15.3. Оценка финансового состояния

Положение предприятия на рынке в первую очередь зависит от его финансовой устойчивости. Фирма анализирует свое финансовое состояние для выработки своей стратегии и тактики. Этот анализ необходим для решения вопроса о том, с какими предприятиями стоит вступать в деловые контакты. Его проводят банки для решения вопроса о кредитовании, фондовые биржи - при включении предприятия в список фирм, чьи ценные бумаги могут циркулировать на бирже, страховые компании изучают финансовое положение предприятия при решении вопросов о страховании.

Финансовое состояние - это характеристика финансовых ресурсов и финансовых взаимоотношений предприятий ресторанного хозяйства.

Оценка финансового состояния предприятия ресторанного хозяйства производится на основе анализа комплекса взаимосвязанных показателей и факторов. К этим показателям относятся:

- величина собственных и заемных средств;

- размещение их в качестве основных и оборотных;

- ликвидность, платежеспособность;

- оборачиваемость оборотных средств и их составных элементов.

Источником анализа финансового состояния является бухгалтерский баланс.

Баланс - один из основных документов финансовой отчетности предприятия. Он показывает в денежной форме состояние средств фирмы по видам и источникам образования на определенную дату.

В активе баланса показываются находящиеся в распоряжение фирмы средства, в пассиве - источники их покрытия.

Баланс

Актив	Пассив
Необоротные активы Нематериальные активы Основные средства Долгосрочные финансовые инвестиции Долгосрочная дебиторская задолженность Отсроченные налоговые активы П. Оборотные активы Запасы Готовая продукция Векселя полученные Дебиторская задолженность Текущие финансовые инвестиции Денежные средства Другие оборотные активы Ш. Расходы будущих периодов	Собственный капитал Уставный капитал Паевой капитал Дополнительный вложенный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) Неоплаченный капитал Изъятый капитал П. Обеспечение последующих расходов и платежей Обеспечение выплат персоналу Другое обеспечение Целевое финансирование Ш. Долгосрочные обязательства Долгосрочные кредиты банков Другие финансовые обязательства Отсроченные налоговые обязательства 1У. Текущие обязательства Краткосрочные кредиты банков Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам Векселя выданные Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги Текущие обязательства по расчету: по полученным авансам с бюджетом по внебюджетным платежам по страхованию по оплате труда с участниками по внутренним расчетам другие текущие обязательства У. Доходы будущих периодов
Баланс	Баланс

Лучшее представление о платежеспособности можно получить путем проведения расчетов ликвидности. Под ликвидностью понимается способность фирмы выполнять свои обязательства по задолженности в момент наступления срока платежа. Нужно знать, что текущие активы имеют неодинаковую возможность обращаться в деньги, иными словами, имеют различную степень ликвидности.

Они делятся на: абсолютноликвидные - денежные средства в кассе, пути, на счетах; среднеликвидные - дебиторская задолженность, товарные запасы; слаболиквидные - малоценные и быстроизнашивающиеся предметы и т.д.

В соответствии с этим различают следующие показатели ликвидности:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности

2) Коэффициент общей ликвидности

Нормальным считается коэффициент ликвидности в пределах от 2 до 1. Это означает, что на каждую единицу текущих долгов приходится 1-2 ед. оборотных активов.

Кстати, текущие долги - задолженность перед банками, поставщиками, по налогам, заработной плате, процентам за пользование кредитом, перед акционерами по дивидендам и т.д.

Пример: текущие активы ІІА - 85 тыс.грн.

в т.ч. денежные средства - 42 тыс.грн.

краткосрочные обязательства ІУП - 37 тыс.грн.

К абс. ликв.

К общей ликв.

Этот показатель является самым важным критерием и гарантирует безопасность кредитования. Как видно, здесь активы предприятия превышают долговые обязательства, собственный капитал имеет положительное значение, т.е. имеются “чистые активы”, которые определяются как разница между суммой текущих активов и текущих обязательств

85 - 37 = 48

Этот показатель характеризует “запас прочности” фирмы. В разных источниках эту величину называют рабочим капиталом или функционирующим капиталом. В случае, когда обязательства, выступающие как заемный капитал, превышают активы, предприятие не может расплатиться с долгами, с кредиторами считается неплатежеспособным, может быть объявлено банкротом. Очередность платежей устанавливается банком.

Нужно сказать, что в условиях рынка, когда хозяйственная деятельность осуществляется за счет самофинансирования и отсутствия ассигнований, фирмы часто пользуются заемными средствами. Однако во всех случаях важно сохранить финансовую независимость от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это и есть запас финансовой устойчивости или независимости.

Платежеспособность и финансовая независимость в значительной степени зависят от характеристики ликвидности оборотных средств, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Оборотные средства на предприятиях ресторанного хозяйства планомерно проходят стадию производства и стадию обращения. При этом деньги превращаются в сырье, сырье - в готовую продукцию, готовая продукция снова в деньги и т.д. Совершая свой кругооборот, оборотные средства в каждый определенный момент находятся частично в виде сырья, частично в виде готовой продукции, частично в виде денег. Причем такой кругооборот совершается с определенной скоростью. Скорость, с которой оборотные средства совершают свой кругооборот в предприятии, называется оборачиваемостью оборотных средств. Кругооборот начинается с момента оплаты предприятием ресторанного хозяйства сырья, полуфабрикатов, материалов и других элементов производства и заканчивается поступлением выручки за реализованную продукцию.

Оборачиваемость оборотных средств в ресторанном хозяйстве характеризуется несколькими показателями. Она может быть выражена числом оборотов, совершенных оборотными средствами за определенный период. В этом случае оборачиваемость оборотных средств рассчитывается путем деления товарооборота на среднюю сумму средств по формуле:

Z - число оборотов;

О - товарооборот;

ІІА - средний запас оборотных средств.

Допустим, рассчитанная среднеквартальная сумма оборотных средств составляет 24 т.грн., а товарооборот квартала 216 т.грн., тогда

Z _об = оборотов в течение квартала

Скорость оборачиваемости оборотных средств может быть выражена в днях. Оборачиваемость в днях характеризует продолжительность одного оборота оборотных средств предприятий ресторанного хозяйства. Показатель скорости обращения в днях определяется путем деления средней суммы оборотных средств на однодневный оборот по формуле:

или

где t - количество дней в данном периоде.

дней

Оборачиваемость оборотных средств в днях может быть определена с помощью оборачиваемости оборотных средств в оборотах:

90 дней : 9 об. = 10 дней

Использование оборотных средств считается неправильным, когда они находятся в обороте, но размещены нерационально, т.е. часть средств, предназначенных для образования запасов сырья и товаров, вложены в денежные средства и прочие активы. Поэтому, после установления величины оборотных средств и соответствия их нормативу, необходимо перейти к анализу размещения этих средств и состояния товарных запасов и других активов.

Оборачиваемость средств, вложенных в товарные запасы, рассчитывается следующим образом Z_тз =

В составе оборотных средств значительную величину может представлять дебиторская задолженность. Средний срок платежа дебиторской задолженности определяется по формуле:

Z_деб =

Наряду с дебиторской задолженностью имеет место кредиторская. Здесь очень важно определить их соотношение по длительности, т.е. насколько фирма соблюдает платежную дисциплину. Оборачиваемость кредиторской задолженности определяется по формуле

Z_кр =

Для характеристики динамики дебиторской задолженности используется коэффициент мобильности

К_моб =

Рост коэффициента в динамике означает, что предприятие не занимается возвратом своих долгов, отвлекает средства из оборота.

Важнейшим показателем оборачиваемости является коэффициент общей мобильности активов. Он определяется отношением текущих активов к общей их сумме и по величине его всегда можно судить об отраслевой принадлежности фирмы.

К _{об. моб.} =

К примеру, если он составляет 80 - 90%, то вполне ясно, что это торговая отрасль, для которой характерна высокая доля оборотных средств.

В процессе выбора стратегии развития каждая фирма анализирует различные пути достижения рентабельности.

Зачастую именно ускорением оборачиваемости за счет снижения цены достигается высокая рентабельность, однако фирмы - монополисты могут получать прибыль без высокого напряжения путем ценовой надбавки.

Таким образом, оборачиваемость прямо связана с рентабельностью. Поэтому анализ финансового состояния целесообразно дополнить расчетами показателей рентабельности.

Обобщающий характер имеет уровень рентабельности всех активов

- сумма чистой прибыли на единицу активов, который является отражением уровня рентабельности продаж

и коэффициента оборачиваемости всех активов ,

т.е.

Важное значение имеет также коэффициент рентабельности оборотных средств, т.е. сумма прибыли, получаемая на единицу оборотных средств

Нужно отметить, что во всех расчетах используются среднегодовые показатели, чтобы уловить внутригодовые колебания показателей.