15.4 Кривая Филлипса. Последствия инфляции. Антиинфляционная политика государства: цели, инструменты

Английский экономист Филлипс в конце 50-х годов ХХ века обнаружил зависимость между нормой безработицы и приростом заработной платы. Анализируя данные более чем за 100 лет, он пришел к выводу, что существует некий уровень безработицы (6–7%), при котором уровень заработной платы постоянен, и её прирост равен нулю. Когда безработица снижается ниже этого естественного уровня, наблюдается более быстрый прирост зарплаты, и наоборот. Эта закономерность вошла в экономическую теорию как Кривая Филлипса.

Кривая Филлипса – закономерность, доказывающая существование стабильной и предсказуемой обратной связи между инфляцией и безработицей.Внешний вид кривой представлен на рис. 59, где W – темп прироста номинальной зарплаты; P – уровень инфляции; U – уровень безработицы в %.

W, P

U

Рис. 59. Кривая Филлипса

Кривая Филлипса достаточно хорошо подтверждалась эмпирическими исследованиями статистических показателей ведущих стран в 50–60-е годы. В это время в экономике многих стран была достигнута полная занятость. По мере проведения мероприятий, нацеленных на дальнейший рост производства и сокращение безработицы, рост цен ускорялся, и наоборот – снижение темпов инфляции сопровождалось увеличением безработицы.

Существует как минимум два объяснения существования обратной связи между инфляцией и безработицей. Частично она объясняется негибкостью рынка труда.

Рынок труда – это множество индивидуализированных рынков, имеющих сегментированный характер по структуре занятости, квалификации, местоположению и т. п.

Это приводит к тому, что по мере продвижения экономики к полной занятости на одних сегментах рынка труда безработица будет сохраняться практически без изменения, в то время как на других – неудовлетворенный спрос. В них будет происходить рост заработной платы, приводящий к увеличению издержек и росту цен. Макроэкономическим результатом этого процесса будет ускорение инфляции.

Другое объяснение кривой Филлипса заключается в том, что производителям (особенно монополиям) и трудящимся легче добиваться повышения цен и заработной платы в периоды роста экономики. Высокая безработица вынуждает работающих по найму соглашаться на меньшую зарплату, что разрывает инфляционную спираль «зарплата–цены». Кроме того, плохая экономическая конъюнктура препятствует желанию производителей повышать цены. В противоположной ситуации, по мере приближения к полной занятости, происходит рост спроса на дополнительные факторы производства. Следствием этого становится рост зарплаты, обгоняющий рост производительности труда. Раскручивается инфляционная спираль «зарплата–цены». Кроме того, во времена экономического подъема монополиям легче повышать цены на продукцию. Результатом этих процессов будет ускорение темпов инфляции.

Сущность кривой Филлипса наглядно представляется с помощью анализа кривых AD и AS (рис. 60).

Рост совокупного спроса (от AD₀ к AD₃) в экономике углубляет существующие и создает новые диспропорции в экономике, психологически увеличивает ограниченность ресурсов. В результате с ростом спроса усиливается инфляция. Чем больше прирост совокупного спроса и чем ближе экономика находится к уровню полной занятости (уровень Q _f ), тем сильнее будут расти цены (от P₀ к P₃).

Политика умышленного подстёгивания инфляции, вероятно, может на какое-то время снизить безработицу. Но выросшие ставки номинальной заработной платы лишь кажутся привлекательными: пока потенциальные работники не поймут, что условия, на которые они согласились, на самом деле не лучше тех, которые они ранее отвергали, занятость будет расти.

P P3 P2 P1 P0	AS AD3 AD2 AD1 AD
	Q0 Q1 Q2 Q3 Q

Рис. 60. Влияние изменений совокупного спроса на реальный объем

национального производства и уровень цен

Но она тут же упадёт до первоначального уровня, как только занятые обнаружат, что возросшая привлекательность рабочего места – иллюзия, порожденная инфляцией. Таким образом, долговременного снижения безработицы не произойдет, а инфляция останется.

Так, в течение 70-х годов в экономике США наблюдался одновременный рост инфляции и безработицы, или, другими словами, появилась стагфляция. Эмпирические данные показывали, что кривая Филлипса смещалась вправо, т. е. в менее желательное положение, где каждый данный уровень безработицы сопровождается более высоким уровнем инфляции, или, говоря иначе, каждый уровень инфляции сопровождается возросшей безработицей. Т. е. для большинства экономистов в 70-х годах было ясно, что кривая Филлипса не выражает более устойчивой связи, её график хаотичен.

Чем же были вызваны приступы стагфляции в 70–80-х гг.? Экономисты кейнсианского направления объясняют это серией шоков предложения, или ценовых шоков. Шок предложения – резкое нарушение предложения отдельного вида товара или группы товаров, связанных между собой. Уменьшение совокупного предложения (сдвиг кривой влево) приводит к одновременному увеличению уровней инфляции и безработицы. В результате возникает стагфляция и происходит сдвиг кривой Филлипса.

Представители неоклассической школы объясняют стагфляцию с помощью теорий адаптивных и рациональных ожиданий. Обе концепции исходят из того, что в экономике существует естественный уровень безработицы. Достигнув его, экономика приходит в устойчивое положение. Любое отклонение от него будет порождать инфляцию и безработицу.

Согласно теории адаптивных ожиданий хозяйствующие субъекты формируют свои представления об ожидаемой инфляции исходя из предшествующих темпов роста цен, скорректированных на ошибку прогноза предыдущего периода. Эти ожидания достаточно устойчивы.

Теория адаптивных ожиданий предполагает, что хозяйственные единицы не могут точно учесть ожидаемую инфляцию. Ожидания формируются не на основе прошлого опыта, а исходя из будущей экономической политики государства, конъюнктурных и прочих прогнозов.

Подводя итог, можно отметить, что в настоящее время большинство экономистов признает в краткосрочном плане традиционный вид кривой Филлипса и практически полное отсутствие взаимосвязи на долгосрочном временном интервале. Зависимость между темпами инфляции и уровнем безработицы можно выразить уравнением:

P = P^e + b (U – U ^•) + ΔAS,

где P – темп инфляции; P^e – ожидаемый темп инфляции; U – уровень фактической безработицы; U^• – уровень естественной безработицы; b – коэффициент из закона Оукена (2,5); ΔAS – резкие изменения предложения (шоки предложения).

Социально-экономические последствия инфляции. Когда в экономике имеет место инфляция, неизбежны потери. Во-первых, она приводит к перераспределению национального дохода и богатства между различными группами общества, экономическими и социальными институтами. Средства перераспределяются от частного сектора к государству. Дефицит госбюджета, являющийся одним из факторов инфляции, покрывается через инфляционный налог, который уплачивается автоматически. Этот налог показывает снижение стоимости реальных денежных остатков.

Другой канал перераспределения доходов в пользу государства возникает из монопольного права печатать деньги. Разница между суммой номиналов дополнительно выпущенных банкнот и затратами на их печатание называется сеньоражем. Он равен количеству реальных ресурсов, которое может получить государство взамен на напечатанные деньги. Сеньораж равен инфляционному налогу, когда население поддерживает постоянной реальную стоимость своих денежных остатков.

Лица, имеющие фиксированные доходы («бюджетники»), несут потери от инфляции в результате снижения реальных доходов. Владельцы реальных активов (недвижимости, антиквариата, драгоценностей) наиболее защищены от инфляции, поскольку рост цен на эти товары обгоняет общий уровень инфляции в стране.

При неизменной процентной ставке в результате неожиданной инфляции всегда проигрывают кредиторы и выигрывают заемщики.

При прогрессивной системе налогообложения инфляция способствует повышенному изъятию средств у домохозяйств.

Во-вторых, высокие темпы инфляции и резкие изменения структуры цен усложняют долгосрочное планирование фирм и домохозяйств. В результате увеличивается неопределенность и риск ведения бизнеса. Платой за это является рост процентной ставки и прибыли. Инвестиции начинают носить краткосрочный характер, снижается доля капитального строительства в общем объеме инвестиций и повышается удельный вес спекулятивных операций. В будущем это может привести к понижению благосостояния нации и занятости.

В-третьих, уменьшается политическая стабильность общества, растет социальная напряженность.

В-четвертых, относительно более высокие темпы роста цен в «открытом» секторе экономики приводят к снижению конкурентоспособности национальных товаров. Результат – увеличение импорта и уменьшение экспорта, рост безработицы и разорение товаропроизводителей.

В-пятых, возрастает спрос на более стабильную иностранную валюту. Увеличиваются утечка капиталов за границу, спекуляции на валютном рынке.

В-шестых, снижается реальная стоимость сбережений, накопленных в денежной форме, повышается спрос на реальные активы.

В-седьмых, изменяется структура и уменьшаются реальные доходы госбюджета. Возрастают бюджетные дефицит и государственный долг.

Антиинфляционная политика представляет собой совокупность инструментов государственного регулирования, направленных на снижение инфляции. С середины 60-х годов стали применяться общие для всей экономики мероприятия по прямому и косвенному регулированию цен.

Прямое регулирование проводилось в рамках политики доходов. Условно можно выделить два направления политики доходов: установление ориентиров для роста заработной платы, цен и прямой контроль над ними. С помощью них пытались уменьшить рост реальных доходов и цен. Ориентиры представляют собой набор правил, которым необходимо следовать добровольно (например, максимальные пределы роста цен и ставок заработной платы). Контроль имеет силу законодательных актов (например, принятие законов об одновременном “замораживании” на определенный срок цен и заработной платы). Практически осуществить контроль над ценами гораздо труднее, чем над зарплатой, т. к. существует множество товарных групп.

Одним из вариантов политики доходов является социальный контракт. Пытаясь достигнуть устойчивого компромисса между ростом цен и заработной платой, правительство организует переговоры между администрацией крупных предприятий и профсоюзами.

Законодательное ограничение роста цен может привести к развитию теневого рынка товаров.

К косвенным методам воздействия на цены относят мероприятия «дефляционной» монетарной и фискальной политики. По мере усиления инфляции Центральный банк вводит ограничения на рост денежной массы, объем предоставляемых кредитов, повышение учетной ставки и норм обязательных резервов продажи государственных ценных бумаг на открытом рынке.

Еще государство может ограничить количество денег в обращении. Также для уменьшения совокупного спроса применялись фискальные методы: ограничение государственных закупок и инвестиций, отмена льгот или повышение ставок прямых и косвенных налогов, ужесточение правил, регулирующих порядок и нормы амортизационных отчислений.

В целях замедления инфляции могут применяться и инструменты валютной политики: ограничение притока коротких денег из-за границы, повышение курса национальной валюты. Последнее помогает противостоять импорту инфляции, однако может относительно безболезненно применяться лишь при наличии положительного сальдо платежного баланса и солидных золотовалютных резервов.

В условиях стагфляции 70–80-х годов для нормализации экономики применялся коктейль из мер, с одной стороны, направленных на сдерживание роста денежной массы, с другой – на расширение предложения вследствие сокращения налоговых ставок.

Существует альтернатива неоклассическому подходу борьбы со стагфляцией. Суть её заключается в том, чтобы не добиваться снижения инфляции любыми путями, а сделать её и другие процессы в экономике «управляемыми». Для этого предлагалось: ужесточение стандартов, целевое финансирование и кредитование, селективная поддержка отраслей, протекционистские меры, элементы политики доходов с незначительным изменением финансовой и денежной политики. Последний вариант создает меньшие социальные издержки и поэтому более эффективен.

Во временном аспекте у правительства есть две альтернативы проведения антиинфляционной политики: осуществлять её постепенно, ориентируясь на длительный период, или проводить резко (шоковая терапия). В экономической теории нет однозначного ответа на вопрос – какая тактика эффективнее.

В переходной экономике России антиинфляционные меры первоначально сводились к использованию исключительно монетаристских методов шоковой терапии, которые не дали положительных результатов. Развитие инфляции в России происходит как сочетание инфляции «спроса и издержек». Рост денежной массы в России обусловлен тремя причинами:

1) кредитами Центрального банка правительству для финансирования бюджетного дефицита;

2) кредитами Центрального банка коммерческим банкам – кредиты рефинансирования;

3) кредитами государствам СНГ в условиях дефицита их торговли с Россией.

Все перечисленные источники кредитования увеличивали денежную базу, на основе которой происходил рост денежной массы и раскручивалась инфляция.

В целом же инфляционные процессы российской экономики связаны и с общим расстройством хозяйства, разрывом экономических связей, финансированием огромного управленческого аппарата. Именно поэтому с середины 90-х годов основным инструментом проведения антиинфляционной политики становятся меры по общей экономии ресурсов и ликвидации бюджетного дефицита.