- •21. Анализ кредитоспособности заемщиков-юридических лиц, определение класса кредитоспособности.
- •22. Способы обеспечения исполнения обязательств по кредиту, их характеристика, преимущества и недостатки.
- •24. Новые банковские продукты, предоставляемые предприятиям и организациям (лизинг, факторинг, доверительное управление)
- •23. Кредитный договор банка с заемщиком
- •27. Альтернативность решений в финансовом менеджменте.
- •25. Сущность и функции финансового менеджмента.
- •26. Сущность и структура финансового механизма.
- •29. Сущность и содержание финансовой диагностики предприятия.
- •28. Базовые концепции финансового менеджмента.
- •30. Финансовая отчетность, как информационная база финансового менеджмента.
- •31. Оценка финансового состояния предприятия.
- •2. Анализ финансовой устойчивости.
- •2. Коэффициенты фу:
- •32. Оценка эффективности деятельности предприятия.
- •36. Модели финансового управления оборотными активами.
- •1.Агрессивная модель.
- •2.Консервативная
- •3.Компромиссная.
- •33. Содержание и методы финансового прогнозирования.
- •35. Противоречие между риском потери ликвидности и риском снижения эффективности в управлении оборотными активами.
- •34. Меры по финансовому оздоровлению предприятия.
- •37. Системы управления запасами
- •38. Основная модель управления запасами и условия ее использования
- •39. Управление дебиторской задолженностью
- •40. Методы сокращения дебиторской задолженности:
- •41. Управление денежными средствами предприятия
- •42. Финансовый рычаг. Рациональная политика заимствования средств
- •44. Дивидендная политика п/п
- •43. Рациональная структура источников средств предприятия
- •45. Критерии выбора предприятием страховой организации: факторы, показатели.
- •46. Страхование основных и оборотных средств предприятия
- •47. Личное страхование персонала предприятия.
- •48. Страхование гражданской ответственности предприятий: цель, формы, факторы.
- •49 Формирование комплексной программы страховой защиты предприятия.
- •50. Виды деятельности предприятия на первичном и вторичном рынках ц/б
- •51. Акции и акц. Кап-л: общая хар-ка, фундаментальные св-ва, доходность.
- •52. Корпоративные облигации и облигационн. Займы:хар-ка, доходность.
- •54. Рейтинговая оценка на рынке фондовых ц/б
- •55. Понятие об инвестициях. Классификация инвестиций
- •Технологическая и воспроизводственная структура капитальных вложений.
- •57. Бизнес-план инвестиционного проекта.
- •58. Метод определения чистой текущей стоимости
- •59. Метод расчета рентабельности инвестиций
- •61. Метод расчета периода окупаемости инвестиций
- •60. Метод расчета внутренней нормы прибыли
- •1) Метод проб и ошибок (метод последовательного приближения)
- •2) Графический метод
- •62. Методы оценки конкурирующих и взаимоисключающих инвестиций.
- •64. Оценка потребности в инвестициях
- •63. Понятие стоимости капитала. Стоимость отдельных элементов капитала
- •65. Внешние источники финансирования инвестиций
- •1. Долговые обязательства с варрантами (опционами).
- •2. Конвертируемые облигации.
- •3. Обыкновенные (корпоративные) облигации.
- •67. Оценка бюджетной эффективности инвестиционных проектов
- •68. Сущность и основные элементы финансовой политики
- •69. Учет риска и инфляции при оценке эффективности инвестиционных проектов
- •71. Этапы оценки предприятия. Выбор методов оценки.
- •1 Эт. Заключение договора на проведение оценки
- •2 Эт. Информация, необходимая для оценки
- •3 Эт. Выбор методов оценки с учетом области их применения
- •72. Доходный подход к оценке бизнеса (дп).
- •I Метод ддп.
- •2 Этап.
- •II Метод капитализации
- •73. Сравнительный подход к оценке бизнеса
- •I Метод рынка капитала
- •II Метод сделок
- •III Метод отраслевых коэффициентов
- •74. Затратный подход к оценке бизнеса
- •2. Ликвидационная ст-ть: сущность, основные этапы, область применения
- •75. Права, обязанности и ответственность налогоплательщиков (по Налоговому кодексу)
- •76. Налоговое планирование и его классификация.
- •77. Этапы налогового планирования.
- •78. Способы оценки и пути снижения налогового бремени организаций
- •1. Методика Департамента налоговой политики Минфина рф (общепринятая)
- •2. Методика м.Н. Крейнина
- •3. Метод а. Кадушина и н. Михайловой
- •4. Метод о.Ф. Пасько
- •5. Метод е.А. Кировой
- •6. Подход м.И. Литвина
- •79. Налоги, взимаемые в зависимости от оплаты труда.
- •79. Налоги, взимаемые в зависимости от оплаты труда
- •81. Налог на прибыль организаций.
- •82. Косвенные налоги и способы их уплаты
- •84. Сущность бюджетного метода управления. Функции бюджетирования.
- •85. Управление бюджетированием компании
- •86. Операционный бюджет компании
- •87. Центры финансовой ответственности компании (цфо)
- •88. Налоговый бюджет компании
- •89. Бюджет продаж. Назначение и порядок разработки.
- •90. Инвестиционный бюджет компании
- •91. Бюджет движения денежных средств компании
- •92. Сущность и основные этапы разработки инвестиционной стратегии предприятия
- •93. Методы управленческого учета затрат
- •1.1 Учет по фактической с/с
- •1.2. Учет по нормативной с/с
- •1.3. Учет по плановой с/с (метод standart-costing)
- •2.1. Учет по полной с/с
- •2.2 Учет по усеченной с/с (direct-costing)
- •3.3. Гибридные системы
- •18. Безналичные расчеты предприятий: формы, способы, применяемые расчетные документы.
- •66. Оценка коммерческой эффективности инвестиционных проектов
- •80. Налог на имущество организаций
32. Оценка эффективности деятельности предприятия.
Оценку эффективности деятельности предприятия проводят с использованием коэффициентов деловой активности и рентабельности.
Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) показывают, на сколько интенсивно предприятие использует свои ресурсы, м.б. представлены в 2-х вариантах:
1) коэффициенты оборачиваемости, которые показывают, сколько оборотов за период делает какой-либо актив, пассив предприятия,
2) длительность одного оборота в днях, которая показывает, сколько в среднем дней длится оборот рассматриваемого актива или пассива.
В отличие от показателей ликвидности и финансовой устойчивости для этой группы нет общепринятых нормативов, поэтому их след сравнивать в динамике, со среднеотраслевыми показ-ми, с норм-ми, установленными внутри предприятия.
1) Коэффициент оборачиваемости активов: Оа = Вр/А, активы – средние за период или величина на конец периода. Коэффициент показывает, сколько оборотов делают А за период, сколько денежных единиц Вр принесла каждая единица актива. Необходимо стремиться к повышению оборачиваемости. Однако этот рост может объясняться старением, изношенностью ОС предприятия.
2) Коэффициент оборачиваемости СК: Оск = Вр/СК, характеризует скорость оборота средств, вложенных собственниками. Собственники стремятся к увеличению Оск, но рост может обеспечиваться ростом финансовой зависимости предприятия. Низкий уровень этого показателя свидетельствует о бездействии средств, вложенных собственниками, о низкой эффективности вложений.
3) Коэффициент оборачиваемости оборотных средств: Ооб ср = Вр/ОбА, сколько оборотов делают ОбА за период. Рассчитывается оборачиваемость отдельных элементов ОбА.
3.1) коэффициент оборачиваемости запасов: Оз = С/ З. Чем быстрее оборачиваются запасы, тем относительно меньше средств омертвляется в этой наименее ликвидной части ОбА. Более наглядным является показатель длительности в днях. Дз = Т/Оз, Т – длительность периода, дней. Дз показывает, сколько дней в сред запасы находятся на предприятии в виде запасов сырья, материалов на складе, затрат в НЗП, запасов ГП, т. е. это время с момента поступления сырья на предприятие до момента отгрузки ГП, превращения запасов в ДЗ.
3.2) коэффициент оборачиваемости ДЗ: Одз = Вр/ДЗ, характеризует скорость оборота ДЗ, сколько раз за период ДЗ превращалась в ДС. В днях: Ддз = Т/Одз показывает, сколько в среднем дней длилась отсрочка платежа дебиторам. Дополнительно рассчитывается показатель оборачиваемости ДЗ покупателей Одзп = В/ДЗп, Ддзп = Т/Одзп. Для наглядности оборачиваемость, выраженная в днях, показывает в течение какого срока, в среднем, покупатели оплачивают отгруженную им продукцию.
При анализе ДЗ полезно сравнивать с КЗ.
3.3) коэффициент оборачиваемости КЗ: Окз = С/КЗ показывает, сколько раз обернулась, была оплачена. Обориваемость КЗ поставщикам Окзп = С/КЗп, Дкзп = Т/Окзп. Сколько в среднем длится КЗ поставщикам, сколько времени с момента поступления сырья до момента его оплаты.
4) Длительность операционного цикла Топ = Дз + Ддзп
5) Длительность финансового цикла Тфин = Дз + Ддзп – Дкзп.
При анализе деловой активности, оборачиваемости необходимо определить, как и почему, за счёт каких факторов изменилась длительность операционных и финансовых циклов.
Показатели рентабельности, прибыльности работы предприятия, определяется соотношением П и В, затрат, активов, СК. Показатели измеряются, как правило, в %, но допустимы и коэффициенты.
1) Рентабельность активов: Ра = Пр/А * 100 %, Пр – Пр до налогообложения или ЧПр. Показатель характеризует отдачу активов предприятия, является индикатором конкурентоспособности предприятия, его следует сравнивать со среднеотраслевыми значениями.
2) Рентабельность продаж: Рпр = Пр/В *100 %, Пр – Пр от продаж или ЧПр, показатель эффективности основной деятельности предприятия. Уровень показателя зависит от ценовой политики, способности предприятия контролировать затраты и других факторов.
3) Рентабельность СК: Рск = ЧП/СК *100 %. Позволяет оценить эффективность использования средств, вложенных собственниками. Можно сравнить с доходностью других финансовых инструментов. Показатель влияет на котировку акций на предприятии также как и уровень дивидендов.
Все показатели рентабельности взаимосвязаны. При анализе их следует сопоставить в динамике, сравнить со среднеотраслевым уровнем, с доходностью финансовых инструментов, а также выявить влияние различных факторов на уровень рентабельности. Это м сделать с помощью факторного анализа по методике фирмы «Дюпон».
Факторный анализ рентабельности активов: Ра = ЧПр/А*100%*Вр/Вр = ЧПр/Вр*100*Вр/А = Рпр*Оа
На величину Ра влияют два фактора: рентабельность продаж и оборачиваемость активов.
Т.обр, для повышения рентабельности активов следует делать ставку на один из активов или на оба.
Например, при низкой Рпр нужно стремиться к ускорнению Оа, наоборот, низкая деловая активность м.б компенсирована ростом цен или снижением затрат.
Для того чтобы регулировать уровень рентабельности следует выявить факторы, кот влияют на рентабельность продаж и Оа.
На Рпр влияют: ценовая политика, политика маркетинга, политика управления затратами.
На Оа влияют: отраслевые условия, экономическая стратегия предприятия, размер и структура активов
Факторный анализ рентабельности СК:
Рск = ЧПр/СК *100%* Вр/Вр * А/А
Рск = ЧПр/Вр *100%*Вр/А*А/СК = Рпр * Оа * Кфз
Чтобы повысить Рск, можно воздействовать на 3 составляющих фактора: увеличить Рпр, повысить Оа или увеличить финансовую зависимость предприятия. Этим 3 факторам по значимости, по тенденциям, по уровню присуща отраслевая специфика. Например, для высокотехнологических отраслей с большой капиталоемкостью характерна низкая Оа, но, как правило, высокая Рпр. Высокое значение Кфз могут позволить организации со стабильным и прогнозируемым денежным потоком и высокой ликвидностью А: торговля, снабжение…
Т.о. с учетом отраслевой специфики и конкретных условий предприятия могут выбрать 1 из факторов, с помощью которого можно повысить Рск.
Методика факторного анализа используется для оценки риска вложений в предприятия, например, имеем 2 предприятия: 1) Рск = 24%, 2) Рск = 40%.
При разложении рентабельности по факторам получаем: 1) Рск = 6*2*2 = 24 2) Рск = 5*2*5 = 40.
Отсюда, проанализировав факторы разложения, видим, что с предприятием 2 связан высокий риск 75% пассива составляют заемные средства, и для избежания риска следует выбрать предприятие 1.