Вопросы для самопроверки

1. Какова связь между общими, средними и предельными величинами?

2. Что представляют собой альтернативные издержки?

3. Почему при перемещении вниз вдоль кривой производственных возможностей норма замещения изменятся, если технологии производства двух товаров остаются неизменными?

4. В чем суть компромисса между равенством и эффективностью?

[25, гл. 3, 4; 27, гл. 2, 26; 41, гл. 20; 45, гл. 1; 57, разд. 2.2., 3.4.]

Тема 4. Экономические риски и неопределенность. Фактор времени в экономическом анализе

Хозяйственная, коммерческая, финансовая деятельность связаны с риском и неопределенностью. Основатель Чикагской экономической школы Фрэнк Г. Найт впервые (1926 г.) провел различие между поддающимся страхованию риском и неподдающейся страхованию неопределенностью. Современные экономические теории все более учитывают неопределенность при анализе бизнеса и домохозяйств. Правильный подход, по утверждению Пола Девидсона, состоит в том, что «риск можно свести (путем вероятностных расчетов) к определенности, а неопределенность нельзя», поскольку факты и ожидания в любой момент времени не всегда удается рассматривать как заданные в определенной и поддающейся исчислению форме.

Хозяйственные процессы развиваются во времени, при этом прошлое событие уже состоялось и поэтому оно необратимо, настоящее протекает в рамках рассматриваемого календарного времени и поддается, как правило, непосредственному количественному измерению, а будущее в значительной степени неопределенно. Учет фактора времени приобрел особое значение в теориях экономического роста.

4.1. Виды экономических рисков. Неопределенность

Во многих случаях выбор производителей и потребителей связан со значительным риском.

Риск – это вероятность того, что какое-то событие может произойти или не произойти, результат может быть получен или не получен. Вероятность определяется как степень возможности данного события или предполагаемого результата. Чем больше неопределенность хозяйственной рыночной ситуации при принятии экономических решений, тем выше степень риска. Неопределенность ситуации обусловлена отсутствием полной информации, случайностью, противодействием. Следует иметь в виду, что риск можно свести к нулю разными способами, а неопределенность в той или иной мере всегда остается.

Чтобы количественно определить риск, необходимо знать все возможные последствия какого-нибудь побудительного действия и вероятность самих последствий. Возможны три варианта экономических результатов: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль). Степень риска – это вероятность наступления потерь, а также размер возможного ущерба.

Вероятность любого события колеблется от 0 до 1. Если вероятность равняется нулю, то событие считается невозможным, если же вероятность равна 1, то событие считается достоверным. Вероятность позволяет прогнозировать случайные события, она дает им количественную и качественную характеристику.

Неопределенность хозяйственной ситуации во многом зависит от факторов противодействия. К ним относятся катастрофы, пожар, природные явления, война, конкуренция, конфликты в трудовых коллективах, изменение цен, снижение доходов, нарушение договорных обязательств и др.

Анализ с помощью приемов теории игр позволяет предпринимателям, рассматривая все возможные альтернативы как своих действий, так и стратегии партнеров и конкурентов, свести к минимуму степень риска.

Риск имеет математически выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой степенью точности.

Математическое ожидание какого-либо события (результата) равно абсолютной величине этого события, умноженной на вероятность его наступления. Объективный метод определения вероятности основан на вычислении частоты, с которой происходит данное событие. Для этого необходимы статистические наблюдения повторяемости данного события (результата). Располагая информацией о значении ряда возможных результатов и вероятности каждого результата (от 0 до 1), можем определить среднее значение ожидаемого результата (события):

,

где – среднее ожидаемое значение, м_i – вероятность наступления i-того результата, x_i – абсолютное значение i-того результата, n – число вариантов исхода событий.

Таким образом, ожидаемое значение, связанное с неопределенной ситуацией, является средневзвешенным всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты или веса соответствующего значения

Далее необходимо проанализировать изменчивость каждого результата. Разница (положительная или отрицательная) между действительным результатом и ожидаемым называется отклонением. Большее отклонение свидетельствует о большей степени риска. На практике обычно используют два близко связанных, но отличающихся друг от друга критерия или меры изменчивости, – дисперсия и стандартное отклонение.

Дисперсия представляет собой средневзвешенное из квадратов отклонение действительных результатов от ожидаемых и обозначается G²:

.

Стандартное отклонение представляет собой квадратный корень из дисперсии (квадратный корень из дисперсии называют еще средним квадратичным отклонением):

.

Для сравнительной оценки используется показатель относительной колеблемости – коэффициент вариации (V):

,

где G – стандартное отклонение; – среднее ожидаемое значение.

Степень риска, ведущая к банкротству фирмы, может рассчитываться следующим способом:

,

где К – коэффициент риска банкротства, С – максимально

возможная сумма убытка, У – объем собственных финансовых ресурсов с учетом точно известных поступлений.

Виды рисков многообразны, рассмотрим одну из возможных классификаций, предложенную В. А. Галановым (рис. 4).

Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. По структурному признаку они делятся на имущественные, производственные, торговые и финансовые.

Люди различаются по своей готовности пойти на риск. Одни не хотят рисковать, другим это нравится, третьи безразличны к риску. Возможны несколько вариантов поведения рыночных агентов в условиях риска:

• избежание риска, т. е. уклонение от мероприятий, связанных с риском;

• удержание риска, т. е. готовность работать в условиях риска;

• передача риска, например, страховой компании.

Подробнее о рисках, связанных с деятельностью фирмы, о способах их снижения см. в теме 14.