ВВЕДЕНИЕ

Особенность страхования состоит в том, что стра- ховщики, являясь одновременно и субъектом, и объек- том управления риском, в силу специфики своего биз- неса находятся под воздействием двух видов рисков: собственно рисков страховой организации как объекта хозяйственной деятельности, и рисков, принимаемых от страхователей. В силу вышесказанного управление рисками страховой организации также может быть представлено двумя уровнями.

На внешнем уровне производится оценка степени риска, принимаемого на страхование, и определяются правила формирования однородных групп рисков. Ка- ждый страховщик по каждому виду страхования опре- деляет свою систему значений факторов риска, которая позволяет разделить все объекты страхования на одно- родные по степени риска группы. Чем больше страхо- вых случаев соответствует однородной по степени рис- ка группе, тем более рисковой она считается, тем большая страховая премия ей соответствует. На основе деления объектов страхования на однородные группы страховщик формирует тарифные классы и для разных тарифных классов формирует возможный диапазон цен на страховую услугу, что и определяет внешний уровень управления риском.

В отличие от сферы производства, где товаропро- изводитель сначала несет затраты на выпуск продук- ции, а затем компенсирует их за счет выручки от реали- зации, страховщики сначала аккумулируют средства за счет страховых взносов, создавая необходимые страхо- вые резервы, и лишь в дальнейшем при наступлении страхового случая несут затраты, связанные со страхо- выми выплатами. В результате страховые организации получают возможность в течение определенного, по- рой весьма длительного, периода распоряжаться

9

полученными от страхователей средствами. Кроме то- го, страховщики распоряжаются имеющимся у них уставным капиталом и другими средствами. Это предо- пределяет возможность и необходимость осуществле- ния страховщиками инвестиционной деятельности, которая является еще одним источником прибыли страховых организаций и в ряде случаев даже компен- сирует те убытки, которые страховщики могут иметь от осуществления непосредственно страховой деятельно- сти. Управление инвестиционным риском представляет внутренний уровень управления рисками страховой ор- ганизации.

Проводя инвестиционные операции и извлекая прибыль из них, страховщики в то же время оказыва- ются в значительной степени зависимыми от положе- ния дел на фондовом и финансовом рынках, неся ин- вестиционный риск. С одной стороны, потеря средств, инвестированных страховщиком, может привести к не- выполнению им страховых обязательств по договорам страхования и банкротству. С другой стороны, страхо- вая компания заинтересована в получении как можно большего дохода от вложенных средств. В то же время, как правило, высокий доход сопутствует низкому уровню надежности. Поэтому страховщик должен гар- монизировать указанные цели, что достигается путем осуществления оптимизационных расчетов. Осново- полагающее значение при осуществлении инвестици- онной деятельности имеет оценка риска потери средств из-за неплатежеспособности организаций, в которые вложены средства страховщиков.

Целью освоения дисциплины «Управление рисками страховой организации» является получение студента- ми теоретических и практических знаний и приобре- тение умений и навыков в области управления рисками для обеспечения финансовой безопасности страхов- щика.

10

В курсе представлен комплексный подход к изуче- нию вопроса управления рисками страховой организа- ции.

Особенностью дисциплины является то, что она комплексно изучает:

классификацию страховых рисков и финансо- вых источников их покрытия;

инструменты управления рисками;

процесс управления инвестиционным риском;

инвестиционные качества финансовых инстру- ментов в свете управления риском;

концепцию определения «стоимости под рис- ком» VaR ;

управление портфелем финансовых инструмен- тов в свете управления риском.

Дисциплина «Управление риском страховой орга- низации» является составной частью подготовки маги- стров. Курс составлен в соответствии с требованиями ФГОС ВПО по направлению подготовки 080100.68 «Экономика», утвержденного приказом Министерства образования и науки Российской Федерации от «20» мая 2010 г. № 543 и зарегистрированного в Минюсте РФ «14» июля 2010 г. № 17819.

11

I.РИСКИ В СТРАХОВАНИИ

1.РИСК: ПОНЯТИЕ И ОРГАНИЗАЦИЯ УПРАВЛЕНИЯ

Вконтексте экономики и бизнеса из всего множест- ва понятий риска используется следующее определе- ние экономических рисков:

Экономический риск – это возможность случай- ного возникновения нежелательных убытков, измеряе- мых в денежном выражении.

Вданном определении существенны следующие моменты:

возможность возникновения убытка;

неопределенность, непредсказуемость, случайность этой возможности;

нежелательность возникновения убытка;

денежное измерение убытка.

Необходимость рассмотрения большого числа кри- териев классификации связана с попыткой выяснения, какие факторы и как влияют на риск. С учетом сложно- сти понятия «риск» такой анализ становится еще более многосторонним.

Основная идея состоит в выделении однородных рис- ков, то есть таких, которые ведут себя одинаково (есте- ственно, не в детерминистском, а в вероятностном смысле). Изучение неоднородных рисков будет затрудне- но из-за того, что специалист по управлению риском не всегда будет в состоянии понять, связаны ли наблю- даемые эффекты со спецификой рисков или неодно- родностью их классификации.

Исследование групп однородных рисков позволяет:

более эффективно и комплексно анализировать рисковые ситуации за счет выявления основных харак- теристик риска и тенденций измерения ущерба;

12

разрабатывать сценарии неблагоприятных со- бытий с целью создания стандартизированных наборов реакций на их возникновение;

собирать статистические данные, необходимые для принятия управленческих решений в рамках про- цедур преодоления отрицательных последствий прояв- ления рисков.

Независимо от причин возникновения экономиче- ского риска естественным является желание каждого субъекта уменьшить возможные потери, связанные с данным риском. Это желание реализуется через соот- ветствующие управленческие решения, в результате выполнения которых и происходит управление рис- ком, называемое также в контексте бизнеса риск- менеджментом.

Управление риском (риск-менеджмент) – процесс приня-

тия и исполнения управленческих решений, которые минимизируют неблагоприятное влияние на организа- цию убытков, вызванных случайными событиями.

К ключевым словам в данном определении отно- сятся:

процесс – управление риском не является одно- моментным актом, а должно быть встроено в общий процесс принятия управленческих решений;

случайные события – управление риском связано с непредвиденными событиями (реализацией экономи- ческого риска), о наступлении которых нельзя знать заранее с полной достоверностью;

неблагоприятное влияние – случайные события важны не сами по себе, а только тогда, когда последст- вия этих событий отрицательно влияют на результаты деятельности организации;

	минимизируют –	результатом	управленчес-
ких	усилий должно	быть снижение	отрицательного

13

эффекта, вызванного непредвиденными событиями (реализацией экономического риска).

В мировой и отечественной специальной литерату- ре понятие «управление риском» («риск-менеджмент») используется в широком и узком смыслах. В широком смысле управление риском есть искусство и наука об обеспечении при наличии риска условий успешного функционирования бизнеса производственно-хозяйст- венной единицы. В узком смысле управление риском представляет собой процесс планирования и реализа- ции набора конкретных мероприятий по снижению экономического риска. Это может быть осуществлено в форме разработки и внедрения программы уменьше- ния любых случайно возникающих убытков или в виде менее формализованных решений.

Как правило, фирма сталкивается не с одним рис- ком, а с достаточно широкой их совокупностью. Это означает, что управление риском должно обеспечивать единую, комплексную систему эффективных мер по преодолению негативных последствий всех и каждого элемента указанной совокупности, то есть мер по пре- одолению негативных последствий всего портфеля рисков.

Портфель рисков – совокупность всех рисков, с кото- рыми сталкивается организация в процессе преодоле- ния негативных последствий их реализации.

Портфель рисков представляет собой описание са- мого объекта управления. Он имеет ряд характеристик, например, с точки зрения специфики проявления его негативных последствий. Требование проведения еди- ной политики управления риском приводит к тому, что риски исследуются на двух уровнях:

анализ рисков по отдельности, что создает ус- ловия для понимания менеджером по управлению рис- ком особенностей той или иной рисковой ситуации

14

либо специфики неблагоприятных последствий ее реализации. Подобный анализ дает возможность вы- брать наиболее подходящие инструменты управления для каждого конкретного риска;

изучение рискового портфеля в целом, что по- зволяет установить общее влияние рисков на бизнес фирмы, то есть создание соответствующего профиля риска в виде неформализованных или формализован- ных представлений лица, принимающего решения. Этот уровень обеспечивает единую точку зрения на портфель рисков, а значит, и определяет особенности политики по управлению ими.

Очевидно, система управления риском должна опи- раться на оба этих уровня и сочетать в себе инструмен- ты и методы, характерные для каждого из них. Несо- блюдение этого условия приведет к потере адекватности проводимой политики и, как следствие, к дополнительным финансовым потерям.

Методы управления риском достаточно разнооб- разны. Они включают в себя возможности влиять на механизм возникновения ущерба и финансировать уже возникшие убытки. Выбор метода основывается на ана- лизе риска, результаты которого отражены в паспорте риска, а также на степени взаимодействия между рис- ками.

В результате используется не один отдельный ме- тод, а целый набор методов и инструментов, которые в совокупности наилучшим образом защищают носите- ля риска от последствий его реализации. Такая сово- купность находит свое отражение в программе управ- ления риском. Подобная программа позволяет правильно организовать процесс управления риском, так как в ней не только фиксируются выбранные меро- приятия, но и определяются временные, финансовые и

15