1 Тодаро м п Экономическое развитие* Учеб / Пер с англ м, 1997 с 652

263

терь, возможность управления экономическим риском, значимость вероят­ных потерь.

Практически всегда можно выбрать экономические решения, связанные с меньшим риском. Но при таком выборе будет, соответственно, меньше ожи­даемая и фактически получаемая прибыль (рис.]).

Прибыль П,

П₂

П,

Pi ?₂ РИСК

Рис I Зависимость прибыли от риска

Как видно из рисунка, более высокая степень риска (Р₂) может обеспе­чить и более высокую прибыль (П₃).

Экономические риски — результат действия многочисленных факторов. Они могут быть заложены в организации деятельности или стратегии как фирмы, так и государства.

Поскольку риск имеет объективную основу из-за неопределенности в развитии внешней среды и субъективную в результате принятия решения самой фирмой, положительные и отрицательные результаты рассматривают­ся как следствие взаимодействия целой системы факторов.

Основной внутренний фактор, влияющий на степень экономического риска,— неумелая организация деятельности предприятия руководителем фирмы вследствие его некомпетентности, а также некомпетентности персо­нала фирмы. Что касается внешней среды и связанных с ее состоянием сте­пеней риска, то здесь все определяется складывающимися взаимосвязями между государством и бизнесом.

Анализ потерь позволяет выделить 3 основных вида предприниматель­ского риска.

Производственный риск связан с производством и реализацией продук­ции, товаров, услуг, с осуществлением любых видов производственной дея­тельности. Среди наиболее важных причин возникновения производствен­ного риска — возможное снижение предполагаемых объемов производства, выбор несовершенной технологии, рост материальных или других затрат, ухудшение их качества и т.д.

Коммерческий, или рыночный риск, — это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг на рынке. Его причинами могут явиться повы­шение закупочной цены товаров, непредвиденное снижение объема закупок

264

вследствие уменьшения спроса на рынке, снижение цен реализации в ре­зультате усиления конкуренции и т.д.,

Финансовый риск— это может быть риск, возникающий в сфере отноше­ний предприятия с внешними инвесторами. Он измеряется отношениям за­емных средств к собственным. Например, чем выше отношение заемных средств предприятия к собственным, тем в большей степени данное пред­приятие зависит в своей деятельности от кредиторов, тем больше и финан­совый риск, ибо прекращение кредитования или ужесточения условий кре­дита может повлечь за собой остановку производства из-за отсутствия сырья, материалов и пр. К тому же банковский процент повышает затраты, снижает конкурентоспособность.

Высший финансовый риск— это риск банкротства. Предприятие может кредитовать другие фирмы путем отгрузки своей продукции без предвари­тельной оплаты или в денежной форме. В результате возникает кредитный риск, т.е. риск неуплаты заемщиком по ссуде. Фирмы выходят на финансо­вый рынок и как эмитенты, и как инвесторы, поэтому нужно учитывать кур­совой процентный риск.

Различные специалисты по-разному трактуют категорию банкротства. Юрист сошлется на Закон о банкротстве, в соответствии с которым банкротст-ио несостоятельного должника должно быть признано судом с соблюдением нсех установленных правил. Банкир отметит момент прекращения платежей и неспособность фирмы расплачиваться по своим обязательствам. Экономист попытается рассмотреть банкротство как процесс, в котором юрист и банкир ^фиксировали лишь отдельные моменты.

По Закону о банкротстве (несостоятельности) предприятий, под банкротст-ном понимается неспособность удовлетворять требования кредитора по оплате тваров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные пла-1сжи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структу­рой баланса должника. Внешним признаком банкротства предприятия являет­ся приостановление его текущих платежей, если предприятие не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов в 1ечение определенных сроков со дня наступления даты их исполнения

Институт банкротства, подобно его антиподу — предпринимательству, практически не имел прецедента в социалистической экономике. В законе о банкротстве российские законодатели исходили из западноевропейского стандарта. Применение этого закона в российской действительности в усло-ииях всеобщей взаимной неплатежеспособности и других причин просрочки платежа, независимых от деятельности предприятий, превратило бы боль­шинство из них в банкротов. Цель подлинной реструктуризации — не до­пустить формального банкротства предприятий. Предпринимательство и банкротство, вхождение в бизнес и выход из него должны рассматриваться как две стороны «монеты» экономических изменений. Советы типа «только

265

обеспечьте исполнение законов о банкротстве» или «только ужесточите бюджетные ограничения» не годятся там, где недостает культуры создания нового бизнеса.

Нужно помнить обе части формулировки Шумпетера «созидательное разрушение». Даже давно сложившиеся рыночные экономики нельзя вывес­ти из глубокой депрессии путем принуждения большого числа фирм к бан­кротству.

Отражая потребности экономической и правовой практики, российские экономисты разрабатывают новую для отечественной экономической науки проблему экономической состоятельности. На основе глубокого анализа ры­ночной, производственной, финансовой и социальной деятельности каждого предприятия экономисты приходят к выводу, позволяющему сохранить про­изводство перспективных предприятий.

Мировая практика свидетельствует как непросто найти единственный наи­лучший способ банкротства. Банкротство — это и благо, и зло одновременно. С одной стороны, для собственника оно означает потерю собственного капи­тала, для рабочих — своих рабочих мест, для общества — это источник неста­бильности. Есть и другая сторона банкротства. Банкротство — двигатель про­гресса. Конкурентной борьбы не выдерживают предприятия, отставшие в области НТП. Банкротство обеспечивает механизм естественного отбора бо­лее жизнедеятельных предприятий и восстанавливает устойчивость бизнеса на новой основе.

Все системы банкротства в западных странах представляют собой ком­промиссы между правами кредитора и должника. Найти правильный выбор даже в устоявшейся рыночной экономике, с хорошо отработанным законо­дательством и механизмом его реализации — сложно. Еще сложнее решить проблему банкротства в переходной экономике, а тем более в условиях глу­бокого системного кризиса.

Как показывает обобщение практики переходного периода, в трансформи­рующихся экономиках отмечается большое количество экономических рисков и более высокая их степень, чем в уже сложившихся рыночных хозяйствах.

Экономика переходного периода вносит в хозяйственную деятельность дополнительные элементы неопределенности, расширяет зоны рисковых си­туаций.

В России, в связи с процессом либерализации и приватизации, государст­во отказалось от единоличного носителя рисков, переложив основную ответ­ственность на предпринимательские структуры.

Наряду с факторами, определяющими условия и степень экономических рисков в рыночной экономике вообще, для России характерны ряд специфи­ческих факторов, усугубляющих неопределенность и вероятность возникно­вения рисковых ситуаций. Риск недобросовестного экономического парт­нерства — один из самых основных и актуальных для современной России.

266

Можно привести целый ряд причин, усугубляющих экономические риски предприятий в России. Это необязательность и безответственность субъек-юв всех уровней за принятые решения; нечеткость и постоянные изменения « законодательные и нормативные акты, регулирующие хозяйственную дея-гельность всех субъектов; политическая нестабильность: высокая степень коррупции и зависимость хозяйствующих субъектов от криминального ми­ра, неустойчивое налоговое законодательство; недобросовестная конкурен­ция и неравный подход государства к экономической деятельности хозяйст­вующих субъектов; невысокий уровень образования руководителей, работников предприятий и государственных чиновников в целом в вопросах рынка и предпринимательства и т.д.

Совершенно очевидно, что получение лишь адекватных реальным мате­риальным условиям деятельности российских предприятий экономических результатов без учета риска вообще и их российской специфики в особенно-с I и невозможно.