3. Мотивы иностранных инвесторов и меры по привлечению иностранных инвестиций в экономику россии

Исходной точкой регулирования иностранных инвестиций является определение целей регулирования. Общие цели государственного регулирования процессов привлечения иностранных инвестиций состоят в следующем:

- осуществление мер по формированию благоприятного инвестиционного климата;

- активизация притока иностранных инвестиций;

- воздействие на выбор желательных для государства потоков иностранных инвестиций.

Как уже было отмечено, наиболее важными с точки зрения производимого эффекта в рамках национальной экономики признаются прямые иностранные инвестиции.

На пути роста объема и количества прямых иностранных инвестиций в экономике России среди основных препятствий можно выделить 3 группы:

1. совокупность характерных для российского переходного периода политических, социальных и экономических проблем, отражающихся на результатах деятельности всех хозяйствующих субъектов, в том числе предприятий с участием иностранного капитала;

2. специфика государственной инвестиционной политики, выражающаяся в ослаблении внимания органов власти к поддержке и регулированию инвестиционного процесса, с нередкими провалами инвестиционных программ и федеральных целевых программ развития отраслей и регионов, с отсутствием согласованных действий между ветвями власти и четко обозначенных приоритетов государственной инвестиционной политики;

3. специфические проблемы, связанные с условиями деятельности в стране иностранных компаний.

При этом не следует забывать, что иностранные инвестиции подвержены влиянию различных видов рисков, что необходимо учитывать в процессе реализации программ по привлечению их в экономику России (виды рисков рассмотрены в теме «Институциональные инвесторы», вопрос 3 «Риски институциональных инвесторов в России»).

В настоящее время перед Россией стоит сложная задача: привлечь в страну иностранный капитал с учетом его собственных мотивов и, одновременно ориентируя его мерами экономического регулирования на достижение национальных целей. Для этого необходимо проведение согласованного комплекса мер в законодательной и административной сферах, направленных на максимально полное раскрытие и использование инвестиционного потенциала экономики, и повышение ее привлекательности для иностранных инвесторов.

Выделяют следующие основные мотивы иностранных инвесторов:

1). Стремление получить максимальную прибыль и благоприятные условия для ее последующей реализации;

2). Стремление завоевать обширный рынок, отличающийся потенциальной емкостью, как с точки зрения инфраструктуры, так и производства потребительских товаров;

3). Возможность доступа к природным ресурсам страны.

Всю совокупность мер, ориентированных на создание привлекательных условий для привлечения прямых иностранных инвестиций можно разделить на 3 основные группы:

• базовые меры по созданию благоприятного инвестиционного климата;

• правовые, административные основы деятельности иностранных инвесторов;

• специфические стимулы для привлечения иностранных инвестиций.

В отличие от большинства стран Центральной и Восточной Европы, Россия не смогла пока решить задачу создания благоприятного инвестиционного климата, предусматривающего формирование стабильных политических и макроэкономических условий, защиты прав собственности. Однако улучшение инвестиционного климата само по себе не способно обеспечить резкое увеличение объемов иностранных инвестиций. Как показывает опыт стран с развивающейся и переходной экономиками, улучшение инвестиционного климата является необходимым, но не достаточным условием притока прямых иностранных инвестиций. Решение этой задачи требует реализации мероприятий по созданию правовых основ деятельности иностранных инвесторов и специфических стимулов для прямых иностранных инвестиций, направленных на повышение инвестиционной привлекательности России для иностранных инвесторов и привлечения их внимания к перспективных инвестиционным проектам на территории страны.

На сегодняшний день наиболее важными видами специфических стимулов для иностранных инвесторов представляются следующие:

• фискальные стимулы: налоговые каникулы, льготы по налогу на прибыль, льготы в отношении средств, используемых на инвестиции и реинвестирование, ускоренный режим амортизационных списаний, льготы по подоходному налогу для иностранных сотрудников предприятий с иностранным участием, льготы при осуществлении деятельности, связанной с НИОКР, льготы при осуществлении внешнеторговых операций и другие;

• финансовые стимулы: выплата правительственных субсидий на покрытие части стартовых издержек, предоставлении льготных кредитов или гарантий по кредитам, обеспечение льготных условий государственного страхования, государственное участие в акционерном капитале;

• иные стимулы – государственные расходы на создание инвестиционной инфраструктуры, создание зон со специальным экономическим статусом и другие.

Несмотря на достаточно критическое отношение международных организаций к использованию указанных стимулов, они активно применяются большинством стран мира в конкурентной борьбе за привлечение иностранных инвестиций. Более того, в 90-х годах 20 столетия использование стимулирующих мер в мире значительно расширилось. При этом страны с рыночной экономикой в своей практике больше опирались на финансовые стимулы и вложения в инвестиционную инфраструктуру, а развивающиеся страны и страны с переходной экономикой – на фискальные меры.

Наряду с применением указанной системы стимулов необходима также реализация иных принятых в международной практике принципов правового регулирования иностранных инвестиций. В первую очередь, речь идет о режиме наибольшего благоприятствования, который предоставляется многим государствам с целью исключить дискриминацию по отношению к инвесторам из каких-либо стран.

Режим в отношении иностранных инвестиций в России должен характеризоваться высокой транспарентностью. Принцип транспарентности означает, что правовые нормы, регулирующие деятельность иностранных инвесторов, должны быть открытыми и не допускать неоднозначной интерпретации, а процедуры пересмотра этих норм должны быть гласными и проходить в условиях, обеспечивающих для заинтересованных сторон (включая иностранные компании) возможность высказать свою позицию по обсуждаемым вопросам.

Политика по отношению к иностранным инвестициям должна включать следующие основные характеристики:

- четкая последовательная стратегия, отражающая серьезность и долговременность намерений государства в привлечении иностранных инвестиций, вызывающая доверие инвесторов;

- согласованность основных положений политики привлечения инвестиций во всех ветвях власти на региональном и федеральном уровнях, а также в предпринимательских кругах;

- соответствие деклараций и реальных действий, отсутствие конъюнктурных политических изменений, ясность конкретной программы действий органов власти федерального и регионального уровней, обеспечивающих улучшение инвестиционного климата в России в целом и субъектах РФ.

Приоритеты политики привлечения прямых иностранных инвестиций в России должны быть сосредоточены на нескольких аспектах:

• поощрение отдельных, важных для экономики России видов деятельности, включая экспорт конкурентоспособной продукции и импорт новых технологий;

• отраслевые приоритеты: привлечение иностранных инвестиций в высокотехнологичные отрасли (информационные технологии, аэрокосмическая и атомная промышленность); в отрасли, имеющие характер «узких мест» в экономике; и в отрасли, обуславливающие развитие экспорта - машино- и станкостроение для лесной, нефтяной, газовой промышленности, энергетики, металлургии;

• приоритеты в отношении компаний: в настоящее время нецелесообразно отказываться от стимулирования инвестиций крупных компаний (хотя в более отдаленной перспективе это нужно делать), но в то же время следует обратить внимание на привлечение инвестиций мелких и средних иностранных инвестиций и предоставлении гарантий стабильности условий инвестиционной деятельности на федеральном уровне;

• приоритеты регионального развития: вместо практики создания искусственно благоприятных условий инвестиционной деятельности в отдельных субъектах РФ путем предоставления им статуса свободных экономических зон необходимо использовать новую стратегию, направленную на использование ресурсного потенциала регионов с учетом развития инфраструктуры и административных институтов, необходимых для целевого привлечения перспективных инвесторов;

• страновые приоритеты: активизация процесса привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику России требует диверсификации страновых источников притока инвестиций как за счет экономически развитых стран, так и стран с динамично развивающимися рынками.

В общем, и целом, политика в отношении иностранных инвестиций должна быть сфокусирована на ликвидации формальных ограничений и административных барьеров на пути иностранного капитала, на использовании системы гарантий, ориентированных на специфику иностранного инвестирования и призванных компенсировать негативные последствия сложившегося инвестиционного климата.