8.1.3. Порядок принятия решений обществом в процессе скупки акций (поглощения)

Согласно ст. 84.6 Закона об АО, после получения обществом добровольного или обязательного предложения решения по ряду вопросов могут приниматься только общим собранием общества.

К таким решениям, в частности, относятся решения:

- об одобрении сделок (нескольких взаимосвязанных сделок), балансовая стоимость имущества по которым составляет 10 и более процентов стоимости активов общества (если только такие сделки не совершаются в процессе обычной хозяйственной деятельности или не совершены до получения обществом предложения или до момента раскрытия информации о предложении);

- об одобрении сделок, в совершении которых имеется заинтересованность.

Сделка, совершенная с нарушением требований закона, может быть оспорена обществом, акционером или лицом, направившим предложение.

Уникальность нового закона в том, что если раньше о наличии ограничений полномочий на совершение сделки контрагент по сделке мог узнать из баланса общества (сопоставив величину сделки с размером активов) или его устава (что более или менее объективно), то с принятием Закона N 7-ФЗ контрагент по сделке должен уповать исключительно на добросовестность общества, которое информирует его о том, что в общество поступило добровольное или обязательное предложение. А если не информирует?

Согласно ст. 174 ГК РФ, если полномочия лица на совершение сделки ограничены договором либо учредительными документами, сделка может быть признана недействительной лишь в случае, когда будет доказано, что другая сторона по сделке знала или заведомо должна была знать об указанных ограничениях. В рассматриваемом случае полномочия ограничены законом, в то время как об основаниях их ограничения сторона по сделке может и не узнать.

К чему это может привести на практике, легко представить.

Участники хозяйственного оборота и так страдают от многочисленных исков, которыми завалены арбитражные суды, о признании недействительными крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность. Теперь к ним добавятся новые иски. Не исключена ситуация, когда контрагент по сделке только в арбитражном суде узнает о том, что на момент ее совершения в общество поступило добровольное или обязательное предложение, и решение по сделке принято лицом с превышением полномочий.

8.1.4. Выкуп оставшихся акций лицом, которое приобрело более 95% акций

Апофеозом Закона N 7-ФЗ и, как представляется автору, его главной целью, которая скрывается под дымовой завесой пространных рассуждений о добровольных и обязательных предложениях, является невиданное доселе право покупателя, скупившего более 95% акций, принудительно, помимо воли собственников - акционеров выкупить оставшиеся у них акции.

Что бы как-то подсластить пилюлю, вначале закон говорит о праве этих акционеров в течение года потребовать от покупателя выкупить оставшиеся акции (как указывалось выше, при приобретении покупателем более 30% акций такого права у акционеров нет). Однако и при этом закон стоит на страже интересов покупателя, указывая на то, что вначале акции должны быть зачислены на счет покупателя, а уже затем оплачены. Единственным положительным моментом является то, что до оплаты акций лицевой счет покупателя блокируется.

Интересно, что помешало законодателю предусмотреть блокировку лицевого счета покупателя в случае покупки акций на основании добровольного и обязательного предложения? Или это требование слишком жесткое по отношению к покупателю и слишком защищает интересы миноритарных акционеров?

В то же время, для того, чтобы никоим образом не обидеть покупателя - мажоритарного акционера, Закон об АО (ст. 84.8) предоставляет ему право направить в общество требование о выкупе оставшихся акций, которые при этом блокируются. После представления покупателем держателю реестра документов, подтверждающих оплату акций, они подлежат списанию с лицевого счета владельца и зачислению на счет покупателя.

Единственное, что могут сделать владельцы оставшихся акций (менее 5%), - это смиренно представить покупателю информацию о том, на какой счет должны быть зачислены средства за акции. Если эта информация не будет предоставлена, средства будут внесены на депозит нотариуса.

Если же продавцы поневоле не согласятся с ценой, предложенной покупателем, то и это не будет являться для него проблемой, так как закон и в этом случае стоит на страже интересов мажоритария, предусматривая (ст. 84.8), что несогласие продавца и неправильная оценка акций не могут являться основанием для приостановления выкупа акций или признания его недействительным. Закон направляет в этом случае миноритария, лишившегося акций, в арбитражный суд с иском о возмещении убытков, причиненных в связи с ненадлежащим определением цены выкупаемых акций.

За период, в течение которого суд будет устанавливать надлежащую выкупную цену, акции могут быть перепроданы, а их прежний владелец стать неплатежеспособным.