. Основні підходи до процесу управління ризиком.
- •3. Різноманітність методів управління ризиком.
- •4. Диверсифікація як засіб зниження ризику.
- •5. Передача ризику.
- •6. Страхування ризиків.
- •7. Можливі шляхи зниження внутрішніх ризиків.
- •8. Структура ризику та типи поводження менеджерів (суб’єктів ризику).
- •Тема 3. Система кількісних оцінок ризику.
- •1. Загальні підходи щодо кількісної оцінки ризику в спектрі економічних проблем.
- •2. Ризик в абсолютному виразі.
- •3. Ризик у відносному виразі.
- •4. Ризик та нерівність Чебишева.
- •5. Допустимий, критичний та катастрофічний ризики.
- •6. Оцінка ризику ліквідності.
- •7. Коефіцієнт чутливості бета (β).
- •Тема 4. Портфельні ризики.
- •1. Сутність диверсифікації портфеля цінних паперів.
- •2. Сутність управління портфелем цінних паперів.
- •3. Норма прибутку цінних паперів.
- •4. Ризик цінних паперів.
- •5. Кореляція цінних паперів та її застосування.
- •6. Портфель з двох різних акцій.
- •7. Портфель з багатьох акцій.
- •8. Загальні засади теорії портфеля цінних паперів та оптимізація його структури.
- •9. Спрощена класична модель формування портфеля цінних паперів.
- •Тема 5. Ризик та теорія корисності.
- •1. Загальні засади та концепція теорії корисності.
- •2. Корисність за Нейманом. Сподівана корисність.
- •3. Різне ставлення до ризику та корисність.
- •4. Криві байдужості.
- •5. Функція корисності з інтервальною нейтральністю.
- •Тема 6. Підприємницький ризик.
- •Сутність підприємницького ризику.
- •Причини виникнення підприємницького ризику.
- •Функції підприємницького ризику.
- •Класифікація підприємницького ризику.
- •Тема 7. Ризики у виробничому підприємництві.
- •Ризики відсутності попиту на вироблену продукцію.
- •Ризики невиконання господарських договорів (контрактів).
- •Ризики підсилення конкуренції.
- •Ризики виникнення непередбачених витрат та зниження доходів.
- •Ризики втрати майна суб’єктом підприємництва.
- •Тема 8. Фінансовий ризик.
- •1. Ризики у фінансовому менеджменті.
- •Ризики у фінансовому менеджменті
- •2. Трансляційний валютний ризик.
- •3. Роль форвардних операцій в управлінні валютними ризиками.
- •4. Роль валютних ф’ючерсів в управлінні валютними ризиками.
- •5. Хеджування, як засіб управління ризиком.
- •6. Короткострокові відсоткові ф’ючерси, їх роль в управлінні ризиками.
- •7. Довгострокові відсоткові ф’ючерси, їх роль в управлінні ризиками.
- •8. Використання валютних опціонів в управлінні ризиками.
- •9. Біржові валютні опціони в управлінні ризиками.
- •10. Відсоткові опціони в управлінні ризиками.
- •11. Валютні свопи в управлінні ризиками.
- •12. Відсоткові свопи в управлінні ризиками.
- •Тема 9. Інвестиційні ризики та обґрунтування інвестиційної стратегії суб’єкту господарювання.
- •1. Загальні засади стратегічного управління суб’єктом господарювання з урахуванням ризику.
- •2. Основні принципи розробки інвестиційної стратегії з урахуванням ризику.
- •3. Методи оцінки інвестиційних проектів з урахуванням ризику.
- •4. Ризик щодо прийняття інвестиційних рішень.
- •5. Вплив інвестиційних проектів на ризик фірми.
- •6. Формування інвестиційної стратегії суб’єкта господарювання.
- •7. Аналіз підгалузей національної економіки щодо інвестицій.
- •8. Аналіз регіонів щодо інвестицій.
- •9. Оцінка інвестиційної стратегії компанії.
- •10. Принципи формування інвестиційного портфеля з урахуванням ризику.
- •Тема 10. Ризики у банківському підприємництві.
- •1. Кредитний ризик.
- •2. Валютний ризик.
- •3. Ринковий ризик.
- •4. Лізинговий ризик.
- •5. Факторинговий ризик.
- •6. Депозитний ризик.
- •7. Відсотковий ризик.
- •8. Ризик незбалансованої ліквідності.
- •9. Зовнішні банківські ризики.
- •Тема 11. Ризики в зовнішньоекономічній діяльності суб’єкта господарювання.
- •3. Ризик вибору та надійності партнера.
- •4. Маркетингові ризики.
- •5. Транспортні ризики.
- •6. Ризики, що пов’язані з основними положеннями зовнішньоторговельного контракту.
- •7. Комерційні ризики.
- •8. Митні ризики.
7. Відсотковий ризик.
Відсотковий ризик — це можливість понести втрати в результаті непередбачених, несприятливих для банку змін відсоткових ставок і значного зменшення маржі, зведення її до нуля або до негативного показника. Відсотковий ризик виникає у ситуації, коли не співпадають терміни повернення наданих і залучених коштів або коли ставки за активними і пасивними операціями встановлюються різним способом. У останньому випадку прикладом може стати ситуація, коли депозитні внески приймаються на короткий термін за змінними ставками, а кредити видаються на тривалий термін за фіксованими ставками з розрахунку на те, що змінні відсоткові ставки не перевищать очікуваний рівень.
Найбільш схильні до процентного ризику банки, які регулярно практикують гру на відсоткових ставках з метою отримання прибутку, і ті банки, які не займаються ретельним прогнозуванням змін ставок відсотка.
Виділяють два види процентного ризику: позиційний ризик і структурний ризик. Позиційний ризик — це ризик за якоюсь однією позицією — за відсотком в даний конкретний момент. Наприклад, банк видав кредит з плаваючою відсотковою ставкою, при цьому невідомо, отримає банк прибуток або зазнає збитки.
Структурний ризик — це ризик в цілому по балансу банку, викликаний змінами на грошовому ринку у зв'язку з коливаннями відсоткових ставок. Таким чином, відсотковий ризик впливає як на баланс в цілому, так і на результати окремих операцій.
Основними причинами відсоткового ризику є:
невірний вибір різновидів процентної ставки (постійна, фіксована, плаваюча, така, що знижується);
неврахування в кредитному договорі можливих змін відсоткових ставок;
зміни у відсотковій ставці НБУ;
встановлення єдиного відсотка на весь термін користування кредитом;
відсутність у банку розробленої стратегії відсоткової політики;
невірне визначення ціни кредиту, тобто величини відсоткової ставки.
Теоретично відсоткового ризику можна уникнути в тому випадку, якщо зміни в доходах від активів повністю збалансувати змінами у витратах залучення фондів. Проте практично неможливо добиватися такого балансу постійно, тому банки завжди піддаються відсотковому ризику.
Управління відсотковим ризиком включає управління як активами, так і зобов'язаннями банку. Особливість цього управління полягає в тому, що воно має межі. Управління активами обмежене кредитним ризиком і вимогами ліквідності, які і визначають зміст портфеля ризикових активів банку, а також ціновою конкуренцією з боку інших банків, яка обмежує вибір банку у встановленні ціни кредиту.
Управління зобов'язаннями також ускладнене в першу чергу обмеженим вибором і розміром боргових інструментів, тобто обмеженістю коштів, які необхідні для видачі кредиту, і знову ж таки ціновою конкуренцією з боку інших банків і кредитних організацій.
Управління активами і зобов'язаннями банку залежить від очікуваних змін (збільшення або зменшення) відсоткових ставок.
Узгодження активів і пасивів за термінами їх повернення можливо по всьому балансу банку або по конкретному активу і пасиву. Повний збіг термінів повернення активів і пасивів ускладнює маневреність в діяльності банку, унаслідок чого допускається розрив між відповідними за термінами сумами активу і пасиву. В цьому випадку якщо очікується підвищення процентної ставки, то ця різниця повинна бути позитивною, що призведе до більшого переміщення активів, чим пасивів, в категорію з вищими ставками; в результаті банк не понесе втрати від процентного ризики. При очікуваному зниженні відсоткових ставок різниця повинна бути негативною.
Понизити відсотковий ризик можна також за допомогою проведення відсоткових «свопів». Операції «своп» з відсотками — це особливі фінансові операції, умовами яких передбачені виплати відсотків за певними зобов'язаннями зі заздалегідь обумовленими термінами, тобто по суті сторони, що укладають договір, обмінюються тими відсотковими платежами, які вони повинні провести.
Як правило, відбувається обмін відсоткових платежів по операції з фіксованою ставкою проти операції із змінною ставкою. При цьому сторона, яка зобов'язується провести виплати по фіксованих ставках, розраховує на значне зростання за період операції змінних ставок; а протилежна сторона — на їх зниження. В результаті укладення подібної угоди виграє та сторона, яка правильно спрогнозувала динаміку відсоткових ставок.