- •1. Предисловие к русскому изданию 2012 года
- •§ 1. Введение и обзор
- •I. Введение
- •II. Развитие финансового права
- •III. Понятия
- •1. Триада: системная защита (макропруденциальный надзор),
- •2. Содержание
- •3. Источники
- •4. Правила и принципы
- •5. Стандарты
- •6. Экскурс: рамочные законы
- •1. Финансовая система
- •2. Индивидуальная и функциональная защита
- •3. Защита потребителей
- •4. Риски и управление рисками
- •5. Кризис
- •6. Уголовное право как функциональная защита
- •1. Саморегулирование
- •2. Правила поведения - Rules of conduct
- •1. Финансовые посредники
- •2. Выгодоприобретатель
- •3. "Крупный акционер": квалифицированное участие
- •4. Концерны
- •5. Экскурс: универсальный финансовый концерн
- •1. Финансовые услуги
- •2. Биржа
- •3. Первичный и вторичный рынок
- •4. Ценные бумаги
- •5. Бездокументарные ценные бумаги и требования
- •6. Производные инструменты и финансовые продукты
- •7. Кредитование в форме ценных бумаг
- •8. Внебиржевые продукты
- •9. Структурированные продукты
- •10. Секьюритизация
- •11. Базовые нормы регулирования финансовых рынков
- •§ 2. Цифры и факты
- •I. Введение
- •II. Швейцарский банковский сектор
- •III. Швейцарские инвестиционные фонды
- •IV. Швейцарский сектор страхования
- •V. Инфраструктура швейцарских финансовых рынков
- •VI. Экскурс: индексы
- •§ 3. Международные институты и международное сотрудничество
- •I. Обзор
- •II. Кризисы и международная финансовая архитектура
- •1. Стимулирование прозрачности
- •2. Укрепление национальных финансовых систем
- •3. Концентрация деятельности мвф на предотвращении кризисов
- •4. Привлечение частного сектора
- •5. Последовательная либерализация фондовых рынков
- •6. Проверка "офшорных финансовых центров"
- •7. Государственный суверенитет
- •1. Причины и последствия кризиса
- •2. Роль экономистов во время кризиса
- •3. Меры, принятые после кризиса
- •III. Международные стандарты
- •1. Что такое международные стандарты?
- •2. Функции
- •3. Институциональная база разработки стандартов
- •1. Общая информация
- •2. Оценка и проверка соблюдения стандартов
- •Раздел 3. Контроль регулирования валютного курса:
- •3. Экскурс: программа оценки финансового сектора мвф
- •IV. Бреттон-вудские учреждения
- •1. Общая информация
- •2. Международная валютная система
- •3. Роль золота в деятельности мвф
- •4. Участие Швейцарии в мвф
- •1. Задачи и цели
- •2. Мвф и Всемирный банк: взаимодействие институтов
- •3. Международный центр по урегулированию
- •4. Членство Швейцарии во Всемирном банке
- •V. Группа двадцати
- •1. План мероприятий по борьбе с финансированием терроризма
- •2. Мероприятия, связанные с финансовым кризисом
- •VI. Совет по финансовой стабильности (сфс)
- •1. Организационная структура
- •2. Цели
- •3. Устав
- •1. Ключевые стандарты
- •2. Рабочие группы, созданные до кризиса
- •3. Работа, проводившаяся в период финансового кризиса
- •VII. Банк международных расчетов (бмр)
- •1. Организационно-правовая форма
- •2. Основные органы, принимающие решения
- •1. Полномочия
- •2. Банк международных расчетов как коммерческий банк
- •3. Организации, связанные с Банком международных расчетов
- •4. Заседания, исследования и публикации
- •VIII. Базельский комитет по банковскому надзору (базельский комитет)
- •1. Соглашение о достаточности капитала 1988 г. (Базель-I)
- •2. Новое соглашение о достаточности капитала (Базель-II)
- •3. Три группы ключевых принципов нового соглашения
- •4. Вопросы международного взаимодействия
- •5. Реализация стандарта "Базель-II"
- •6. Предложения по усовершенствованию стандарта "Базель-II"
- •IX. Международная организация комиссий по ценным бумагам
- •1. Цели и принципы регулирования рынка ценных бумаг
- •2. Правила поведения
- •3. Многосторонний меморандум о взаимопонимании
- •4. Прочая деятельность
- •5. Обязанности по раскрытию информации о публичных офертах
- •6. Сотрудничество Международной организации комиссий
- •X. Международная ассоциация органов страхового надзора (маосн)
- •1. Принципы
- •2. Стандарты
- •3. Руководства
- •XI. Объединенный форум
- •XII. Международные форумы (помимо группы двадцати)
- •XIII. Всемирная торговая организация
- •1. Историческая справка
- •2. Задачи и структура Всемирной торговой организации
- •3. Соглашение об учреждении вто
- •1. Основы
- •2. Принцип наибольшего благоприятствования
- •3. Обязательство по предоставлению доступа на рынок
- •4. Национальный режим
- •5. Прозрачность
- •1. Приложение по финансовым услугам
- •2. Временное соглашение
- •3. Соглашение по финансовым услугам (пятый протокол к гатс)
- •4. Договоренность об обязательствах по финансовым услугам
- •XIV. Организация объединенных наций
- •1. Резолюции о борьбе с терроризмом
- •2. Международная конвенция о борьбе
- •3. Всеобъемлющая конвенция о международном терроризме
- •4. Глобальная стратегия борьбы с терроризмом
- •XV. Организация экономического сотрудничества и развития (оэср)
- •§ 4. Финансовое право европейского союза
- •I. Введение
- •II. Обзор финансового права европейского союза
- •1. План действий в области финансовых услуг
- •2. Процедура Ламфалусси
- •3. Экономический и валютный союз
- •1. Законодательная инициатива
- •2. Комитеты
- •3. Валютный союз
- •III. Основные свободы в законодательстве ес
- •IV. Нормы вторичного права ес в области финансовых услуг
- •1. Директива о банках
- •2. Требования к размеру собственного капитала
- •3. Страхование вкладов
- •4. Возмещение средств инвесторов
- •1. Директива о платежных услугах
- •2. Единое европейское платежное пространство (sepa)
- •3. Клиринг и производство расчетов
- •1. Директива "о рынках финансовых инструментов"
- •2. Клиринг и производство расчетов
- •V. Новая структура надзора в европейском союзе
- •§ 5. Борьба с отмыванием денег, организованной преступностью и финансированием терроризма
- •I. Вводные замечания и краткий обзор
- •II. Правила надлежащего осуществления банковской деятельности (vsb 08): принцип "знай своего клиента"
- •1. Идентификация контрагента
- •2. Выявление выгодоприобретателя
- •3. Процедура для работы с организациями,
- •4. Носители профессиональной тайны
- •5. Санкции
- •III. Международные рекомендации
- •1. Целевая группа по финансовым мерам борьбы
- •2. Вольфсбергские принципы
- •3. "Патриотический акт" - Закон сша
- •4. Директива ес об отмывании денег
- •1. Конвенция оон
- •2. Меры, принимаемые Европейским союзом
- •IV. Борьба с отмыванием денег в швейцарии
- •1. Действующий закон
- •2. Практика применения закона
- •3. Надзорная концепция Закона об отмывании денег
- •4. Обязанности финансового посредника
- •5. Организационные требования
- •1. Исходная ситуация
- •2. Изменения в Уголовном кодексе
- •3. Изменения в Законе об отмывании денег
- •4. Изменения в таможенных правилах
- •1. Первое постановление службы надзора
- •2. Пересмотр Постановления об отмывании денег
- •3. Постановление о предотвращении отмывания денег
- •4. Постановление Федерального совета о профессиональном
- •5. Отношения с банками-корреспондентами
- •6. Контроль правовых и имиджевых рисков
- •V. Борьба с организованной преступностью в швейцарии
- •§ 6. Швейцарский национальный банк, валютная и финансовая система
- •I. Конституционные и законодательные основы валютной системы и деятельности швейцарского национального банка
- •II. Золото
- •III. Закон о валюте и платежных средствах
- •IV. Федеральный закон о национальном банке
- •1. Акционерное общество с особым законодательным статусом
- •2. Независимость и подотчетность
- •3. Органы Швейцарского национального банка
- •1. Проведение монетарной и валютной политики Швейцарии
- •2. Обеспечение ликвидностью
- •3. Снабжение наличными деньгами
- •4. Упрощение и обеспечение функционирования безналичных
- •5. Управление валютными резервами
- •6. Обеспечение стабильности финансовой системы
- •7. Международная валютная кооперация
- •8. Оказание банковских услуг Конфедерации
- •1. Введение
- •2. Функции Швейцарского национального банка
- •3. Надзор за минимальным размером резервов
- •4. Контроль над платежными системами и системами
- •5. Административная процедура и правовая защита
- •V. Пакет мер для ubs ag
- •1. Введение
- •2. Процедура передачи неликвидных активов
- •3. Кредит Швейцарского национального банка,
- •4. Правовая структура snb StabFund kGkK
- •5. Финансирование кредита Швейцарского национального банка
- •6. Ядовитая пилюля
- •1. Общая информация
- •2. Правовая основа
- •3. Условия предоставления займа с обязательной конвертацией
- •4. Выбор инструментов
- •5. Прекращение займа с обязательной конвертацией
- •VI. Крупные банки: "too big to fail"
- •1. Введение
- •2. Надзор за крупными банками в Швейцарии
- •3. Сотрудничество Швейцарского национального банка
- •4. Международные изменения
- •5. Швейцарская экспертная комиссия
- •6. Выводы
- •§ 7. Служба надзора за финансовыми рынками как комплексный надзорный орган
- •I. Пересмотр норм финансового надзора: служба надзора за финансовыми рынками как комплексный надзорный орган
- •1. Организационная структура
- •2. Органы службы надзора за финансовыми рынками
- •3. Финансирование и ответственность
- •4. Инструкции
- •II. Закон о службе надзора за финансовыми рынками
- •1. Аудит
- •2. Цели постановления о контроле за финансовыми рынками
- •3. Условия лицензирования
- •4. Контроль и координация действий
- •5. Аудит
- •1. Обзор
- •2. Другие инструменты надзора
- •I. Отзыв разрешения (ст. 37 Закона о службе надзора за финансовыми рынками).
- •1. Порядок назначения проверяющих
- •2. Принудительное применение финансового права проверяющими
- •3. Задачи и сферы действия
- •1. Обзор
- •2. Изменения в рамках введения в действие
- •3. Административные санкции:
- •4. Уголовно-правовые меры
- •1. Организационные проблемы
- •2. Международные проблемы
- •3. Первые результаты и новые проекты:
- •III. Контроль над финансовыми рынками в свете антимонопольного законодательства
- •IV. Сотрудничество швейцарских административных органов (административная помощь внутри страны)
- •V. Международная административная помощь
- •§ 8. Банки и банковский надзор
- •I. Необходимость в правовых нормах банковского надзора
- •II. Обзор источников банковского права
- •III. Определение термина "банк"
- •IV. Работа службы надзора за финансовыми рынками с несанкционированной (т.Е. Незаконной) деятельностью
- •V. Условия лицензирования
- •VI. Виды банков в поднадзорной сфере
- •1. Формы проведения электронных банковских операций
- •2. Правовые основы и практика службы надзора
- •3. Риски при осуществлении электронных банковских операций
- •VII. Правила коммерческой деятельности
- •1. Три группы ключевых принципов нового соглашения
- •2. Регулирование в Швейцарии
- •VIII. Отчетность
- •IX. Консолидированный надзор
- •X. Санирование банков, ликвидация банков (конкурсное производство) и защита прав вкладчиков
- •1. Принятие защитных мер
- •2. Процедура санирования
- •3. Ликвидация банка (конкурсное производство)
- •4. Страхование банковских вкладов
- •5. Проект Закона о страховании банковских вкладов
- •6. Ответственность учредителей, органов банка,
- •XI. Положение о международной передаче информации
- •XII. Контроль на местах
- •XIII. Невостребованные активы
- •XIV. Отраслевые соглашения и директивы
- •1. Конвенция XIII об упрощении инкассирования
- •2. Директива Объединения швейцарских банкиров
- •3. Директива Объединения швейцарских банкиров
- •4. Директива Объединения швейцарских банкиров
- •5. Директива Объединения швейцарских банкиров
- •6. Директива Объединения швейцарских банкиров
- •7. Соглашение швейцарских банков
- •8. Правила поведения торговцев ценными бумагами
- •9. Директива о распределении ценных бумаг
- •10. Директива Объединения швейцарских банкиров
- •§ 9. Швейцарское биржевое право: регулирование деятельности торговцев ценными бумагами, бирж и участников рынка
- •I. Швейцарское биржевое право
- •1. История
- •2. Цель закона и объем правовой защиты
- •3. Структура, содержание и сфера действия Закона
- •4. Определения и сфера регулирования
- •5. Структура административного контроля
- •1. Постановления к Закону о биржах
- •2. Другие нормативные акты и циркуляры
- •II. Регулирование деятельности торговцев ценными бумагами
- •1. Положения Закона о биржах и торговле ценными бумагами
- •2. Правила допуска к торгам, установленные
- •1. Обязанности по ведению журналов учета
- •2. Правила поведения
- •III. Биржевое регулирование
- •1. Основные принципы
- •2. Отдельные структурные области
- •1. Совет по регулированию
- •2. Служба биржевого регулирования six
- •3. Юридические службы
- •1. Применение санкций в отношении эмитентов
- •2. Применение санкций в отношении участников
- •1. Общие положения
- •2. Расследование
- •3. Процедуры комиссии по санкциям
- •4. Средства правовой защиты
- •5. Информирование общественности
- •1. Задачи
- •2. Состав, выборы и правила отклонения членов
- •3. Процедуры
- •1. Основные положения
- •2. Процедура разбирательства в арбитражном суде
- •3. Кассационная жалоба и пересмотр решения
- •I. Торги и узансы
- •1. Положения о торгах
- •2. Правила поведения членов биржи и торговцев
- •3. Биржевая торговля
- •4. Исполнение приказа
- •5. Книга заказов на торгуемые ценные бумаги
- •6. Стандартные лоты
- •7. Обязанность по раскрытию информации
- •8. Критические объемные сделки
- •9. Информационная политика six
- •10. Рыночный контроль
- •11. Узансы
- •12. Борьба с рыночными злоупотреблениями
- •14. Организационные обязанности торговцев ценными бумагами
- •I. Проверка кредитоспособности и составление рейтингов
- •1. Интернационализация
- •2. От virt-X к швейцарскому сегменту первого эшелона
- •IV. Международные биржевые альянсы - средство укрепления международного финансового сообщества
- •1. Кассовый рынок
- •2. Рынок производных инструментов
- •1. Scoach
- •2. Eurex
- •3. Nyse Euronext
- •4. Nasdaq omx Group, Inc
- •5. Индексная компания stoxx
- •6. Директива о рынках финансовых инструментов
- •7. Группа Чикагской товарной биржи: объединение Чикагской
- •8. Turquoise
- •10. Swiss Block
- •IX: запланированное слияние Deutsche ag (dbag)
- •2. Jiway и Nasdaq Deutschland
- •V. Клиринг и производство расчетов
- •1. Понятие и цель
- •2. Автономная вертикаль или горизонтальные сети
- •3. Многообразие в Европе
- •4. Пример проведения операции
- •1. Европейские тенденции
- •2. Другие международные инициативы в области
- •§ 10. Акционерное и биржевое право: регулирование
- •Деятельности эмитентов, раскрытия информации,
- •Слияний и поглощений; системы компенсаций,
- •В частности, в финансовом секторе
- •I. Акционерное общество в свете правовых норм рынка капиталов
- •1. Распределение полномочий
- •2. Оплата акций
- •3. Предложения по изменению законодательства с целью
- •II. Развитие организационно-правовой формы акционерного общества
- •1. Роль акционерного общества в экономике
- •2. Изменения в законодательстве
- •1. Общие сведения
- •2. Швейцарский кодекс наилучшей практики
- •I. Акционеры
- •II. Правление и руководство компании
- •III. Аудит
- •IV. Раскрытие информации
- •3. Директива
- •4. Правление
- •5. Внутренняя ревизионная комиссия
- •6. Руководство компании
- •7. Ответственность и наказуемость
- •1. Исходная ситуация
- •2. Действующие швейцарские нормы, включая новую
- •3. Влияние финансового кризиса на регулирование системы
- •4. Международные тенденции
- •5. Дальнейшее развитие регулирования вознаграждений
- •I. Доклад комиссии по правовым вопросам от 20 мая 2010 г.
- •III. Вопросы акционерного права
- •1. Именные акции
- •2. Акции на предъявителя
- •3. Голосующие акции с низкой номинальной стоимостью
- •4. Сертификаты долевого участия
- •1. Право голоса банков-депозитариев
- •2. Предоставление финансового отчета
- •3. Право акционеров на информацию и ознакомление
- •4. Проведение внеочередной проверки
- •5. Право на созыв собрания и внесение вопросов
- •1. Обзор
- •2. Изменения в законодательстве о рынках капитала
- •I. Резервы
- •IV. Котировка: допуск ценных бумаг к биржевым торгам
- •1. Пересмотр
- •2. Содержание регламента котировки
- •1. Требования к эмитентам
- •2. Требования к ценным бумагам
- •3. Обязанность публиковать информацию при котировке;
- •1. Периодическая отчетность
- •2. Правила составления отчетности
- •3. Сегментирование
- •4. Правила моментальной публикации существенных сведений
- •5. Директивы Швейцарской биржи
- •6. Независимость ревизионной комиссии
- •7. Последствия котировки на бирже с точки зрения
- •V. Обязанность по составлению проспекта и ответственность за содержание проспекта
- •VI. Облигации и сообщество кредиторов
- •VII. Обязанности по раскрытию информации в биржевой сфере
- •1. Общие сведения
- •2. Обязанность по раскрытию информации
- •3. Обязанность по раскрытию информации
- •VIII. Публичные оферты и обязанность по объявлению оферты
- •1. Общие сведения
- •2. Признаки обязательной оферты
- •3. Предварительная заявка об оферте
- •4. Информация для покупателя - проспект оферты
- •5. Обязанности целевой компании и меры защиты
- •6. Промежуточный результат
- •7. Дополнительный срок
- •8. Итоговый отчет
- •IX. Практика комиссии по слияниям и поглощениям (распоряжения)
- •X. Нападение и защита
- •§ 11. Дематериализация ценных бумаг
- •I. Вводные замечания
- •II. Концепция ценной бумаги
- •1. Определение глобального депонирования
- •2. Распоряжение ценными бумагами, находящимися
- •3. Депонирование в стороннем депозитарии
- •1. Определение
- •2. Распоряжение бездокументарными ценными бумагами
- •III. Статус депозитов в случае конкурсного производства в отношении банка-депозитария
- •IV. Международное частное право
- •1. Сфера действия
- •2. Применимое право
- •3. Ратификация
- •1. Сфера действия
- •2. Права владельца счета
- •3. Приобретение и продажа ценных бумаг,
- •4. Установление гарантий
- •5. Арест и конфискация имущества
- •6. Обязанности депозитария
- •7. Права владельца счета при ликвидации депозитария
- •V. Недостатки в прежних нормах швейцарского права
- •VI. Разработка закона о бездокументарных ценных бумагах
- •VII. Закон о бездокументарных ценных бумагах
- •1. Возникновение бездокументарных ценных бумаг
- •2. Прекращение существования бездокументарных ценных бумаг
- •1. Обеспечение кредитового сальдо бездокументарных ценных
- •2. Право на преимущественное удовлетворение требований
- •1. Распоряжение через кредитование счета
- •2. Установление обеспечения
- •3. Право владельца счета давать указания
- •4. Правила сторнирования
- •5. Защита добросовестного приобретателя
- •6. Обратная проводка
- •§ 12. Законодательство о фондах коллективных инвестиций
- •I. Законодательство о фондах коллективных инвестиций
- •1. Обзор
- •2. Общая либерализация норм
- •3. Расширение сферы действия
- •4. Введение новых форм юридических лиц
- •5. Соблюдение равенства швейцарских
- •6. Упрощенный проспект по структурированным продуктам
- •7. Полный пересмотр Закона о коллективных инвестициях
- •II. Закон о коллективных инвестициях
- •III. Фонды коллективных инвестиций
- •1. Контрактный инвестиционный фонд
- •2. Инвестиционная компания с переменным капиталом
- •3. Виды открытых фондов коллективных инвестиций
- •1. Коммандитное товарищество для коллективных инвестиций
- •2. Инвестиционная компания с постоянным капиталом
- •1. Лицензирование
- •2. Оформление разрешений
- •3. Правила поведения
- •I. Бухгалтерский учет, аудит и надзор
- •1. Бухгалтерский учет и аудит
- •2. Надзор
- •1. Базовое решение Федерального суда
- •2. Предпосылки ретроцессий
- •3. Надзорное регулирование в Швейцарии
- •4. Европейские тенденции
- •§ 13. Страховые компании и страховой надзор
- •I. Правовые основы
- •1. Закон о страховом надзоре
- •II. Обязанность предоставления информации и полномочия
- •2. Перестрахование
- •3. Закон о договорах страхования
- •II. Осуществление страхового надзора службой надзора за финансовыми рынками
- •III. Социальное страхование
- •IV. Новые тенденции
- •§ 14. Ипотечные закладные листы в швейцарии и ценные бумаги, обеспеченные недвижимостью
- •I. Ипотечные закладные листы в швейцарии
- •1. Центры по работе с ипотечными облигациями
- •2. Формы ипотечных закладных листов
- •II. Ценные бумаги, обеспеченные недвижимостью, и структурированные продукты секьюритизации
- •§ 15. Уголовные санкции в области финансового права и международная правовая помощь
- •I. К понятию "финансового уголовного права"
- •II. Уголовные нормы, защищающие правила поведения на финансовом рынке
- •III. Распространение ложных сведений о компании
- •IV. Мошенничество / подделка документов
- •V. Уголовные нормы, направленные на борьбу с коррупцией
- •VI. Наказуемость юридического лица
- •VII. Соглашение о признании вины в случае возмещения ущерба (ст. 53 уголовного кодекса)
- •VIII. Международная правовая помощь по уголовным делам
- •1. Договор о присоединении к Шенгенскому соглашению
- •2. Соглашение ес о борьбе с мошенничеством
- •1. Исполнение ходатайств
- •2. Спонтанная правовая помощь
- •3. Средства правовой защиты
- •§ 16. Банковская тайна и международная правовая и административная помощь в сфере налогообложения
- •I. Банковская клиентская тайна
- •II. Международная правовая и административная помощь в сфере налогообложения
- •1. Налоговые оазисы и государства,
- •2. Расширение доступа к банковской информации
- •1. Введение
- •2. Правовая помощь после "Шенгена"
- •3. Условия, предусмотренные
- •4. Положение банковской клиентской тайны
- •1. Введение
- •2. Типовое соглашение оэср
- •3. Соглашения об избежании двойного налогообложения
- •1. Введение
- •2. Система квалифицированных посредников
- •3. Дело против ubs в связи с трансграничными операциями
- •4. Вопрос о возможности предоставления
- •5. Вопрос о правомерности распоряжения службы надзора
- •6. Дело против неустановленных сотрудников банка и
- •7. Постановление Федерального административного суда
- •8. Последствия и перспективы
- •§ 17. Правовые основы и институты финансового рынка (краткий обзор)
- •I. Конституция и правовые основы
- •1. Конституция
- •2. Рыночная ориентация
- •3. Денежно-кредитная политика и национальный
- •II. Рыночная политика
- •1. Предпосылки государственного вмешательства
- •2. Она может издавать предписания о финансовых услугах в других сферах.
- •3. Она издает предписания о частном страховании".
- •2. Анализ соотношения эффективности и затрат
- •III. Регулирование финансового рынка и его цели
- •1. Вводные замечания
- •2. Биржевое законодательство
- •3. Закладные листы и ипотечные организации
- •IV. Системная защита
- •1. Микро- и макропруденциальный надзор
- •2. Системная защита как новая задача центральных банков
- •V. Инструменты регулирования
- •1. Важные инструменты
- •2. Стандартизация
- •VI. Предотвращение отмывания денег
- •1. Развитие
- •2. Саморегулирование ("знай своего клиента")
- •3. Правовая помощь
- •VII. Структура и архитектура системы интегрированного надзора
- •1. Надзор за финансово-кредитными организациями
- •2. Дуалистическая система
- •3. Расширение горизонтов надзора
- •4. Образец организации органов надзора
- •5. Сферы надзора за финансовыми рынками
- •VIII. Практика осуществления надзора и правоприменение
- •1. Вводные замечания
- •2. Процесс
- •§ 18. Финансово-правовые отношения швейцарии с россией и странами - членами возглавляемой швейцарией группы международного валютного фонда
- •I. Роль швейцарского национального банка
- •II. Российско-швейцарские банковские отношения и консолидированный надзор за банковской деятельностью
- •III. Вопросы межгосударственной правовой и административной взаимопомощи
- •IV. Швейцария как место международного арбитража
- •V. Финансово-экономические отношения и связи
- •Предметный указатель
2. Расширение доступа к банковской информации
для целей налогообложения
46. В 2000 г. комитет по налоговым вопросам ОЭСР опубликовал отчет по проекту "Расширение доступа к банковской информации для целей налогообложения". С тех пор отчеты по деятельности в рамках этого проекта публикуются регулярно <21>. Швейцария стала единственным участником Организации, выдвинувшим опосредованное возражение - против пункта 20, где постулируется идеал неограниченного доступа налоговых органов к банковским сведениям:
--------------------------------
<21> Оригинал отчета доступен по адресу: www.oecd.org/dataoecd/3/7/2497487.pdf. Последний отчет вышел в 2007 г., см.: www.oecd.org/dataoecd/24/63/39327984.pdf.
Пункт 20:
В идеальном случае все страны-члены должны разрешить налоговым органам доступ к банковской информации в прямой или опосредованной форме для любых целей, касающихся налогообложения, чтобы налоговые органы могли в полном объеме выполнять свои обязанности по сбору налогов и вести эффективный обмен данными. Чтобы обеспечить такой уровень доступа к информации, некоторым странам необходимо провести кардинальные изменения законодательных норм и процедур. Таким образом эти страны будут постепенно продвигаться к достижению обозначенной цели.
47. Однако для Швейцарии особый интерес представляют 21-й и 23-й пункты отчета. Подпункт c п. 21 требует от стран-участниц пересмотреть свою практику в отношении налоговых правонарушений, при расследовании которых национальные или иностранные налоговые органы не получают доступа к банковским сведениям, а затем передать в комитет по налоговым вопросам свои предложения и отчитаться о предпринятых шагах:
Пункт 21, подпункт c)
Комитет по налоговым вопросам обращается к странам-участницам с просьбой пересмотреть правила и механизмы, запрещающие или препятствующие налоговым органам получать доступ к банковской информации в прямой или опосредованной форме, чтобы передавать эти сведения в контексте конкретных расследований налоговых преступлений. Задача такого пересмотра - внести, если необходимо, изменения в законы, правила и административные процедуры. Комитет признает, что в ряде стран реализация таких мер может потребовать очень значительных усилий, и рекомендует этим странам начать поиск оптимальных форм внесения изменений. Комитет проанализирует успехи в этом направлении в конце 2002 г. и затем будет регулярно публиковать отчеты.
48. Пункт 23 обязывает государства-участники разработать особую программу для налогоплательщиков, совершавших нарушения до расширения полномочий налоговых органов по доступу к информации. Эта программа призвана помочь нарушителям не совершать ошибок в будущем.
Пункт 23:
В рамках продолжения этой работы Комитет обращается к странам-участницам с просьбой выработать стратегию, стимулирующую налогоплательщиков на добровольной основе сообщать налоговым органам о своих доходах и имуществе, которое они в прошлом скрывали в расчете на преимущества, открывающиеся благодаря строго охраняемой банковской тайне.
49. Слово "амнистия" не используется в документе ни разу, но фактически добиться заявленной цели можно только таким путем.
50. В последнем отчете о деятельности комитета ОЭСР за 2007 г. снова прозвучала критика в адрес Швейцарии, поскольку препятствиями на пути к банковской информации являются принцип двойной наказуемости и принцип целенаправленного использования информации. В то же время было отмечено, что Конфедерация движется в верном направлении, поскольку заключила с Европейским союзом соглашение об избежании двойного налогообложения и соглашение о борьбе с мошенничеством - эти документы разрешают обмен банковской информацией <22>.
--------------------------------
<22> OECD, Improving Access to Bank Information, The 2007 Progress Report. S. 19.
3. Проект ОЭСР "Опасная налоговая практика" <23>
--------------------------------
<23> Первоначально этот проект носил название "Вредная налоговая конкуренция", но в 2000 г. был переименован новой администрацией, назначенной президентом Дж.У. Бушем.
A. Доклад 1998 г.
51. Международная торговля и мобильность капитала расширяют возможности уклониться от взаимодействия с национальными налоговыми ведомствами. Конкуренцию следует приветствовать и в сфере налогообложения.
52. По поручению министров стран-участниц Организация экономического сотрудничества и развития составила доклад "Вредная налоговая практика: анализ мировых тенденций" (Harmful Tax Competition: An Emerging Global Issue, далее - доклад 1998 г.) <24>. Он стал базовым документом по противодействию тем тенденциям в налоговой конкуренции, которые квалифицируются как вредные. На основании этого доклада сформировался "Форум по опасным формам конкуренции в области налогообложения" (Forum on Harmful Tax Competition) <25>. Форум ведет практическую работу и формулирует основные принципы борьбы с вредными налоговыми практиками в странах-участницах.
--------------------------------
<24> www.oecd.org/dataoecd/33/1/1904184.pdf
<25> С 2000 г. - "Форум по вредным практикам в области налогообложения" (Forum on Harmful Tax Practices).
53. Доклад 1998 г., носящий рамочный характер, содержит 19 рекомендаций по борьбе с вредными налоговыми практиками. При этом необходимо и далее обеспечивать защиту целостности налоговых систем. Здесь возникает проблема географических искажений в распределении капитала и услуг. Серьезные опасения связаны с мобильностью капитала: этот фактор может использоваться для того, чтобы обходить правила определения налогооблагаемой базы в соответствующих странах. В результате увеличивается налоговое бремя на менее мобильные объекты налогообложения (такие, как труд, недвижимость и потребление). Однако цель рамочного документа, как в нем сказано, не заключается в гармонизации налоговых систем и структур или навязывании сопоставимых налоговых ставок. Цель заключается в справедливом распределении налогового бремени. Налоги не должны являться первостепенным фактором при принятии решений об инвестициях. Проект адресован странам, которые несут значительные налоговые потери из-за вредной налоговой конкуренции, независимо от их членства в ОЭСР.
54. Работа Форума включает в себя постоянный анализ уже существующих и предлагаемых налоговых систем и в странах, входящих в ОЭСР, и в государствах, не являющихся участниками этой организации. Кроме того, Форум определяет, являются ли отдельные правовые системы налоговыми оазисами, и оценивает эффективность принимаемых мер.
55. В докладе 1998 г. намечены три основные направления дальнейшей работы, причем особое внимание ОЭСР уделяет первым двум:
a. налоговые оазисы;
b. вредные льготные налоговые режимы в странах ОЭСР;
c. вредные льготные налоговые режимы в странах, не входящих в ОЭСР, но не являющихся налоговыми оазисами.
B. Позиция Швейцарии
56. Тщательно взвесив все "за" и "против", Швейцария решила воспользоваться возможностью воздержаться от принятия рекомендаций доклада 1998 г. (прежде всего от рекомендаций 4, 7, 8, 14 и 15). Об этом представители Конфедерации заявили на встрече ОЭСР 9 апреля 1998 г. Швейцарские власти сочли результат работы ОЭСР односторонним и несбалансированным. Эта позиция основывалась на следующих аргументах.
57. Швейцарские власти критиковали тот факт, что ОЭСР в своей работе ограничилась явлениями географической мобильности, и заявили, что, по их мнению, любое государственное вмешательство, меняющее конкурентную ситуацию, должно охватывать все сектора и экономику в целом. Без учета вненалоговых факторов (т.е. экономических, политических и социальных), от которых также зависят финансовые решения, любые оценки будут неполными.
58. Хотя в докладе 1998 г. признается суверенное право отдельных государств выбирать налоговую систему и порядок определения налогооблагаемой базы, тот факт, что в одной стране налоговые ставки ниже, чем в другой, рассматривается как критерий налоговых систем, предоставляющих преимущества. В результате возникает неприемлемая ситуация: государства с высокими налоговыми ставками оказываются под защитой. Кроме того, такой подход противоречит экономической философии ОЭСР, ориентирующейся на открытый рынок.
59. Помимо этого, представители Швейцарии отметили, что в докладе 1998 г. игнорируется факт структурных различий между существующими налоговыми системами. Административная помощь в форме информационного обмена признается единственным решением, но при этом не учитывается наличие систем, опирающихся на налоги на источники дохода. Между тем такие системы являются приемлемой альтернативой с тем преимуществом, что они позволяют снизить административные расходы.
60. Система налогов на источники дохода функционирует в Швейцарии (где приняты самые высокие налоговые ставки среди стран ОЭСР). Она исключает или по меньшей мере ограничивает возможности уходить от налогов на международном уровне. Кроме того, швейцарский институт правовой помощи представляет собой эффективный инструмент в борьбе с налоговыми правонарушениями.
61. Опираясь на эти предпосылки, швейцарские власти считают защиту конфиденциальности личных данных, в том числе и в рамках банковской клиентской тайны, законной и необходимой. В этом отношении доклад 1998 г. и его рекомендации противоречат нормам швейцарского права.
62. Отказ Швейцарии принимать доклад 1998 г. распространяется и на всю последующую работу над проектом "Опасная налоговая практика", включая дальнейшие отчеты. Поэтому все рекомендации, разрабатываемые Организацией экономического сотрудничества и развития, теперь касаются только "стран, принявших доклад 1998 г.".
C. Вредные льготные налоговые режимы в странах ОЭСР
63. "Указания о вредных льготных налоговых режимах в странах-участницах" <26> направлены на то, чтобы государства ОЭСР не проводили вредные с налоговой точки зрения мероприятия или не расширяли сферу действия уже выполняемых программ. Этот документ содержит также рекомендации по устранению вредных эффектов, вызванных применением льготного налогового режима.
--------------------------------
<26> The OECD'S Project on Harmful Tax Practices: The 2001 Progress Report. S. 4 и далее.
64. Из доклада за 2006 г. <27> следует, что в этой сфере ОЭСР достигла своих целей и "вредных налоговых режимов" больше нет <28>.
--------------------------------
<27> www.oecd.org/dataoecd/1/17/37446434.pdf.
<28> Исключение составлял действующий в Люксембурге порядок налогообложения управляющих компаний, которые управляют только одним фондом.
4. Проблема офшорных зон <29>
--------------------------------
<29> Понятие офшорного финансового центра возникло в Англии в 70-е годы. Оно описывает центры, "удаленные от побережья", такие как Остров Мэн, Нормандские острова, но также и Гонконг; см.: Sansonetti. S. 40 и далее.
65. В течение одного года "рабочая группа по офшорным финансовым центрам" анализировала деятельность таких центров: оценивала их прозрачность, выявляла недостатки в надзоре за финансовыми рынками и в механизмах сотрудничества с другими государствами.
66. В отчете, опубликованном в апреле 2000 г. <30>, рабочая группа пришла к выводу, что офшорные финансовые операции не являются вредными, не представляют угрозы для стабильности глобальной финансовой системы и не образуют фактор системного риска. Опасность для глобальной финансовой системы возникает лишь при недостаточном соблюдении международных стандартов банковского надзора и регулирования финансовых рынков.
--------------------------------
<30> FSF (сегодня - FSB), Report of the Working Group on Offshore Centres, 2000. S. 21 и далее, а также по адресу: www.financialstabilityboard.org/publications/r_0004b.pdf?noframes=1.
67. В отчете отсутствует определение офшорного финансового центра. Ниже приведены характерные особенности такого центра <31>.
--------------------------------
<31> FSF (сегодня - FSB), Report of the Working Group on Offshore Centres, 2000. S. 9.
i. Дать определение офшорного финансового центра сложно, но его можно охарактеризовать как правовой режим, в значительной мере привлекательный для нерезидентов. По традиции это понятие предполагает соблюдение следующих условий (в полном объеме или частично):
ii) бизнес или входящие инвестиции не облагаются налогами или облагаются низкими налогами;
iii) налоговые удержания отсутствуют;
iv) действуют простые и гибкие правила создания юридических лиц и выдачи лицензий;
v) действуют простые и гибкие правила надзора;
vi) существуют гибкие возможности доверительного управления имуществом и использования других особых структур корпоративных финансов;
vii) финансовые институты и/или корпоративные структуры не обязаны физически присутствовать в стране регистрации;
viii) поддерживается неадекватно высокий уровень конфиденциальности в отношении клиентских данных на основе строгих законов о защите информации;
ix) аналогичные экономические стимулы для резидентов отсутствуют;
x) поскольку офшорные финансовые центры ориентированы на клиентов-нерезидентов, объем нерезидентского бизнеса значительно превышает объем национального бизнеса. Фонды, зарегистрированные в большинстве офшорных финансовых центров, занимаются инвестициями на рынках ведущих международных денежных центров.
68. В отчете приводится также классификация финансовых центров. Они делятся на две группы: это основные финансовые центры (major financial centers; 30 стран) и финансовые центры с офшорными характеристиками (37 стран). Швейцария относится к основным финансовым центрам.
69. В мае 2000 г., спустя два месяца после публикации отчета рабочей группы по офшорным финансовым центрам, Форум по финансовой стабильности (сегодня - Совет по финансовой стабильности) выпустил новый список, составленный по данным анкетного опроса. Использовалось два варианта анкет: один был направлен представителям 30 оншорных стран, другой - представителям 37 офшорных государств. Хотя Лондон, а также штаты Нью-Йорк и Делавэр обладали характеристиками офшорных финансовых центров, они получили только анкету для оншорных зон - в отличие от Швейцарии, которой были направлены оба варианта анкеты. В новом списке, составленном по итогам опроса, различаются три категории стран. Главными критериями послужили уровень надзора и оценка эффективности сотрудничества между административными органами. Швейцария была отнесена в список офшорных стран.
70. Форум по финансовой стабильности обосновал такое решение не тем, что Швейцария соответствует приведенным выше характеристикам офшорного финансового центра. Вместо этого использовалась нелогичная ссылка на швейцарскую банковскую клиентскую тайну, которую якобы невозможно обойти. В совместном письме, адресованном всем членам Форума по финансовой стабильности, Швейцарская банковская комиссия и Швейцарский национальный банк выразили протест против отнесения Конфедерации к офшорным странам и указали на то, что Швейцария не соответствует ни одному из критериев, которые Форум сформулировал для офшорных финансовых центров.
71. В то время Швейцарская банковская комиссия выдвинула следующие аргументы <32>.
--------------------------------
<32> EBK, Jahresbericht 2000. S. 29 и далее.
Налоги на доходы от предпринимательской деятельности и инвестиций в Швейцарии не отсутствуют и не являются особенно низкими, а даже немного превышают средний показатель по странам ОЭСР.
a) в Швейцарии взимается налог на доходы с капитала. Его ставка (35%) - самая высокая среди государств ОЭСР, и потому этот налог имеет сдерживающий характер;
b) швейцарские юридические нормы не предусматривают организационно-правовой формы доверительного фонда ("trust");
c) для предприятий в Швейцарии не предусмотрен офшорный статус. Юридические лица - резиденты и нерезиденты имеют равные права и обязанности;
d) регулирование деятельности финансовых институтов и надзор за ними осуществляются в соответствии с международными стандартами. В рамках взаимодействия с другими странами ведется эффективная борьба с коррупцией, отмыванием денег и организованной преступностью;
e) чтобы работать в Швейцарии, финансовые институты должны физически присутствовать на территории страны;
f) действующие в Швейцарии нормы по сохранению банковской тайны не являются абсолютными и не препятствуют надзору за финансовыми институтами, оказанию международной административной помощи или правовой помощи по уголовным делам;
g) объем иностранного бизнеса лишь незначительно превышает объем национального. Доля финансового сектора в валовом национальном продукте составляет 11%.
72. После этого Швейцария стала первым финансовым центром глобального масштаба, присоединившимся к широкому "Плану действий в области финансовых услуг", который реализуется Международным валютным фондом и Всемирным банком.
E. Правовая помощь в области прямых налогов