- •Кейсы по грэ
- •Введение Учебная ситуация 0‑1 Рычаг на себя
- •Учебная ситуация 0‑2 Операция «приватизация»
- •Учебная ситуация 0‑3 Прогулка в лобби
- •Учебная ситуация 0‑4 Организованной толпой
- •Учебная ситуация 0‑5 Дело Божье
- •Учебная ситуация 0‑6 Вдолгожитие
- •Основные понятия
- •Обмен Учебная ситуация 1‑7 Петля бумеранга
- •Учебная ситуация 1‑8 На «лоббном» месте
- •Учебная ситуация 1‑9 Матрица: загрузка
- •Учебная ситуация 1‑10 Кудесник симбиоза
- •Учебная ситуация 1‑11
- •Учебная ситуация 1‑12ыслу
- •Процесс регулирования Учебная ситуация 2‑13 Разболтались!
- •Учебная ситуация 2‑14 Нормативная лексика
- •Учебная ситуация 2‑15 На ощупь
- •Учебная ситуация 2‑16 Марка особого назначения
- •Учебная ситуация 2‑17
- •Развитие экономики Учебная ситуация 3‑18 Передвижники
- •Учебная ситуация 3‑19 Не по средствам живем
- •Учебная ситуация 3‑20 Кризисная мифология
- •Учебная ситуация 3‑21
- •Учебная ситуация 3‑22 Клуб всеобщего благоденствия
- •Учебная ситуация 3‑23
- •Учебная ситуация 3‑24
- •Учебная ситуация 3‑25 Техника безопасности
- •Учебная ситуация 3‑26 Все флаги в гости будут к нам
- •Развитие рынка и школы грэ Учебная ситуация 4‑27 Момент Мински
- •Учебная ситуация 4‑28 Если б я был султан
- •Учебная ситуация 4‑29 Рецепт эффективной власти
- •Учебная ситуация 4‑30 Социальная модель государства: опыт стран Европы и выбор современной России
- •Мировой опыт регулирования Учебная ситуация 5‑31 Бережливость спасает от кризиса
- •Учебная ситуация 5‑32 Исцеление Кухулина
- •Учебная ситуация 5‑33 Исландская тишина
- •Учебная ситуация 5‑34 Ветхие мехи
- •Учебная ситуация 5‑35 Полет гагары
- •Инновационная политика Учебная ситуация 6‑36 Закрытый перелом
- •Учебная ситуация 6‑37 Закрытый перелом
- •Учебная ситуация 6‑38 Закрытый перелом
- •Учебная ситуация 6‑39 Исковые машины
- •Учебная ситуация 6‑40 Несварение инноваций
- •Учебная ситуация 6‑41 Запаздывающая модернизация
- •Учебная ситуация 6‑42 Сектор газа
- •Учебная ситуация 6‑43 Бизнес в инкубаторе
- •Экономическая политика Учебная ситуация 7‑44 Банкет не при свечах
- •Учебная ситуация 7‑45 Бег с препятствиями
- •Учебная ситуация 7‑46 Не хочу «осваивать» средства
- •Учебная ситуация 7‑47 На холостых оборотах
- •Учебная ситуация 7‑48 Мерлезонский балет
- •Учебная ситуация 7‑49 Макроэкономика малого бизнеса
- •Учебная ситуация 7‑50 Кормильцы с большой дороги
- •Учебная ситуация 7‑51 Как нам поддержать малый бизнес
- •Учебная ситуация 7‑52 Вой из ларца
- •Учебная ситуация 7‑53 Война ларькам
- •Учебная ситуация 7‑54 Полная каша
- •Социальная политика Учебная ситуация 8‑56 Строительство справедливости
- •Учебная ситуация 8‑57 Пенсия отдыхает
- •Учебная ситуация 8‑58 а как же мы?
- •Учебная ситуация 8‑59 Большой провал
- •Учебная ситуация 8‑60 Россия в поисках нового пути
- •Рыночная политика Учебная ситуация 9‑61 Собакам с мороженым вход воспрещен
- •Учебная ситуация 9‑62 Свободная масса
- •Учебная ситуация 9‑63 Управляемая конкуренция
- •Учебная ситуация 9‑64 Воспитание цен
- •Учебная ситуация 9‑65 в отключке
- •Учебная ситуация 9‑66 Решают всё!
- •Учебная ситуация 9‑67 Битва качества с количеством
- •Учебная ситуация 9‑68 Бахус сертифицированный
- •Учебная ситуация 9‑69 Баланс и доминанта
- •Учебная ситуация 9‑70 Алкогольную отрасль поставили на счетчик
- •Учебная ситуация 9‑71 Роботорговля
- •Учебная ситуация 9‑72 error 404: в Рунете ставок больше нет!
- •Государственная политика Учебная ситуация 10‑73 Регулирование и коррупция
- •Учебная ситуация 10‑74 Проверки Limited
- •Учебная ситуация 10‑75 От закона до заказа
- •Учебная ситуация 10‑76 Неэффективное сокращение
- •Учебная ситуация 10‑77 кпд госзаказа
- •Учебная ситуация 10‑78 Конкурсная комиссия
- •Учебная ситуация 10‑79 Знаки препинания
- •Учебная ситуация 10‑80 Провальный Лимитроф
- •Региональная политика Учебная ситуация 11‑81 Мы хотим стать центром инноваций
- •Учебная ситуация 11‑82 Судьба миллиардов
- •Учебная ситуация 11‑83 Борис Громов: принципы партнерства
- •Учебная ситуация 11‑84 Фермер вместо дачника
- •Учебная ситуация 11‑85 Дорогой массовый туризм
- •Внешнеэкономическая политика Учебная ситуация 12‑86 Брок-н-ролл
- •Учебная ситуация 12‑87 Развитие внешнеэкономической деятельности
- •Учебная ситуация 12‑88 Таможенный блюз
- •Учебная ситуация 12‑89 «Фильтр» для иностранцев
- •Учебная ситуация 12‑90 Спасение уВтОпающих
- •Учебная ситуация 12‑91 вэд для начинающих
- •Учебная ситуация 12‑92 Импорт нам мешает?
- •Бюджетирование Учебная ситуация 13‑93
- •Налогообложение Учебная ситуация 14‑94 Запрещенный прием
- •Учебная ситуация 14‑95 Наложенный платеж
- •Учебная ситуация 14‑96 Бином оффшора
- •Учебная ситуация 14‑97 Аптечный передел
- •Финансирование Учебная ситуация 15‑98 Регулятор во фраке
- •Учебная ситуация 15‑99 Пай-мальчики
- •Учебная ситуация 15‑100 Интоксикация
- •Учебная ситуация 15‑101 Инсайд и немножко нервно
- •Учебная ситуация 15‑102 Золото гномов
- •Учебная ситуация 15‑103 За деньжата обидно
- •Учебная ситуация 15‑104 Дети анархии
- •Учебная ситуация 15‑105 Не по профилю
- •Учебная ситуация 15‑106 Баксоповал
- •Учебная ситуация 15‑107 Аукцион
- •Учебная ситуация 15‑108 «Помощники и наставники» для российских банков
- •Инвестиционная политика Учебная ситуация 16‑109 Отбились от рук
- •Учебная ситуация 16‑110 Забота об инвесторе
- •Учебная ситуация 16‑111 Без аппетита
- •Учебная ситуация 16‑112 Кредитная зависимость
- •Учебная ситуация 16‑113 Благородное дело
- •Учебная ситуация 16‑114 Рубашка для стартапа
Учебная ситуация 16‑114 Рубашка для стартапа
Герман Клименко , опубликовано в журнале "Бизнес-журнал" №10 от 28 Сентября 2012 года.
НАБИРАЮЩИЙ ПОПУЛЯРНОСТЬ НА ЗАПАДЕ КРАУДФАНДИНГ¹СПОСОБЕН СО ВРЕМЕНЕМ ОСТАВИТЬ БЕЗ РАБОТЫ ЗНАЧИТЕЛЬНУЮ ЧАСТЬ БИЗНЕС-АНГЕЛОВ.
Не так давно я купил для своего iPad стилус, который позволяет рисовать и писать на планшете от руки, а не только при помощи виртуальной экранной клавиатуры. Штука очень полезная для проведения презентаций: можно быстро набросать нужную схему во время встречи с сотрудниками или партнерами. Да и в спешке повседневной жизни порой сподручнее манипулировать стилусом, а не набирать текст на клавиатуре. Причем здесь краудфандинг? Просто этот гаджет вряд ли появился бы на свет, если бы «толпа» интернет-пользователей коллективно не инвестировала в его создание. Разработчики стилуса не пошли на поклон к венчурным инвесторам, а собрали деньги через одну из популярных краудфандинговых онлайн-платформ.
Подобных платформ в Сети в последнее время появилось предостаточно. Самая известная — Kickstarter. Для тех, кто еще не в курсе, поясню, как работает эта модель, которая если не перевернет, то уж точно значительно видоизменит рынок венчурного финансирования. Предположим, что у вас есть бизнес-идея, которую вы хотите воплотить в жизнь. Классический сценарий предполагает, что за финансированием вы обращаетесь к «трем Д»2(друзьям, домашним и дуракам) или начинаете обивать пороги инвесторов. Краудфандинговый — что вы размещаете информацию о проекте на специализированном сайте и сообщаете, при каком минимальном объеме собранных средств его удастся реализовать. Те, кому проект глянется, помогут вам рублем — причем в значительной степени безвозмездно. Альтруизм, впрочем, относительный: многие стартаперы обещают жертвователям, что те окажутся в числе первых обладателей продукта — если, конечно, этот самый продукт все-таки будет создан.
Несмотря на некоторую необычность модели, у нее появляется все больше поклонников, а число успешных проектов, запущенных с помощью краудфандинга, множится. Это и уже упомянутый мною стилус для iPad, и радиоуправляемая подводная лодка для экологов и искателей кладов, и многообещающая дешевая игровая консоль на Android, и часы, показывающие информацию о пришедших на ваш смартфон сообщениях и письмах. Одним словом, проекты очень разные и неординарные, что их как раз и объединяет. Вряд ли они имели бы шансы привлечь инвестиции традиционным способом — от венчурных инвесторов. Очень уж они выбиваются из рамок того, что на венчурном рынке сейчас принято считать «правильным» и прибыльным.
Краудфандинг не возник на пустом месте. Первой ласточкой стал краудсорсинг3, позволяющий создавать и управлять проектом силами интернет-сообщества. Стало понятно: существует возможность запуска успешных проектов без участия управленческого персонала и лишних, промежуточных звеньев. При этом можно не только управлять, но и продавать и оплачивать труд всех участников распределенного процесса. Очень похожая ситуация была, когда основатель корпорации Dell Майкл Делл решил продавать свои компьютеры напрямую, минуя дилеров и традиционную розницу. Идея казалась фантастической в середине 1980-х, но она сработала. Примерно то же самое происходит сейчас в Сети — прямые продажи, от которых был один шаг до краудфандинга, и он с развитием Интернета был сделан довольно быстро.
Раньше организовать сбор средств на проект от множества доноров было очень сложно технически: приходилось учитывать слишком много юридических и иных моментов. Сегодня инструменты появились. Да, они несовершенны и требуют доработки. Но даже в нынешнем своем виде они работают, и это заставляет нервничать классических инвесторов. Фактически на наших глазах сакральная и закрытая экосистема венчурных инвестиций приобретает человеческое лицо. Ведь одно дело, когда у стартапа тысячи мелких жертвователей, и совсем другое — когда один мажоритарий, который на правах инвестора может навязывать стартаперам свою волю.
В большинстве случаев взаимоотношения инвестора с автором проекта трагичны для последнего, поскольку у инвестора всегда есть финансовый рычаг, которым тот не преминет воспользоваться в случае аварийной, с его точки зрения, ситуации. Или просто чтобы показать, кто здесь главный. Сначала стартапер долго ходит за инвестором и уговаривает, потом наконец слышит: «Перекрась в зеленый цвет!» Стартапер перекрашивает, а инвестор дает новое указание: «А еще возьми на работу финансового директора!».
Краудфандинг ломает эти привычные взаимоотношения: в качестве инвестора приходят тысячи людей (каждый — с копеечными инвестициями) — и портят всю погоду профессионалам! Ведь понятно, что лучше собрать с миру по нитке и иметь возможность развивать проект в соответствии со своим видением и не идти на поводу у того, кто дал деньги.
Конечно, основное отличие краудфандинга состоит не только в том, что, когда у тебя есть один инвестор с миллионом, его не задвинешь в дальний угол, а финансовые взаимоотношения с гурьбой гиков-энтузиастов (таких же, как ты сам) строятся на взаимопонимании. Это, конечно, немаловажно, но есть и другой аспект: любой инвестор заботится о проекте вне зависимости от размеров своего долевого участия в нем. Он рассказывает о нем друзьям, переживает за него, делится своим опытом с основателями. Когда у вас тысяча инвесторов, то медийный и консультационный эффект возрастает многократно: целая толпа людей вас хвалит, обсуждает и старается помочь советом. Стартап еще на самом раннем этапе заручается такой бесплатной медийной поддержкой в виде сетевой активности своих «волонтеров», какую в иных условиях получить было бы невозможно.
НА ПОПУЛЯРНОЙ КРАУДФАНДИНГОВОЙ ПЛАТФОРМЕ KICKSTARTER В ДЕСЯТИ СЛУЧАЯХ СТАРТАПЫ СОБИРАЛИ СУММУ, ПРЕВЫШАВШУЮ МИЛЛИОН ДОЛЛАРОВ. ВСЕГО С ПОМОЩЬЮ ПЛАТФОРМЫ ПОЛУЧИЛИ ФИНАНСИРОВАНИЕ 30 ТЫСЯЧ СТАРТАПОВ
Понятно, что по такой схеме вряд ли можно запустить крупный, капиталоемкий проект. Скажем, построить автомобиль. Поэтому модель «с миру по нитке» — не соперник классическому венчурному капиталу в целом: она скорее конкурирует с посевным инвестированием в небольшие проекты (то есть с бизнес-ангелами). Уверен, что через какое-то время у стартаперов войдет в привычку пользоваться Kickstarter и другими подобными проектами всякий раз, когда им требуется поднять инвестиции в размере 100 тысяч долларов или около того, а на тех, кто все-таки отправится за деньгами к бизнес-ангелам, станут смотреть с подозрением: дескать, «подгнило что-то в Датском королевстве», раз авторы проекта не решились его представить публично.
Публичная составляющая тут очень важна, она делает процесс венчурного инвестирования более прозрачным и, что немаловажно, доступным. Дело в том, что современная система венчурных инвестиций не позволяет играть в эту игру обычным людям. Рынок акций — это элитарный рынок, где никто не ждет «стодолларовых инвесторов». Вернее, до последнего времени не было подходящей технологии, позволяющей просто и быстро делать небольшие вложения. Это очень похоже на переворот, произошедший в Сети после появления систем контекстной рекламы, которые позволили продвигать себя в том числе и небольшим компаниям. С точки зрения классического профессионального инвестора, наступает эпоха, когда приходится на равных конкурировать за проекты с внушительной толпой мелких инвесторов-любителей.
С ростом популярности краудфандинга инвестиции станут более психологическими. Поясню, что имею в виду. Классический случай: вы покупаете 50% компании за многие миллионы, в обмен получая контроль, возможность в дальнейшем перепродать свою долю и т. д. В случае же коллективных инвестиций на первое место выходит не желание заработать, а возможность получить удовольствие от участия в хорошем и полезном деле. В конце концов, суммы-то небольшие: трястись из‑за них никто не будет. Если я, к примеру, золотодобытчик и мне нравится проект миниатюрной подводной лодки, то я с радостью расстанусь с пятьюстами долларами, чтобы поддержать его. Не поплывет — ничего страшного, зато я поучаствовал в красивом проекте. Это как в кино сходить: люди получают удовольствие. Нет, разумеется, я подозреваю, что профессиональные инвесторы, вкладывающие миллионы, тоже получают удовольствие, хотя и в более острой и граничащей с мазохизмом форме. Это очень больно, когда стартап потерпел фиаско и твой миллион сгорел. Когда же сгорает по сто долларов у множества частных инвесторов — это для каждого отдельного частного домохозяйства утрата небольшая.
Есть еще один очень важный аспект краудфандинга — экспертиза. В венчурной индустрии все понятно: профессиональные инвесторы предпочитают вкладываться в проекты в тех отраслях, в которых разбираются сами. На то это и «умные деньги». А откуда у обычных людей могут взяться знания и опыт, позволяющие им отличить хороший, имеющий потенциал к развитию проект от пустышки? Не это ли самое слабое место краудфандинга? Думаю, нет. В биржевой торговле существует понятие «автотрейдинг»: «ведомые» игроки копируют действия опытного трейдера, совершая точно такие же операции по купле-продаже ценных бумаг. Аналогичная практика обязательно сложится и в краудфандинге: «толпа» будет следовать за наиболее авторитетными в той или иной сфере инвесторами. Да, у косяка рыб нет ума. Но он прекрасно существует, так как это саморегулирующаяся и обучающаяся система. «Косяк инвесторов» можно пару раз направить не туда, разрекламировав плохой проект. Однако в следующий раз «толпа» уже не понесет деньги в проект, в котором «засветились» проштрафившиеся ранее инвесторы, продемонстрировавшие свою некомпетентность.
У краудфандинга, конечно, есть свои недостатки — и даже уже истории, когда создатели проектов, собрав под них деньги, исчезали в неизвестном направлении или затягивали с началом выпуска продукции. Система будет развиваться, совершенствоваться, обрастать необходимыми бюрократическими процедурами. Но даже в сегодняшнем виде у нее больше плюсов, чем минусов. Еще немного — и пользователи краудфандинговых платформ в США смогут не просто жертвовать деньги на развитие проекта, а покупать доли (пусть и маленькие) в стартапе, как это делают классические венчурные инвесторы. Более того, я уверен, что венчурная индустрия и вовсе не выживет без Kickstarter и подобных платформ, потому что она теряет вкус к риску. «Оказывается, инвесторов-то и денег на рынке и нет!» — то и дело слышно от стартаперов. И они правы — с одним уточнением: нет инвесторов и денег на сколько-нибудь неординарные проекты. На клоны и кальки — пожалуйста. Причем это верно не только для России, но и для Запада. Мода на краудфандинг выросла не на пустом месте: был объективно необходим механизм, компенсирующий недостатки классических инвестиционных схем. Нам, интернет-предпринимателям, еще легко живется: есть эксперты, есть удачные проекты. А в других отраслях?
1 От англ. crowd funding — «толпа» и «финансирование» — кампании по сбору средств на различные цели, включая коммерческие проекты; как правило, координируются через Интернет.
2 Эквивалент английского «три F» — friends, family, fools.
3 От англ. crowd sourcing — «толпа» и «использование ресурсов» — способ решения задач большим кругом мало связанных друг с другом людей, без трудовых договоров и взаимных обязательств.