Глава 27. Международные расчеты 451

•  устанавливать определенное золотое содержание национальной денежной единицы и гарантировать обмен бумажных денег на золото в этой пропорции;

•   поддерживать соответствие между золотым запасом и количеством денег, находящихся в обращении;

•   обеспечивать условия свободной торговли.

Рассмотрим действие золотого стандарта на условном примере. Предположим, что 1 тройская унция золота (31,1 г) стоит 35 долл., или 70 фр. Тогда курс доллара составит 2 фр. Что произойдет, если цены внутреннего рынка Франции будут повышаться быстрее, чем в США? Из рассуждений, изложенных в предыдущем параграфе, можно сделать вывод, что возрастет спрос на доллары и упадет на франки. Курс франка по отношению к доллару станет снижаться. Возникает ситуация, стимулирующая обмен франков на золото с последующим его обменом на доллары. Французское золото постепенно будет переходить в США. Но соблюдение второго условия существования золотого стандарта заставит Францию уменьшить предложение денег. Это послужит причиной уменьшения покупательского спроса и приведет к экономическому спаду (или во всяком случае к замедлению роста) и безработице. Уменьшение предложения франков восстановит прежний валютный курс.

Таким образом, поддержание фиксированных валютных курсов на основе золотого стандарта создает более-менее прогнозируемые условия внешнеэкономической деятельности и обеспечивает автоматическое восстановление равновесия платежного баланса: положительное сальдо ликвидируется увеличением золотого запаса страны, отрицательное — уменьшением этого запаса. Вместе с тем, за соблюдение условий золотого стандарта многим странам приходилось платить спадом производства и безработицей. Кроме того, неблагоприятная ситуация в экономике в течение определенного времени могла привести к исчерпанию золотого запаса страны и невозможности в дальнейшем соблюдать золотой стандарт.

Решительный удар по золотостандартной денежной системе нанесла "Великая депрессия" 1929-1933 гг. Многие страны в условиях глубокого спада оказались не в состоянии поддерживать фиксированный обмен валюты на золото. Было подорвано доверие к фунту стерлингов: Великобритания сначала девальвировала (уменьшила золотое содержание) свою денежную единицу, стремясь стимулировать экспорт и за счет внешних рынков выйти из состояния депрессии, а затем совсем отменила золотой стандарт.

452Раздел IV.   МИРОВОЕ   ХОЗЯЙСТВО  

Бреттон-Вудсская конференция и новая валютная система

Основные принципы мировой валютной системы были разработаны на период после Второй мировой войны на международной конференции в Бреттон-Вудсе (США, 1944 г.). Новая система была призвана сохранить основные преимущества старой золотостандартной системы и попытаться устранить присущие ей недостатки, связанные со спадом и безработицей.

Основные принципы Бреттон-Вудсской системы можно сформулировать так:

•   сохранение функции мировых денег за золотом при одновременном использовании в качестве международных платежных и резервных валют национальных денежных единиц — прежде всего доллара США;

•   обязательность обмена резервных валют на золото иностранным правительствам и центральным банкам по официальному курсу (35 долл. за 1 тройскую унцию золота);

•   установление золотого (или долларового) содержания своей денежной единицы всеми странами-членами МВФ и определение тем самым валютного паритета между своей валютой и валютами всех других стран;

•   допустимое отклонение рыночных валютных курсов должно составлять не более 1 % по отношению к фиксированному курсу.

Активная роль в новой валютной системе отводилась созданному на той же конференции Международному валютному фонду (МВФ). Если в какой-то из стран-участниц МВФ возникала угроза снижения курса национальной валюты по отношению к валюте другой страны, то дефицит иностранной валюты мог быть покрыт за счет:

а)   резервной валюты, накопленной страной в предыдущие годы;

б)   продажи иностранному государству части золотого запаса за его национальную валюту;

в)   получения специального кредита МВФ в валюте иностранного государства. Источником таких кредитов были специальные фонды МВФ. Дело в том, что страны-участницы МВФ обязаны были вносить в своей национальной валюте взнос в зависимости от размера национального дохода, численности населения и объема внешней торговли.

Основу Бреттон-Вудсской валютной системы составляла стабильность доллара и способность США гарантировать обмен долларов на золото. Однако в 50—60-е годы платежный баланс США значительно чаще оказывался дефицитным, чем активным. Это привело к резкому уменьшению размеров золотого запаса США. Количество находящихся