9.1. Оценка и анализ имущественного потенциала фирмы • 247

, _ Накопл ениая амортизация

' '" Первоначальная (восстановительная) стоимость основных средств'

, _ Остаточная стоимость основных средств

Первоначальная (восстановительная) стоимость основных средств

Коэффициенты связаны следующей очевидной зависимостью:

k_de + k_w=\ (или 100%). (9.6)

Оба эти коэффициента нередко используются в анализе для характеристики со­стояния основных средств как в целом, так и по отдельным видам (например, износ ак­тивной части основных средств). Любопытно отметить, что названия показателей в принципе не соответствуют их содержанию: названия ассоциируются с физическим состоянием основных средств, тогда как сами показатели имеют отношение лишь к кру­гообороту вложенных в активы денежных средств (вспомним природу амортизации, обсуждавшуюся в гл. 6). Поэтому можно констатировать, что коэффициенты износа и годности: во-первых, не имеют прямого отношения к физическому или моральному износу основных средств; во-вторых, не учитывают интенсивности использования ос­новных средств, в частности сменности; в-третьих, их значения полностью зависят от принятой на предприятии методики производства амортизационных отчислений, т. е. методики списания единовременных вложений в основные средства на затраты.

Коэффициенты обновления (k_o(f) и выбытия (/г„). Эти показатели рассчитываются но формулам:

^ (9,7)

А„= —-100%, (9.8)

где S+, S- - соответственно первоначальная (восстановительная) стоимость поступивших или выбывших за отчетный период основных средств;

5_МГ, 5_КГ - соответственно первоначальная (восстановительная) стоимость основных средств иа начало или конец отчетного периода.

Экономическая интерпретация такова:

коэффициент обновления показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетно­го периода основных средств составляют новые основные средства;

коэффициент выбытия показывает, какая часть основных средств, с которыми фир­ма начала деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причи­нам.

Приведенные коэффициенты как раз и относятся к тем показателям, расчет кото­рых возможен благодаря сохранившейся с советских времен практике приведения в бухгалтерской отчетности данных статистической направленности. Упомянуть об этих показателях стоит не только потому, что в советское время они достаточно актив­но применялись для характеристики и регулирования инвестиционной политики пред­приятия, но и по той простой причине, что они в принципе не потеряли своей аналити­ческой ценности и при внедрении рыночных отношений. Строго говоря, в советское время эти индикаторы в большей степени использовались не собственно предприятия­ми, а их вышестоящими органами. Дело в том, что значительная часть амортизацион­ных отчислений изымалась, вышестоящий орган накапливал их и по своему усмотре­нию распределял среди подведомственных предприятий. В числе критериев, прини­мавшихся во внимание при этом, были и коэффициенты обновления и выбытия - если

248 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы

з начения этих показателей в течение длительного периода существенно отклонялись от установленных отраслевых или ведомственных нормативов, то сумма средств, выде­лявшихся на капитальные вложения и реновацию материально-технической базы, ре­гулировалась в соответствующую сторону.

Расчет значений коэффициентов можно выполнить с определенной долей условно­сти, поскольку большая часть статей отчетности агрегирована. Так, в форме № 5 отра­жаются данные о поступлении и выбытии основных средств в отчетном году в целом и по видам, их переоценке, сдаче в аренду, получении в аренду, перевод средств из обо­ротных в основные, безвозмездное поступление бывших в употреблении основных средств и т. п. Данные бухгалтерского учета позволяют при необходимости выделить стоимость введенных в действие новых основных средств, списание средств вследствие ветхости и износа и др. Однако в практике анализа подобными уточнениями пренебре­гают, а коэффициенты рассчитывают по данным отчетности.

Показатели изменения основных средств. По данным отчетности могут быть рассчи­таны абсолютный (А_П5) и относительный (А„5) приросты, а также темп роста (T_PS) ос­новных средств по первоначальной (восстановительной) или остаточной их стоимости:

\,S = S_Kr - S,,_r; ' (9.9)

М (9.10)

,100%. (9.11)

Вн­если значения коэффициентов А„5 и А₀5 меньше нуля, то мы имеем абсолютное и относительное уменьшение стоимости основных средств. Следует отметить, что зна­чимость подобных расчетов имеет смысл лишь в условиях определенной экономиче­ской стабильности. В экономике, характеризующейся высокой изменчивостью цен, не­обходимо делать поправку на темп инфляции или, что правильнее, на темп изменения цен по данной номенклатуре основных средств.

При использовании помимо годового'баланса (в дополнение к нему) квартальных балансов или сведений по месяцам могут быть рассчитаны средние значения данных показателей (среднеквартальные, среднемесячные): - средний абсолютный прирост:

(9.13)

- средний темп прироста:

(9.12) - средний темп роста:

(9.14)

где п - число подпериодов (кварталов, месяцев); к - номер подпериода.

Экономическая интерпретация этих показателей очевидна. Например, средний темп прироста говорит о том, на сколько процентов в среднем происходило ежеквар­тальное или ежемесячное увеличение (уменьшение) основных средств в процессе их общего изменения за год на величину A_aS.