Раздел 2. Источники информации

Основные категории активов или фондовых вложений:

• оборотный капитал (куда входят обычно оборачивающиеся за относительно короткий срок активы: денежные средства, рыночные ценные бумаги, счета к получению и запасы);

• основной капитал - земля, минеральные ресурсы, здания, машины, оборудование, транспортные средства, которые ис­пользуются в течение длительного периода;

• прочие активы, такие, как депозиты в банках, патенты и различ­ные нематериальные активы (в том числе и, к примеру, плата за имидж фирмы, выявленный при покупке фирмы, так как, по западным стандартам, имидж фирмы (гудвил) рассматри­вается как источник дополнительной прибыли).

Основными источниками фондов являются:

• краткосрочные обязательства (продавцам, властям по нало­гам, своим сотрудникам, кредиторам), которые должны быть погашены в течение одного года);

• долгосрочные обязательства (разнообразные долговые обя­зательства со сроком оплаты больше года). Примером таких обязательств являются облигации;

• собственный капитал (вложенный в бизнес различными владельцами капитала, а также накопленная в бизнесе нерас­пределенная прибыль).

Нармс. 2.1 представлены основные разделы баланса.

Актив	Баланс	Пассив
Оборотный капитал (текущие активы)		Краткосрочные обязательства (текущие пассивы)
Основной капитал		Долгосрочные обязательства
Прочие активы	Чистая прибыль	Собственный
Всего активов		Всего пассивов

Рис. 2.1. Область принятия решений в бизнесе

43

Финансовый анализ

При принятии решений по инвестициям, текущей производ­ственной деятельности и финансированию баланс можно рассма­тривать как накапливаемый итог деятельности от прошлых решений по инвестициям и финансированию. Это хронологическая запись всех сделок данной компании. Таким образом, баланс обладает кумулятивным эффектом, так как представляет последствия всех решений и сделок, которые имели место и были учтены до даты его составления. Кроме того, чистый эффект от деятельности в виде прибыли или убытков за период отражается как изменение собствен­ного капитала.

Отчет о прибылях и убытках отражает воздействие управ­ленческих решений на деятельность фирмы и, соответственно, на итоговый финансовый результат (убыток) владельцев бизнеса за строго определенный период.

Управленческие решения увеличивают (уменьшают) собственный капитал фирмы, отраженный в балансе. Таким образом, отчет являет­ся необходимым дополнением к балансу. Он объясняет главные ком­поненты изменения собственного капитала и снабжает исследователя существенной информацией для Оценки деятельности компании.

Отчет о прибылях и убытках показывает получение за опреде­ленный период поступления, а также себестоимость и операционные расходы, включая бухгалтерские списания (т. е. амортизацию раз­личных активов) и налоги.

Отчет о прибылях и убытках отражает попытки бухгалтеров фирмы сопоставить существенные статьи доходов и расходов, от­ражение которых подчиняется общепринятым принципам учета.

Отчет о прибылях и убытках является центральной колонкой области принятия решений {см. рис. 2.2.).

Отчет о движении денежных средств отражает управленче­ские решения, вызывающие изменения в большинстве активов и пассивов, т. е. управленческие решения воздействуют не только на прибыль (убыток) денежных средств, дебиторской задолженности, товарно-материальных запасов и текущих выплат. Он отражает такие решения, затрагивающие вложения и источники фондов:

44