- •8.3.3.2. Процедуры углубленного анализа финансовой отчетности
- •226 • Глава 8. Анализ отчетности в системе финансового анализа
- •8.3. Логика и процедуры анализа финансовой отчетности • 227
- •228 • Глава 8. Анализ отчетности в системе финансового анализа
- •8.3. Логика и процедуры анализа финансовой отчетности • 229
- •Фирмы по данным отчетности
- •230 • Глава 8. Анализ отчетности в системе финансового анализа
- •8.4. Подготовка информационной базы для расчета коэффициентов
- •8.4. Подготовка информационной базы для расчета коэффициентов • 231
- •232 • Глава 8. Анализ отчетности в системе финансового анализа
- •Исходные данные для расчета аналитических коэффициентов
- •234 • Глава 8. Анализ отчетности в системе финансового анализа
- •8.4. Подготовка информационной базы для расчета коэффициентов • 235
- •236 • Глава 8. Анализ отчетности в системе финансового анализа
- •8.5. Коэффициентный анализ в исторической ретроспективе
- •8.5. Коэффициентный анализ в исторической ретроспективе • 237
- •238 • Глава 8. Анализ отчетности в системе финансового анализа
- •240 • Глава 8. Анализ отчетности в системе финансового анализа
- •Глава 9
- •9.1. Оценка и анализ имущественного потенциала фирмы
- •242 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •9.1. Оценка и анализ имущественного потенциала фирмы • 243
- •244 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •9.1. Оценка и анализ имущественного потенциала фирмы • 245
- •246 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •9.1. Оценка и анализ имущественного потенциала фирмы • 247
- •248 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •9.2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности • 249
- •9.2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности
- •250 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •9.2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности • 251
- •252 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •Перспективе
- •Структура вступительного баланса
- •Финансирования
- •9.2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности • 255
- •Внешних источников финансирования
- •9.2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности • 257
- •258 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •9.2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности • 259
- •По балансу
- •260 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •9.2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности • 261
- •262 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •9.2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности • 263
- •9.3. Оценка и анализ финансовой устойчивости • 265
- •9 .3. Оценка и анализ финансовой устойчивости
- •266 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •9.3. Оценка и анализ финансовой устойчивости • 267
- •268 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •9.3. Оценка и анализ финансовой устойчивости • 269
- •270 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •9.3. Оценка и анализ финансовой устойчивости • 271
- •272 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
- •Глава 10
- •10.1. Оценка и анализ внутрифирменной эффективности
- •10.1.1. Логика и совокупность процедур оценки
- •10.1. Оценка и анализ внутрифирменной эффективности • 275
- •276 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.1.2. Оценка степени соответствия планам, нормам, нормативам
- •10.1. Оценка и анализ внутрифирменной эффективности • 277
- •10.1.3. Оценка динамичности развития фирмы
- •278 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.1. Оценка и анализ внутрифирменной эффективности • 279
- •280 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.1.4. Оценка уровня эффективности использования ресурсов фирмы
- •10.1. Оценка и анализ внутрифирменной эффективности • 281 Трудовые ресурсы
- •Материальные ресурсы
- •282 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.1. Оценка и анализ внутрифирменной эффективности • 283
- •284 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •Финансовые ресурсы
- •10.1. Оценка и анализ внутрифирменной эффективности • 285
- •286 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.1. Оценка и анализ внутрифирменной эффективности • 287
- •288 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •1 0.2. Оценка и анализ прибыльности и рентабельности
- •10.2.1. Прибыль: сущность, виды
- •10.2. Оценка и анализ прибыльности и рентабельности • 289
- •290 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.2. Оценка и анализ прибыльности и рентабельности • 291
- •292 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.2. Оценка и анализ прибыльности и рентабельности • 293
- •10.2.2. Прибыль бухгалтерская и налоговая: логика согласования
- •294 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •296 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •Расчет прибыли и налоговых платежей (вариант 2)
- •Расчет прибыли и налоговых платежей (вариант 3)
- •Отчет о прибылях и убытках по годам (вариант 3)
- •Комментарий к таблицам
- •298 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.2. Оценка и анализ прибыльности и рентабельности • 299
- •300 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •1 0.2.3. Факторный анализ прибыли
- •302 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.2.4. Анализ рентабельности
- •304 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.2. Оценка и анализ прибыльности и рентабельности • 305
- •306 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •308 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.2. Оценка и анализ прибыльности и рентабельности • 309
- •310 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.2. Оценка и анализ прибыльности и рентабельности • 311
- •312 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •10.3. Оценка и анализ рыночной привлекательности фирмы
- •10.3. Оценка и анализ рыночной привлекательности фирмы «313
- •314 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •316 • Глава 10. Индикаторы оценки результативности деятельности фирмы
- •Глава 11
- •318 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.1. Бухгалтерия и анализ: преддверие балансоведения (1716-1900) • 319
- •11.1. Бухгалтерия и анализ: преддверие балансоведения (1716-1900)
- •320 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.1. Бухгалтерия и анализ: преддверие балансоведения (1716-1900) «321
- •322 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.2. Зарождение балансоведения (1901-1917) • 323
- •11.2. Зарождение балансоведения (1901-1917)
- •324 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.2. Зарождение балансоведения (1901-1917) • 325
- •326 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.2. Зарождение балансоведения (1901-1917) «327
- •328 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •1 1.3. Становление анализа: балансоведение или счетный анализ? (1917-1934)
- •11.3. Становление анализа: балансоведение или счетный анализ? (1917-1934) • 329
- •330 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.3. Становление анализа: балансоведение или счетный анализ? (1917-1934) • 331
- •332 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.3. Становление анализа: балансоведение или счетный анализ? (1917-1934) • 333
- •334 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.3. Становление анализа: балансоведение или счетный анализ? (1917-1934) • 335
- •336 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.3, Становление анализа: балансоведение или счетный анализ? (1917-1934) • 337
- •338 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.4. Анализ хозяйственной деятельности в системе контроляпредприятия (1935-1964) • 339
- •11.4. Анализ хозяйственной деятельности в системе контроля деятельности предприятия (1935-1964)
- •340 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.4. Анализ хозяйственной деятельности в системе контроляпредприятия (1935-1964) • 341
- •342 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.4. Анализ хозяйственной деятельности в системе контроляпредприятия (1935-1964) • 343
- •344 • Глава 11. Балансоведение и микроэкономический анализ в исторической ретроспективе
- •11.5. Становление теории анализа хозяйственной деятельности (1964-1990) • 345
232 • Глава 8. Анализ отчетности в системе финансового анализа
р яжении имеется лишь отчетность без каких-либо комментариев и возможности получения дополнительной информации. Это означает, что аналитическое обоснование управленческих решений осуществляется в условиях информационной неопределенности в отношении объекта анализа. Какой-либо унифицированной программы проведения анализа в подобных ситуациях, естественно, не существует, тем не менее некоторые самые общие рекомендации все же можно сформулировать.
Заметим, что в самом худшем случае (имеется в виду, что в распоряжении аналитика есть лишь баланс и отчет о прибылях и убытках) можно рекомендовать следующую последовательность процедур:
расчет наиболее информативных аналитических коэффициентов;
их сравнение со среднеотраслевыми аналитическими нормативами или локаль ными нормативами (ориентирами) в рамках собственной информационной базы;
установление степени финансовой независимости фирмы;
выявление степени прогрессивности динамики показателей, характеризующих отдельные статьи, группы активов и обязательств и структуру баланса (речь идет, в ча стности, о сравнительной оценке происшедших изменений в структуре активов и обя зательств, имевших место на начало и конец отчетного периода).
В том случае, если аналитик имеет отчетность за несколько периодов или годовую отчетность в полном объеме, возможности анализа несколько расширяются; в частности, при наличии отчетных форм за ряд смежных периодов можно получить более обоснованные выводы о динамике показателей, при доступе к годовой отчетности появляется возможность оценить динамику просроченных обязательств, рассчитать более детальные показатели структуры активов и обязательств и др.
Тем не менее каков бы ни был объем отчетных данных (имеется в виду число отчетных форм), по результатам формализованного анализа всегда «всплывает» серия вопросов, на которые хотелось бы получить ответ у составителей отчетности. Если обстоятельства позволяют аналитику вступить в диалог с составителем, какие-то ответы будут даны, и это облегчит формулирование рекомендаций по итогам анализа. Если такой возможности нет, вопросы остаются без ответа, однако они должны в акцентированной форме доводиться до лица, принимающего решение, как риторические вопросы, которые необходимо по меньшей мере иметь в виду, принимая решение в отношении объекта анализа.
Отчетность последних лет уже достаточно унифицирована, и, кроме того, она скроена в формате, удобном для расчета базовых финансовых коэффициентов, однако для удобства восприятия отчетных форм рекомендуется баланс уплотнять, т. е. приводить его в формат, в котором однородные статьи, не участвующие по отдельности в счетных алгоритмах, объединяются. Например, в балансе кредиторская задолженность представлена в расшифровке по видам кредиторов, однако при оценке ликвидности и платежеспособности подобная дробность не нужна, а потому в аналитическом балансе целесообразно привести ее одной строкой. Долгосрочная дебиторская задолженность приведена в отчетном балансе в составе оборотных активов, однако с позиции анализа ее целесообразно отнести в состав прочих внеоборотных активов, поскольку в течение ближайших двенадцати месяцев (с момента составления баланса) она не может быть трансформирована в денежные средства, т. е. не может рассматриваться как обеспечение текущих расчетов.
В принципе сделанные замечания не являются критически значимыми. Дело в том, что предназначение аналитических коэффициентов - выявление тенденций в среднем. Те же малоцепные и быстроизнашивающиеся предметы вряд ли оказывают значимое влияние на значения коэффициентов; долгосрочные дебиторы в случае несущественности их доли в активах фирмы, что чаще всего и имеет место на практике, вполне могут
8.4. Подготовка информационной базы для расчета коэффициентов • 233
б ыть оставлены в составе краткосрочных активов, а если их и переносят во внеоборотные активы, то лишь, так сказать, для соблюдения «методологической чистоты анализа», и др. Иными словами, мелочное копание в структуре баланса, подвергаемого анализу, не всегда целесообразно и оправданно, тем более что баланс всегда содержит массу условностей и искусственных допущений, частично обсуждавшихся нами в предыдущих главах книги.
Тем не менее аналитическое преобразование отчетности (а речь идет прежде всего о балансе) все же целесообразно и, вероятно, одним из вариантов достаточно удобного ее представления могут служить аналитический баланс, отчет о прибылях и убытках и дополнительные аналитические данные, приведенные в табл. 8.1. Алгоритмы формирования статей аналитической отчетности из табл. 8.1 достаточно очевидны; тем не менее для наглядности в последней графе этой таблицы сделаны ссылки на типовые форматы отчетности, рекомендованные приказом Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчетности организаций» № 67 от 22 июля 2003 г. (в таблице о них упоминается как о типовых балансе и отчете). В таблице также приведены числовые значения показателей, которыми мы рекомендуем воспользоваться читателю для реализации счетных алгоритмов в отношении аналитических коэффициентов, рассматриваемых в гл. 9 и 10; при необходимости читатель без труда сможет расширить или видоизменить состав и структуру данных, приведенных в табл. 8.1.
Безусловно, в ситуации с конкретной фирмой структура аналитического баланса может кроиться аналитиком по своему усмотрению, тем более что и его исходная база, т. е. отчетный баланс, также может быть специфицирован в соответствии с се особенностями; что касается варианта, представленного в табл. 8.1, то приведенных в нем сведений будет достаточно для реализации счетйых алгоритмов, относящихся к базовым финансовым индикаторам. Иными словами, приведенные в табл. 8.1 алгоритмы построчного уплотнения отчетных форматов нужно рассматривать не как руководство к действию, а как иллюстрацию логики такого уплотнения на примере одного из возможных и достаточно распространенных форматов.
Таблица 8.1 (тыс. руб.)