14.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

По финансовой устойчивостью понимается степень независимости организации от внешних источников финансирования. Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей деятельности.

Анализ финансовой устойчивости на определённую дату позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заёмными средствами в течение периода, предшествующего этой дате.

Высшим типом финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счёт собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заёмные средства, то есть кредитоспособным.

Финансовую устойчивость предприятия принято оценивать достаточно большим количеством показателей, как абсолютных, так и относительных.

На практике следует соблюдать соотношение:

Оборотные активы Собственный капитал 2 - Внеоборотные активы

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. Но существуют и другие методики анализа финансовой устойчивости.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса:

ЗЗ = с. 210 + с. 220 (14.1)

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

• Наличие собственных оборотных средств:

СОС = IIIp - Ip = капитал и резервы - внеоборотные активы - [убытки]

или

СОС = с. 490 - с. 190 [- убытки] (14.2)

• Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ):

КФ = [III + IVp] - Ip = [капитал и резервы + долгосрочные пассивы] - внеоборотные активы - [убытки]

или

КФ = [с. 490 + с. 590] - с. 190 [- убытки] (14.3)

• Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

(Собственные и долгосрочные заемные источники + краткосрочные кредиты и займы - внеоборотные активы - [убытки]):

ВИ = (IIIр +IVp + стр. 610) - Ip [- убытки]

или

ВИ = (с. 490 + с. 590 + с. 610) - с. 190 [- убытки] (14.4)

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

• Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

СОС - ЗЗ

или

с. 490 - с. 190 - [с. 210 + с. 220] - [убытки] (14.5)

• Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

КФ - ЗЗ

или

с. 490 + с. 590 - с. 190 - [с. 210 + с. 220] [- убытки] (14.6)

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

ВИ - ЗЗ

или

с. 490 + с. 590 + с. 610 - с. 190 - [с. 210 + с. 220] - [убытки] (14.7)

Данный показатель также называют “финансово - эксплуатационные потребности” (ФЭП). В работах по экономическому анализу приводится сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций (табл. 14.1), на основании которой можно определить степень финансовой устойчивости дороги.

Таблица 14.1

Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная устойчивость	Нормальная устойчивость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
СОС - ЗЗ
КФ – ЗЗ
ВИ – ЗЗ

Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют достаточно большое количество коэффициентов. Информационной базой для их расчёта являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.

Анализ осуществляется путём расчёта и сравнения отчётных показателей с нормативными, а также изучения динамики их изменения за определённый период. Методика расчёта показателей финансовой устойчивости представлены в табл. 14.2.

Таблица 14.2

Методика расчёта показателей финансовой устойчивости

Показатели	Расчёт показателя	Формула расчёта	Норматив. значение
Коэффициент автономии	(собственный капитал) / (активы)	с. 490 / с.300	>0,5
Коэффициент заёмного капитала	(сумма привлечённого заёмного капитала) / (активы)	1 – коэффициент автономии или с.690 / с. 700	<0,5
Коэффициент финансовой зависимости	(сумма привлечённого заёмного капитала) / (собственный капитал)	(с.590 + с.690) / с. 490	<0,7
Коэффициент покрытия процентов	прибыль / проценты уплаченные	с. 050 ф.2 / с.070 ф.2	>1,0
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	(капитал и резервы – внеоборотные активы) / (оборотные активы)	(с.490 – с.190) / с. 290	>0,1

Коэффициент автономии показывает, в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счёт собственного капитала.

Коэффициент заёмного капитала является обратным коэффициенту автономии. Он отражает долю заёмных средств в источниках финансирования.

Коэффициент финансовой зависимости показывает, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, то есть, сколько заёмных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственного капитала.

Коэффициент покрытия процентов показывает, насколько полученная прибыль обеспечивает выплату процентов по займам.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия.