2.2. Економічна сутність інвестицій. Форми інвестицій

Економічна діяльність фізичних і юридичних осіб, суб'єктів господарської діяльності характеризується обсягом і формами здійснюваних інвестицій, тобто вкладенням капіталу і наступним його збільшенням. Приріст капіталу повинен бути таким, щоб компенсувати інвесторові відмовлення від використання наявних кредитів, на споживання в поточному періоді, винагородити його за ризик, відшкодувати утрати від інфляції в цьому періоді.

Джерелом приросту капіталу і силою інвестицій, що рухається, є прибуток. Ці процеси вкладення капіталу й одержання прибутку від інвестицій можуть відбуватися в різних формах: послідовно, паралельно і інтервально.

При послідовному протіканні цих процесів – прибуток одержують відразу після завершення інвестицій у повному обсязі. При паралельному – дістають прибуток ще до повного завершення процесу інвестування (після першого його етапу), а при інтервальном – між періодом завершення інвестицій і одержання прибутку проходить визначений час.

2.3. Етапи підготовки інвестиційної документації

У закордонній практиці розрізняють три етапи підготовки інвестиційної документації:

• передінвестиційний етап;

• етап інвестування або керування проектами;

• етап експлуатації знову створених об'єктів.

Даною темою будуть розглянуті проблеми зв'язані тільки з передінвестиційним періодом, а в наступних – з керуванням проектами.

При рішенні проблем передінвестиційного етапу виділяють чотири послідовних стадії:

• пошук інвестиційних концепцій;

• попередня підготовка проектів;

• остаточне формулювання проектів і оцінка його техніко-економічної і фінансової прийнятності;

• стадія фінального розгляду проекту і прийняття по ньому рішення.

На першій стадії знаходяться можливості поліпшення показників фірми за допомогою інвестування, куди можна вкласти гроші.

На другому – проробляється інвестиційна ідея і складається бізнес-план, а дослідження продовжуються.

Потім здійснюється заглиблене пророблення бізнес-плану і робиться оцінка економічних і фінансових показників інвестування.

2.3.1. Організація пошуку інвестиційних можливостей

Відправною крапкою при формулюванні інвестиційної концепції служить інтерес інвестора, спрямований на задоволення споживача (персони, регіон, галузь і т.д.)

У практиці прийнята вихідна класифікація на основі якої ведеться пошук інвестиційних можливостей (концепцій) підприємствами будь-якого профілю:

• наявність корисних копалин або природних ресурсів;

• можливості і традиції сільськогосподарського виробництва, що можуть бути реалізовані на підприємствах агропромислового комплексу;

• структура й обсяги імпорту, зі створенням підприємств випускаючих продукцію, одержувану по імпорті;

• досвід і тенденція розвитку структури виробництва в інших країнах;

• інформація про плани збільшення виробництва в галузях або про збільшений попит на уже вироблену продукцію;

• раціональність збільшення масштабів виробництва заради досягнення економії витрат виробництва; і т.д.

На основі цих вихідних передумов укрупнено формулюють ідею інвестиційного проекту, тому що при цьому використовуються лише укрупнені дані, отримані на підставі статистики й іншої інформації. Подальше уточнення даних і збір необхідної інформації виробляється після ухвалення рішення інвестором.

Формування інвестиційного задуму (ідеї) проекту.

Основні причини появи (джерела ідей) проектів: незадоволений попит; надмірні ресурси; ініціатива підприємців; реакція на політичний тиск; інтереси кредиторів. Після формування певного числа альтернативних ідей проекту фахівець — аналітик проекту повинен виконати попередню експертизу і виключити з подальшого розгляду свідомо неприйнятні. Причини, по яких ідея може бути відхилена, мають вельми загальний характер. Наприклад:

- недостатній попит на продукцію проекту або відсутність його реальних переваг перед аналогічними видами продукції;

- надмірно висока вартість проекту (мається на увазі не тільки економічна, але і соціальна або, наприклад, екологічна);

- відсутність необхідних гарантій з боку замовника проекту (або уряди);

- надмірний ризик;

- висока вартість сировини.

В процесі формування інвестиційного задуму проекту повинні бути отримані відповіді на наступні питання:

- мета і об'єкт інвестування, місце (район) розміщення;

- продукція проекту – характеристика і об'єм випуску;

- термін окупності;

- прибутковість проекту;

- призначення, потужність і основні характеристики об'єкту інвестування;

- передбачувані джерела і схема фінансування. Інвестиційний задум істотно залежить від специфіки результату проекту.

Для того, щоб проект був привабливий для інвесторів, важлива наявність чітко сформульованих цілей і завдань, оскільки тільки за цієї умови може пропрацювати наступний крок – формування основних характеристик проекту. До таких можна віднести:

- наявність альтернативних технічних рішень;

- попит на продукцію проекту;

- тривалість проекту — зокрема його інвестиційної фази;

- оцінка рівня базових, поточних і прогнозних цін на продукцію (послуги) проекту;

- перспективи експорту продукції проекту;

- складність проекту;

- початково-дозвільна документація;

- інвестиційний клімат в районі реалізації проекту;

- співвідношення витрат і результатів проекту.