1. Введение

195. Первое мероприятие, относившееся к компетенции Швейцарского национального банка, состояло в продаже неликвидных активов <178> банка UBS AG целевой компании, находящейся под контролем Национального банка <179>. Взамен в качестве платы от целевой компании UBS AG получает ликвидные активы (средства на счетах), которые профинансированы, в частности, за счет кредита Швейцарского национального банка, предоставленного целевой компании. Эта мера, сопровождающаяся многочисленными условиями (см. N 197 и сл. и 202 и далее), обеспечила UBS дополнительной ликвидностью и освободила от рисков <180>. По социальным и налоговым соображениям, а также в целях ограничения ответственности сделка проводилась через целевую компанию <181>. В базовом соглашении от 15 октября 2008 г. предусматривалось, что UBS AG может перевести в целевую компанию неликвидные активы на сумму до 60 млрд. долл. США <182>. Кроме того, изначально предполагалось создать коммандитное товарищество в соответствии с законодательством Каймановых островов. Такое предложение вызвало критику швейцарской общественности <183>.

--------------------------------

<178> Активы не являются неликвидными в принципе: согласно сегодняшней точке зрения, они всегда обладают ценностью. Но в силу текущей ситуации на рынке они не могут быть оценены или реализованы. Швейцарский национальный банк планирует использовать их в долгосрочной перспективе.

<179> Botschaft Massnahmenpaket. S. 8961.

<180> Botschaft Massnahmenpaket. S. 8945.

<181> SNB, , 2008. S. 78 и A. 173.

<182> Предусматривалось, что UBS AG сможет передать проблемные активы на сумму до 60 млрд. долл. США компании SNB StabFund KGkK. Это позволило бы найти гибкое решение. Однако UBS и Швейцарский национальный банк договорились о том, что определенные категории активов не требуется продавать компании SNB StabFund KGkK. В результате уменьшения общей суммы с 60 млрд. долл. США (максимум) до 38,7 млрд. долл. США снижается и максимальный риск для Швейцарского национального банка - до 35 млрд. долл. США. См. об этом: SNB, SNB-Stabilisierungsfonds - reduzierter Aktiventransfer der UBS, Medienmitteilung vom 10. Februar 2009.

<183> SNB, , 2008. S. 79.

196. Поэтому было принято решение создать в Швейцарии новую целевую компанию в форме коммандитного товарищества для коллективных инвестиций (согласно ст. 98 и далее Закона о коллективных инвестициях). Выбранная организационно-правовая форма является гибкой и привлекательной с точки зрения правовой ответственности и налогообложения <184>. Новая целевая компания называется SNB StabFund Kommanditgesellschaft kollektive Kapitalanlagen (далее - "SNB StabFund KGkK"). В SNB StabFund KGkK два компаньона: акционерное общество StabFund (GP) AG в качестве полного компаньона и акционерное общество LiPro (LP) AG в качестве коммандитиста <185>.

--------------------------------

<184> SNB, , 2008. S. 79. В частности, Национальный банк освобожден от налога на прибыль согласно ст. 8 Закона о национальном банке. С него не взимаются ни прямые федеральные налоги, ни налоги кантонов и муниципалитетов. От налогов освобождаются также SNB StabFund Kommanditgesellschaft kollektive Kapitalanlagen, StabFund (GP) AG и LiPro (LP) AG.

<185> См. устав SNB StabFund Kommanditgesellschaft kollektive Kapitalanlagen от 27 ноября 2008 г. Благодаря этой организационно-правовой форме Закон о коллективных инвестициях преодолел ограничение, реализованное в корпоративном праве (только физические лица могут нести полную ответственность в товариществах).