2. Укрепление национальных финансовых систем

посредством усовершенствования надзора

18. Финансовые кризисы в Азии (в конце 90-х гг.), России (1998 г.), Южной Америке (2002/2003 гг.), а также глобальный кризис финансового рынка болезненным образом выявили значимость адекватных регулирующих норм для стабильности финансовой системы. Текущий кризис позволяет увидеть, в частности, что управление рисками зачастую плохо организовано, а компании обладают слишком маленьким собственным капиталом <14>. Азиатский кризис наглядно продемонстрировал, к чему может привести несовершенство банковского надзора на так называемых "развивающихся рынках". Поэтому приоритетом является укрепление финансовой системы путем усовершенствования надзора и регулирования финансового сектора, а также путем оптимизации внутренних процедур банков и иных финансовых институтов. Кроме того, необходима адекватная оценка рисков, адекватное управление рисками и внутренние проверки. Первоочередная задача международных стандартов состоит в том, чтобы ясно и точно сформулировать задачи и обязанности надзорных служб.

--------------------------------

<14> См. также: Nobel, Risikomanagement als Aufgabe.

19. Разработкой и внедрением международных принципов, обеспечивающих укрепление финансовой системы, занимаются МВФ, Всемирный банк и другие международные органы. В течение многих лет (со времени кризиса, вызванного банкротством банка "Херштатт") важнейшим форумом для обсуждения проблем банковского надзора был Базельский комитет по банковскому надзору (см. N 279 и далее). Он занимается постоянным усовершенствованием стандартов банковского надзора с целью укрепления стабильности международного банковского сектора. Еще одним важным органом стал Форум по финансовой стабильности (сегодня - Совет по финансовой стабильности), основанный в 1999 г. по инициативе стран Большой семерки. Он работает над вопросами информационного обмена и взаимодействия между национальными службами и международными организациями (см. N 223 и далее). Банк международных расчетов (БМР) совместно с Базельским комитетом по банковскому надзору и Международной организацией комиссий по ценным бумагам содействует усовершенствованию надзора за банками и рынками ценных бумаг. В 1999 г. Базельский комитет составил Основные принципы эффективного банковского надзора, которые в 2006 г. были переработаны и дополнены Методологией выработки основных принципов. Эти принципы, сформулированные в виде минимальных требований, определяют стандарты эффективной надзорной системы на консолидированной основе (о принципах см. также: N 307 и далее).

3. Концентрация деятельности мвф на предотвращении кризисов

20. Ключевой задачей МВФ является поддержание экономической стабильности. В рамках контроля за международными финансовыми рынками первоочередное внимание МВФ уделяет предупреждающим мерам, т.е. предотвращению финансовых кризисов. Сюда же отнесены вопросы стабильности финансового сектора и баланса движения капиталов и кредитов. Вместе с тем МВФ контролирует соблюдение признанных международных стандартов прозрачности и надзора. Стремясь обеспечить более точный анализ тенденций развития на международных фондовых рынках, МВФ учредил в 2001 г. отдел рынков капитала. Одновременно фонд призывает своих членов проявить ответственность и инициативу при осуществлении программ МВФ. По этой причине МВФ, формулируя условия предоставления кредитов, теперь уделяет больше внимания требованиям к стабильности монетарной и финансовой системы.

21. В 1999 г. МВФ ввел новый инструмент предотвращения кризисов - так называемые чрезвычайные кредитные линии. Речь идет о превентивном кредите для стран - членов МВФ, проводящих сбалансированную экономическую политику. Цель этого кредита - предотвратить проблемы с платежным балансом, которые могут возникнуть в будущем из-за цепной реакции ("эффекта домино"), вызванной нарушениями в работе международных финансовых рынков (о чрезвычайных кредитных линиях см. также N 160). Структура конкретных чрезвычайных кредитных линий создает дополнительные стимулы для соблюдения признанных международных стандартов, увеличения прозрачности и проведения сбалансированной экономической политики странами - членами МВФ. Другие инициативы МВФ в области укрепления национальных и международных финансовых систем сосредоточены на том, чтобы "поддержать страны-члены в выявлении внешнеэкономических рисков и выборе оптимального режима валютного курса" <15>.

--------------------------------

<15> IWF, Fortschritte bei der der Architektur des internationalen Finanzsystems, Informationsblatt 2000 (www.imf.org/external/np/exr/facts/deu/arcguidd.htm).