8. Понятие финансовой устойчивости п/п. Расчет абсолютного показателя излишка (недостатка) оборотных средств

Фин. уст-ть – это способность п/п-ия финансировать свою деятельность, избегая чрезмерных рисков, такое состояние его финансовых ресурсов, их распределения и использования, которые обеспечивают развитие предприятия. Риск – это вероятность утраты капитала или преимуществ, обеспечивающих его эф-ть. Все риски можно условно разделить на группы: 1)левосторонние – связаны с неразумным размещением капитала в активах; 2)правосторонние – вызванные неудовлетворительной структурой источников; 3)смешанные – обусловленные совместным осуществлением активных и пассивных операций. Финансовая стабильность является превышением доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование свободными средствами и, путем эффективного их использования, способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Выделяют 4 типа фин-ой уст-ти: 1.Абсолютная уст-ть фин-ого состояния, если запасы и затраты (З) меньше суммы плановых источников их формирования (Ипл): З<Ипл, а коэффициент обеспеченности З плановыми источниками ср-в (Коз) больше 1: Коз=Ипл/З>1; 2.Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность п/п-ия, если З=Ипл, Коз=Ипл/З=1; 3.Неустойчивое (предкризисное) фин-ое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется воз-можность восстановления равновесия плат-ых ср-в и плат-ых обязательств за счет привлече-ния временно свободных источников ср-в (Ивр): З=Ипл+Ивр, Коз=(Ипл+Ивр)/З=1; 4.Кризисное фин-ое состояние (банкротство п/п-ия), при котором: З>Ипл+Ивр, Коз=(Ипл+Ивр)/З<1. Сущность фин. устойчивости м.б. выражена абсолютными и относительными показателями. Ведущим критерием фин. устойчивости явл-ся выполнение условия: внеобор. активы + запасы и затраты должны быть обеспечены источниками предназначенными для их формирования (СК, кредиты и займы). Это условие исходит из балансовой модели ∑А=∑П. СК в первую очередь должен обеспечить финансирование внеоб. активов и лишь оставшаяся его часть (Пск-Авн) финансирует оборотные активы. Собственные оборотные средства – часть СК, по остаточному принципу направляемая на покрытие оборотных средств: СОС=Пск-Авн. Иной подход к расчету СОС, который принимает во внимание долгосрочные источники: СОС=Пск+Пдк-Авн. Запасы и затраты рекомендуется фин-ть за счет СК и краткосрочных кредитов. Нежелательно фин-ние запасов за счет КЗ. Абсолютным показателем фин. устойчивости явл-ся избыток или недостаток основных источников фин-ния запасов и затрат. ±∆=СОС+Пдк+Пкк-Азз.

Коэффициентный анализ финансовой устойчивости

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов:1)Коэф-т автономии (независимости) Кавт=СК/Б Кавт>=0,5 характеризует долю собственников в общей сумме вовлеченного капитала. Чем выше значение коэф-та, тем больше независимость от внешних кредиторов. Риск кредиторов минимален. Если Кавт=>1, то состояние п/п-ия приближается к идеальному состоянию устойчивости, но теряется эф-ть за счет упущенных возможностей работы на заемном капитале; 2) Кз/с – коэф-т соотношения заемного и собственного капитала Кз/с=ЗК/СК < 1 показывает, сколько рублей заемного капитала приходится на рубль собственного. 3)Коэф-т обеспеченности запасов и затрат Коб.зз=СОС/запасы и затраты≈0,6-0,8 считается, что достаточно обеспечить собственными источниками финансирования запасы и затраты на 60-80%, но при условии, что 40-20% будут фин-ны за счет кредитов и нельзя за счет КЗ. Если нет кредитов, то Коб.зз>=1. Собственные оборотные средства – часть СК, по остаточному принципу направляемая на покрытие оборотных средств: СОС=Пск-Авн. 4)Коэф-т обеспеченности оборотных активов собственниками источниками Коб.А(II)=СОС/оборотные средства>=0,1 СК должен обеспечивать об. активы как минимум на 10%. 5)Коэф-т маневренности. Кман.=СОС/СК≈→0,5; т.е. какая часть СК пошла на фин-ние оборотных средств. Другими словами эта часть СК находится в мобильной форме. 6)Индекс постоянного актива Кпост.акт=Авн/СК. Если показатели-индикаторы дают неудовлетворительную оценку фин. устойчивости, то: 1)необходимо изыскать источники в виде СК или кредитов для улучшения устойчивости. 2)Изыскать возможность оптимизации активов: продать сверхнормативные запасы, востребовать ДЗ, продать осн.средства.