- •Тема 1. Теортеические основы организации инвестиций
- •1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности
- •2. Субъекты и объекты инвестирования
- •3. Законодательное оформление процесса инвестирования
- •Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности
- •Субъекты и объекты инвестирования
- •Законодательное оформление процесса инвестирования
- •Тема 2. Организационные основы реализации инвестиций
- •1. Классификация инвестиций
- •2. Финансовая база инвестиций
- •3. Экономические факторы, определяющие инвестиции
- •Классификация инвестиций
- •Финансовая база инвестиций
- •Экономические факторы, определяющие инвестиции
- •Тема 3. Финансовый механизм накопления капитала в рыночной экономике
- •1. Источники финансирования инвестиционной деятельности
- •2. Структура инвестиций
- •3. Типы расширенного воспроизводства основного капитала в рыночных системах хозяйствования
- •1. Источники финансирования инвестиционной деятельности
- •2. Структура инвестиций
- •3. Типы расширенного воспроизводства основного капитала в рыночных системах хозяйствования
- •Тема 4. Бюджетное финансирование инвестиционных проектов
- •Роль государственного финансирования в инвестиционной деятельности
- •Направления регулирования процесса государственного финансирования инвестиционной деятельности
- •Источники бюджетного финансирования
- •5. Государственные гарантии и
- •Тема 5. Конкурсный отбор инвестиционных проектов
- •1. Роль конкурсов в инвестиционной деятельности
- •2. Организация конкурсного отбора проектов
- •Роль конкурсов в инвестиционной деятельности
- •Организация конкурсного отбора проектов
- •Тема 6. Джерела фінансування інвестицій
- •Бюджетный метод
- •2. Самофинансирование
- •3. Акционирование
- •4. Методы долгового финансирования
- •5. Лизинг
- •Инвестиционный налоговый кредит
- •7. Ипотечное кредитование
- •Тема 7. Инвестиционная политика
- •1. Общее понятие инвестиционной политики
- •2. Общие требования к разработке инвестиционной политики, разрабатываемой на всех уровнях хозяйствования
- •3. Особенности формирования государственной инвестиционной политики
- •4. Основные элементы инвестиционной политики субъектов федерации
- •5. Особенности формирования инвестиционной политики на уровне предприятий
- •Тема 8. Стоимость денег во времени
- •1. Операции компаундинга и дисконтирования в финансовых расчетах
- •2. Финансовая рента (аннуитет)
- •Операции компаудинга и дисконтирования в финансвых расчетах
- •Р ис. 1 Зависимость дисконтного множителя от ставки дисконтирования и временного интервала
- •Финансовая рента (аннуитет)
- •Тема 9. Критерии и методы оценки инвестиционных проектов
- •1. Общие требования к оценке эффективности инвестиционного проекта
- •2. Метод расчета чистого приведенного эффекта (дохода)
- •Расчет индекса рентабельности и коэффициента эффективности инвестиций
- •7. Выбор базового значения ставки дисконтирования
- •Тема 10. Анализ чувствительности инвестиционного проекта
- •1. Системный подход к проведению анализа чувствительности инвестиционного проекта
- •2. Организация анализа чувствительности проекта
- •3. Методическая основа проведения анализа чувствительности проекта
- •1. Системный подход к проведению анализа чувствительности инвестиционного проекта
- •2. Организация анализа чувствительности проекта
- •3. Методическая основа проведения анализа чувствительности проекта
- •Тема 11. Бюджетная эффективность инвестиционного проекта
- •1.Основы определения бюджетной эффективности проекта
- •2. Состав расходов и доходов бюджета и их учет в специализированных денежных потоках
- •3. Определение базовой ставки дисконтирования
- •4. Показатели бюджетной эффективности и методика их расчетов
- •Тема 12. Инвестиционные институты и их участие в финансировании воспроизводственного процесса
- •1. Государственные инвестиционные институты, их функции
- •2. Международные инвестиционные институты, требования, предъявляемые к проектам, финансируемым ими
- •Государственные инвестиционные институты, их функции
- •Международные инвестиционные институты, требования, предъявляемые к проектам, финансируемым ими
- •Тема 13. Управление портфельными инвестициями
- •1. Виды ценных бумаг и их характеристика
- •2. Формирование портфеля ценных бумаг. Риск в инвестировании
- •Воздействие количества ценных бумаг на сокращение риска портфеля
- •3. Инвестиционные качества ценных бумаг
- •4. Формы рейтинговой оценки
- •Тема 14. Институциональные инвесторы
- •1. Понятие, характеристика и особенности институциональных инвесторов
- •Распределение финансовых сбережений в процентах к финансовым обязательствам
- •2. Типы институциональных инвесторов
- •3. Риски институциональных инвесторов в россии
- •4. Общая характеристика некоторых видов институциональных инвесторов
- •Тема 15. Инвестиционный климат
- •1. Понятие инвестиционного климата
- •2. Методы оценки инвестиционного климата
- •3. Характеристика инвестиционного климата России
- •Понятие инвестиционного климата
- •Методы оценки инвестиционного климата
- •Характеристика инвестиционного климата россии
- •Тема 16. Организация финансирования венчурных инвестиций
- •1. Понятие и сущность рискового (венчурного) финансирования нововведений
- •2. Особенности рискового финансирования
- •3. Организационные формы рисковых капиталовложений
- •1. Понятие и сущность рискового (венчурного) финансирования нововведений
- •2. Особенности рискового финансирования
- •3. Организационные формы рисковых капиталовложений
- •Тема 17. Иностранные инвестиции, их влияние на развитие национальной экономики
- •1. Юридическая база регулирования деятельности иностранных инвесторов
- •2. Классификация иностранных инвестиций
- •3. Мотивы иностранных инвесторов и меры по привлечению иностранных инвестиций в экономику России
- •1. Юридическая база регулирования деятельности иностранных инвесторов
- •2. Классификация иностранных инвестиций
- •3. Мотивы иностранных инвесторов и меры по привлечению иностранных инвестиций в экономику россии
- •Тема 18. Предварительные инвестиционные исследования
- •1. Жизненный цикл инвестиционного проекта
- •2. Этапы прединвестиционных исследований
- •3. Заключительные оценки осуществимости инвестиций
- •1. Жизненный цикл инвестиционного проекта
- •2. Этапы прединвестиционных исследований
- •3. Заключительные оценки осуществимости инвестиций
Источники бюджетного финансирования
Например, в законе "О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Новосибирской области" определены ряд методов такой поддержки. Если поддержка осуществляются из бюджета области, то она касаются только той части доходов бюджета, которые зачисляются в областной бюджет. Порядок применения каждого метода поддержки регулируется специальными нормативными документами. Общая сумма инвестиционных затрат области на каждый год определяется в законе об областном бюджете.
Предоставление дифференцированных налоговых льгот. Например, освобождение от налога на имущество и на прибыль. Налоговые льготы предоставляются на период расчетного срока окупаемости, но в пределах фактического срока окупаемости. При получении такой льготы должен быть организован раздельный учет выручки и прибыли, получаемой непосредственно от реализации инвестиционного проекта.
Предоставление налогового кредита осуществляется путем отсрочки или рассрочки по уплате налогов.
Льготные условия аренды имущества, являющегося государственной собственностью области. Снижение ставок арендной платы до 50% от нормативных размеров.
Предоставление бюджетных кредитов.
Предоставление поручительств области в качестве обеспечения исполнения обязательств по возврату заемных денежных средств. При этом, доля привлекаемых заемных средств и обеспеченных поручительством области, не должна превышать 50% общей суммы инвестиций. В случае стремления получить государственную гарантию при потере вложенного капитала в бизнес-плане необходимо охарактеризовать риски и обосновать значение государственной гарантии.
Залог имущества и имущественных прав области также является формой обеспечения исполнения обязательств по возврату заемных денежных средств.
Бюджетные инвестиции на условиях закрепления в государственной собственности области части реализуемого инвестиционного проекта. Это реализуется путем получения акций создаваемого предприятия.
УСЛОВИЯ ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ БЮДЖЕТНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ
Предоставление средств федерального (регионального) бюджета осуществляется на возвратной и платной основе.
Основной формой выбора инвестиционных проектов, которые будут финансироваться из бюджета, является открытый конкурсный отбор.
Каждый инвестор, участвующий в финансировании проекта, должен учитывать следующие факторы. Права инвестора на результаты реализации проекта пропорциональны доле его участия в финансировании. С другой стороны, любой проект имеет определенный уровень риска нереализации ожидаемых результатов. Этот риск разделяется между инвесторами также пропорционально их доле финансирования. Учитывая сказанное, важно знать политику бюджетного инвестора с учетом его готовности в разделе будущих доходов и рисков проекта. В общем случае бюджетный инвестор занимает позицию умеренного риска и стимулирования участия коммерческих инвесторов в реализации проекта. Это проявляется в следующих условиях, которые влияют на решение об участии в финансировании проекта.
Условия определения размеров бюджетного финансирования:
размер бюджетной поддержки проекта не должен превышать 50% его полной стоимости;
компания, которая реализует проект, должна вложить не менее 25% стоимости проекта;
срок окупаемости проекта должен не превышать двух лет.
Требования к содержанию инвестиционного проекта - обязательной частью проекта должен быть бизнес-план. Этот бизнес-план должен удовлетворять следующим требованиям:
содержание и методика расчетов бизнес-плана должны соответствовать утвержденному образцу (макету бизнес-плана). Допускается предоставление бизнес-плана, выполненного с применением системы программ Project Expert;
наряду с расчетом коммерческой эффективности в бизнес-плане должен быть представлен расчет его бюджетной эффективности. При этом, если планируется финансирование из бюджета области, то надо сделать расчет эффективности как для федерального, так и для областного бюджетов;
эффективность проекта рассчитывается по методике, изложенной в макете бизнес-плана;
на первые два года реализации проекта показатели определяются с разбивкой по кварталам.
необходимым условием реализуемости проекта является положительное значение показателя денежного потока для каждого интервала времени. Выполнение этого условия достигается финансовым планом привлечения инвестиционных ресурсов;
расчеты бизнес - плана ведутся в постоянных среднегодовых ценах года, в котором проводится конкурс;
период, на который рассчитывается бизнес-план, должен превышать срок окупаемости на два года.
Организационные условия предоставления бюджетного финансирования. Имеется ряд условий, регулирующих процесс предоставления бюджетных инвестиций. В их основе лежит открытый конкурсный отбор участников реализации проекта. Эти условия будут рассмотрены далее.