6. Анализ Дебиторской Задолженности

ДЗ-часть об. капитала, находящегося во врем. пользовании партнеров фирм и подлежит возврату в виде ДС или прод-ции. Существует 2 вопроса в отношении ДЗ: 1)чей капитал должен, обеспечивать сферу обращения, 2)на какой срок капитал м. быть отвлечен дебитором. Структура ДЗ предусматривает группировки: 1)по категориям дебиторов, 2)по срокам погашения, 3)по срокам образования ДЗ. По категориям дебиторов м.б.: -покупатели и заказчики; -поставщики; -учредители; - прочие; -дочерние и зависимые общества. Если часть ДЗ подтверждена векселем, это повышает надежность долга и ликвидность задолж-ти. ДЗ покупателей может формироваться сознательно в границах маркет. стратегии «подкормить дебитора». ДЗ поставщиков предварительно расценивается как нежелательная, т.к. капитал отвлекается из оборота до получения товара + риски. Самая невыгодная ситуация ДЗ покуп-лей и поставщиков одновременно. ДЗ учредителей нежелательна, т.к. это не оправдывает ожидания мен-та и искажает реальную картину масштабов фирмы. По срокам погашения: )долгосрочная (>12 мес.) 2)краткосрочная. По срокам образования: 1)нормальная 2)просроченная, 2.1)в т.ч. сомнительная ДЗ. Задолженность считается просроченной, если срок оплаты ее истек в соответствии с договором при акцептной форме: одногородний договор - 3-5 дней, при междугороднем - 14-30 дней. Задолженность считается сомнительной, если финансовое состояние фирмы дебитора близко к банкротству. Внешний пользователь считает сомнительной задолженность, срок которой более 3 месяцев. Просроченная ДЗ означает рост риска непогашения долгов и уменьшения Пр. Наличие просроченной ДЗ создает финан-ые затруднения, т.к. п/п-ие будет чувствовать недостаток фин-ых рес-ов для приобретения произ-ых запасов, выплаты з/пл. Кроме того, замораживание ср-в в ДЗ приводит к замедлению оборачив-ти кап-ла. Эф-ть формирования ДЗ хар-ют частн. пок-ли оборач-ти: 1)Ко(ДЗ)=Погашенные обяз-ва/ДЗ; 2)Сред. период погашения ДЗ. Д(ДЗ)=365/Ко(ДЗ). Ориентиры: до 30 дней –высокая финан. дисциплина дебиторов. От 30 до 60 – пониж. ур-нь ликвидности ДЗ. От 60 до 90 –слаб.надежность дебит. капитала. >90 – ДЗ находится в зоне сомнительного долга. Кач-во ДЗ оценивается удельным весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку век-сель выступает высоколиквидным активом, который м.б. реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Вексельное обяз-во имеет значительно большую силу, чем обычная ДЗ. Увеличение удельного веса полученных векселей в общей сумме ДЗ свидетельствует о повышении ее надежности и ликвидности.

7. Анализ Кредиторской Задолженности

Заемный капитал – правовые и хоз-е обязательства фирмы перед третьими лицами. Золотое правило управления КЗ: удерживать КЗ максимально долго, не допуская штрафных санкций. Разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние, при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются, а чрезмерные – ухудшить, м. возникнуть просроченная КЗ, что приводит к выплате штрафов и ухудшению фин-го положения. Средняя продол-ть использования КЗ в обороте п/п-ия (Пк): Пк= (Средние остатки КЗ*Дни периода)/Сумма дебетовых оборотов по счетам расчетов с кред-ми. Качество КЗ м.б. оценено удельным весом в ней расчетов по векселям. КЗ явл. источником покрытия ДЗ. Если ДЗ превышает КЗ, то это свидетельствует об иммобилизации СК в ДЗ. Если КЗ превышает ДЗ в 2 раза, то фин-ое состояние п/п-ия считается нестабильным. КЗ по оплате труда расценивается не совсем положительно, ее можно рассчитать как: КЗ по оплате / численность рабочих. Использование чужого капитала, т.е. КЗ выгодно, как бесплатный источник финансирования, но до разумных пределов.