11. Анализ ликвидности и платежеспособности п/п-ия

Платежеспособность – это наличие у п/п ДС, достаточных для уплаты срочных долгов без ущемления нужд производства (отсутствие КЗ, наличие на счетах ДС достаточных для погашения «горящих долгов». Платежеспособным принято счи­тать предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Платежесп-ть явл. внешним проявлением фин-го состояния п/п-ия, его устойчивости. Оценка платежеспособности, в широком смысле связана с понятием ликвидности. Ликвидность п/п-ия – это способность превращать свои активы в ДС. Ликвидность актива – это его спос-ть трансформироваться в ДС. Ликвидность баланса – это такое состояние его статей, когда обязательства различных степеней срочности можно погасить имуществом соответствующей ликвидности. В зав-ти от степени ликвидности активы делят на 4 группы: 1)Активы наиболее ликвидные; 2)быстро реализуемые; 3)медленно реализуемые; 4)Трудно реализуемые. Пассивы группируются по степени срочности их оплаты: 1)наиболее срочные пассивы; 2)Краткосрочные; 3)Долгосрочные; 4)Постоянные. Чтобы оценить ликвидность баланса нужно сопоставить итоги групп по активам и пассивам. Баланс считается абсолютно ликвидным, если: Ан.л>=Пн.с; Аб.р.>=Пк.к; Ам.р>=Пд.с; Ат.р<=Пост. В абсолютной ликвидности п/п-ия заинтересованы кредиторы, но не его менеджеры. Если фин-ую уст-ть рассматри-вать как условие обеспеченности запасов и затрат, то ликвидность окажется следствием выполнении след. условия: ∑А=∑П; Авн+Азз+А(дс+дз)=Пск+Пдк+Пкк+Пкз; если Азз<=Пск-Авн+Пдк+Пкк, то А(дс+дз)>=Пкз, это значит, что на п/п-ии ДЗ и ДС превышают КЗ, т.е. соблюдаются требования линейной ликвидности. Для оценки плат-ти в краткос-рочной перспективе рассчитываются след. пока-ли: 1.Коэфф-т текущей ликв-ти (коэф-т покрытия долгов)-отношение суммы текущих А-ов, включая запасы и НП-во, к общей сумме краткосрочных обязательств. Значение его считает-ся достаточным, если он >=1,5. Он показывает степень, в которой текущие А-вы покрывают текущие П-вы. Превышение тек-их А-ов над тек-ми П-ми обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые м. понести п/п-ие при размещении и ликвидации всех тек-их А-ов, кроме наличности. Чем больше вел-на этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. 2.Коэф-т критической ликв-ти – отношение ликвидных средств (Ан.л. и Аб.р.) к общей сумме краткосрочных долгов п/п-ия. Удовлетворяет соотношение 0,7-1,0. 3.Коэф-т абсолютной ликв-ти (норма денежных резервов) определяется отнош-ем ликвидных ср-в (Ан.л) ко всей сумме краткосрочных долгов п/п-ия (III раздел П-ва баланса). Чем выше его вел-на, тем больше гарантия погашения долгов, т.к. для этой группы А-ов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации п/п-ия. Значение коэф-та счита-ся достаточным, если он составляет 0,20-0,25.

12. Анализ структуры и использования прибыли предприятия

Анализ финансовых результатов.

Фин.результат – результат превышения доходов над расходами или наоборот (Пр или убыток). Финансовый результат зависит от цены, издержек и объемов производства, поэтому положительно оцениваем, когда большая часть прибыли получена от основной деятельности (реализации). Если основная деятельность показывает отрицательный результат, то необходимо оценить степень угрозы, связанной с утратой капитала. (+): -если все виды деятельности дают положитель-ный рез-т; -когда все виды выпускаемой продукции явл-ся рентабельными. Убытки допущенные в пределах допущенной аморти-зации не влекут потерю оборотных активов, хотя и блокируют воспроизводство ОС; Убыки(отч)<0,5Аморт.год. – допустимая убыточность, окупаемость всех затрат и большей части ОС; 0,5Аморт.год < Убытки (отч) < Аморт.год –угрожающая убыточность, фирма лишается большей части капитала на восстановление ОС; Убытки(отч)>Аморт.год – катастрофическая убыточность, п/п-ие лиша-ется части об. средств. Расчет эф-та операц-го рычага. ЭОР – предположение о том, что при изменении выручки фин. рез-т должен измениться значительно больше и в том же направлении. Данная закономерность наблю-дается не всегда.

ЭОР = ((∆Пр/Пр(Прош))100%)/((∆Вр/Вр(Прош))*100%).

ЭОР показывает, на сколько % увел-ся (уменьться) прибыль при возрастании (снижении) Вр на 1%. Делается вывод: подтверждается эф-ть или нет. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные ср-ва, сколько их находится в сфере пр-ва и обращения, в денеж-ой и матер-ой форме, нас-колько оптимально их соотношение, во мно-гом зависят результаты произв-ой и фин-ой деятельности и фин. уст-ть п/п-ия. Если соз-данные произв-ые мощности п/п-ия исполь-зуются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно ска-жется на фин-ых результатах п/п-ия. То же произойдет, если созданы излишние произ-ые запасы, которые не м. б. быстро переработаны на имеющихся произ-ых мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается фин. состояние п/п-ия.