ции оказывает следующее влияние. В структуре финан- сов страховой организации, входящей в состав единой организации, капитал других структурных элементов должен быть отражен и учтен при оценке платежеспо- собности страховой организации. Требования к оценке платежеспособности страховщика, который входит в единую организацию, и, в первую очередь, требования к размеру его собственных свободных средств, должны быть пересмотрены, и с учетом структуры единой ор- ганизации и варианта перераспределения капитала ме- жду ее элементами.
5.2. ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ СТРАХОВЫХ ОПЕРАЦИЙ
Финансовая устойчивость – способность объекта сохранить количество и качество финансовых ресурсов при изменяющейся среде. Финансовая устойчивость страховой организации – это такое состояние (количе- ство и качество) финансовых ресурсов, которое обес- печивает платежеспособность и дальнейшее развитие в условиях рисков, связанных со страховой защитой субъектов страхового рынка. Финансовая устойчивость предполагает максимальную адаптацию финансовых ресурсов к внешней среде в целях обеспечения плате- жеспособности и дальнейшего развития страхового бизнеса.
Признаком финансовой устойчивости страховых операций считается бездефицитный финансовый результат от их прове- дения. Равенство поступивших страховых взносов (премий) и расходов на выполнение страховых обязательств за тарифный период является отражением принципа эквивалентности в от- ношениях страховщика и страхователя.
Показатель финансовой устойчивости характе- ризует определенное финансовое состояние: финан- совую устойчивость, неустойчивость либо полную
145
несостоятельность. Можно выделить пять стадий фи- нансового состояния страховых организаций:
1)устойчивое финансовое состояние характеризу- ется нормальной платежеспособностью, достаточным уровнем ликвидности, здоровым балансом, гибкой адаптацией к изменениям внешней и внутренней сре- ды, отсутствием отклонений фактических показателей от нормативных требований;
2)неустойчивое финансовое состояние характери- зуется сохранением платежеспособности, способно- стью осуществлять страховые выплаты вовремя, неко- торыми отклонениями от нормативных требований, снижением ликвидности, ухудшением прогнозных по- казателей;
3)пограничному финансовому состоянию (поро- говому) свойственна неспособность страховщика осу- ществлять выплаты по страховым обязательствам, про- изводить платежи в бюджет и текущие платежи. Страховая организация может выйти из порогового со- стояния либо в стадию санации, либо в стадию бан- кротства;
4)финансовая несостоятельность (санация) – пе- реходное состояние, при котором возможно восста- новление финансовой устойчивости. Страховая орга- низация имеет признаки неустойчивости, что и в пограничном состоянии;
5)банкротство (пороговое) – отсутствие финансо- вой устойчивости, результат состояния предельной не- устойчивости. Признаком банкротства является неис- полнение денежных обязательств и обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступле- ния даты их исполнения.
Одним из главных критериев оценки финансовой устойчивости страховщиков является соответствие раз- меров собственного капитала объему принятых обяза-
146
тельств (показатель платежеспособности). Для обеспе- чения платежеспособности размер свободных активов страховщика, исчисленный как разность между общей суммой активов и суммой его обязательств, должен со- ответствовать нормативному размеру. Должно соблю- даться равенство:
Аф Ан 0 ,
где: Аф – фактический размер активов страховщика;
Ан – нормативный (то есть минимально допусти-
мый) размер превышения активов страховщика над его обязательствами.
Уровень достаточности покрытия собственными средствами (CAR) определяется по формуле:
CAR Уф Ун 100% ,
Ун
где: Уф – фактический уровень платежеспособности;
Ун – нормативный уровень платежеспособности. Значения показателя приведены в табл. 3.
|
|
Таблица 3 |
|
Оценка достаточности покрытия |
|
|
|
собственными средствами |
ЗНАЧЕНИЕ CAR |
|
ОЦЕНКА ПОКРЫТИЯ |
< 0 |
|
Недостаточное |
От 0 до 25% |
|
Нормальное |
От 26 до 50% |
|
Хорошее |
От 51 до 75% |
|
Надежное |
>75% |
|
Отличное |
Под финансовой устойчивостью страховых опера- ций понимается постоянное сбалансированное превы- шение доходов над расходами страховщика в целом по страховому фонду. В основе обеспечения финансовой устойчивости лежат, прежде всего, оптимальные разме- ры тарифных ставок, а также достаточная концентрация
147
средств страхового фонда, при которой становится возможной территориальная и временная раскладка ущерба. Концентрация средств страхового фонда дос- тигается при неуклонном росте числа страхователей и застрахованных объектов.
Проблема обеспечения финансовой устойчивости страхового фонда может рассматриваться двояко: как
определение степени вероятности дефицита средств в каком-либо году и как отношение доходов
и расходов страховщика за истекший тарифный
период.
Для определения степени вероятности дефицитности средств в обозримом будущем применяется коэффици- ент Ф. В. Коньшина, представляющий собой своеоб- разный коэффициент вариации:
K 1 q , n q
где: K – коэффициент Коньшина; q – средняя та-
рифная ставка по всему страховому портфелю; n – ко- личество застрахованных объектов.
Данный коэффициент можно применять в тех слу-
чаях, когда страховой портфель страховщика состоит из объ- ектов с примерно одинаковыми страховыми суммами. Следо-
вательно, одним из условий обеспечения финансовой устойчивости страховых операций является задача вы-
равнивания размеров страховых сумм, на которые застрахо-
ваны различные объекты. Эта задача в страховом деле решается в основном за счет передачи части видов страхования или их стоимости другим страховщикам в перестрахование, которое приобретает в последние годы все большее влияние в страховом деле. Чем меньшим будет значение K, тем меньше степень вариа- ции объема совокупного страхового фонда, тем выше его финансовая устойчивость. На величину показателя K, как видно из формулы, не влияет размер страховой
148
суммы застрахованных объектов (его значения нет в данной формуле). Показатель находится в обратной зависимости от числа застрахованных объектов и раз- мера средней тарифной ставки. Иными словами, чем больше застрахованных объектов и выше размер стра- хового тарифа, тем меньше будет K, то есть степень вариации, и соответственно тем выше финансовая ус- тойчивость страховых операций.
Таким образом, перестрахование позволяет создать страхо- вой портфель страховщика, состоящий из однородных по стои- мости рисков, и тем самым обеспечить необходимую финансо- вую устойчивость страховых операций.
Для оценки финансовой устойчивости страхового фонда как отношения доходов к расходам за тарифный период
можно использовать следующую формулу:
Ку ДР З ,
где: Ку – коэффициент устойчивости страхового
фонда; Д – сумма доходов страховщика за тарифный пе-
риод, руб.;
З– средства страховщика в запасных фондах, руб.;
Р– сумма расходов страховщика за тарифный пе- риод, руб.
Нормальным следует считать значение Ку , когда
оно превышает единицу, то есть когда сумма доходов за тарифный период с учетом остатка в запасных фондах превышает все расходы страховщика за этот же период. Приведенная формула показывает, что для превыше- ния доходов над расходами за тарифный период на основе оптимальных тарифов необходима достаточная концентрация ресурсов страхового фонда и наличие системы запасных фондов, которая позволяет в небла- гоприятные годы возмещать чрезвычайный ущерб и тем самым обеспечивать раскладку ущерба во времени.
149
Важнейшей характеристикой финансовой устойчи- вости (независимости от заемных источников финан-
сирования) является коэффициент автономии Ка . Чем
выше доля собственных средств, тем больше коэффи- циент автономии, тем выше финансовая устойчивость. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижении риска возникновения финансовых затруднений в бу- дущих временных периодах. Коэффициент автономии должен быть не менее 0,5.
В заключение можно отметить, что факторами, влияющими на финансовую устойчивость страховой организации, являются:
состав и методы расчета резервов;
перестрахование – определение того, какие из принятых рисков перестраховывать, какую сумму пере- страховочной защиты (виды договоров перестрахова- ния и их параметры) использовать, в каких перестрахо- вочных компаниях размещать риски, чтобы избежать несостоятельности перестраховщиков;
налоговое планирование. Поскольку одним из основных источников наращивания собственного ка- питала является получаемая страховщиком прибыль, к числу факторов финансовой устойчивости следует от- нести налоговое планирование, в первую очередь, по налогу на прибыль, а также дивидендную политику, определяющую размер чистой прибыли, распределяе- мой акционерам и остающейся в распоряжении орга- низации;
политика по управлению дебиторской задол- женностью;
ее инвестиционная деятельность. При этом речь идет о размещении не только страховых резервов, но и собственных средств, так как будучи размещенными в
150