Ответственность директоров и управляющих корпораций

Вопросы об ответственности директоров и управляющих за нарушение возложенных на них обязанностей в хозяйственных обществах требуют специальной правовой проработки, ибо здесь речь идет не о простом перекладывании средств из одного кармана в другой, как это имело место в советской действительности, а о реальном возмещении убытков, причиненных конкретным собственникам. При этом участников корпораций всегда прежде всего интересует вопрос о том, кто конкретно будет возмещать убытки, причиненные в результате ошибочной деятельности менеджеров корпорации.

В западных странах по вопросу имущественной ответственности управляющих перед акционерами накоплен значительный опыт, однако и там в этом плане все далеко от совершенства. Обратимся к опыту этих стран.

В отношении директоров корпораций, поскольку они осуществляют свои полномочия в составе коллегиального органа - совета директоров, устанавливается солидарная ответственность. Между собой они могут более справедливо, т.е. учитывая конкретную вину каждого, разобраться посредством предъявления к своим коллегам регрессных исков о возмещении приходящихся на их долю убытков.

В отношении управляющих, которые не занимают должности директоров компании, принцип солидарной ответственности, как правило, не действует, поскольку они принимают решения и действуют при исполнении служебных обязанностей индивидуально*(68).

За что же приходится нести ответственность директорам, менеджерам и другим должностным лицам корпораций?

Во-первых, ответственность следует за ущерб, причиненный покупателям акций в течение шести месяцев после их покупки в результате "обвала" курса акций компании. Обычно руководители корпораций идут на это, чтобы затем скупить акции по бросовой цене. Возмещение ущерба осуществляется при этом из их собственных средств.

Во-вторых, незаконной, в частности, в США, считается продажа (или предложение к продаже) незарегистрированных ценных бумаг и бумаг, проспект которых не содержит всех без исключения требуемых данных. Покупатели могут предъявить гражданский иск к выпустившей их корпорации, однако за это следует не только имущественная (штраф 10 тыс. долл.), но и уголовная (не менее пяти лет лишения свободы) ответственность, которая налагается на директоров и управляющих.

В-третьих, предусматривается ответственность за создание и применение схемы продажи акций и привлечения денежных средств типа пирамиды, а также за другие виды мошенничества. В этих случаях неизмеримо возрастает как имущественная ответственность (до 1 млн. долл.), так и уголовная, поскольку считается, что подобные случаи уже затрагивают не только интересы акционеров, но и интересы общества в целом и могут нанести ущерб финансовой системе страны.

В том же ряду правонарушений, за которые предусмотрена суровая ответственность, стоят и такие, как искажение и сокрытие информации о деятельности акционерного общества, использование рекламы, ложно характеризующей эти бумаги как некую ценность, и другие.

В России правовое регулирование деятельности акционерных обществ еще далеко от совершенства, поэтому мелких акционеров ничего не стоит обмануть. К примеру, администрация акционерного общества искусственно вздувает цену акции. Затем владельцы контрольного пакета продают собственные акции акционерному обществу, т.е. обменивают на деньги этого общества по исключительно выгодному курсу. Если чистой прибыли для этой цели не хватает, то могут быть задействованы средства резервного фонда (см. ст. 35Закона "Об акционерных обществах"). В США это сделать практически невозможно, поскольку акционерным обществам разрешено выкупать собственные акции только из чистой прибыли текущего и предыдущего годов. Если директор (президент) намеренно или по ошибке нарушит запрет, то он несет личную или солидарную имущественную ответственность в течение шести лет перед кредиторами и акционерами.

В США помимо гражданской и уголовной ответственности к директорам и управляющим применяется и материальная ответственность (это должно быть записано в уставе), но только за совершение действий, причиняющих ущерб по неосторожности. Обращает на себя внимание и то, что ее размер не так уж мал: не меньше годового оклада виновных должностных лиц. Однако должностным лицам не уйти от полного возмещения ущерба, если они умышленно нарушили закон или устав, в результате чего и причинили ущерб, либо если в суде будет доказано, что их действия или бездействие создавали чрезмерную опасность причинения ущерба акционерному обществу и они об этом знали. Такой подход не только повышает ответственность людей, берущихся обеспечивать интересы акционеров, но и заставляет их реально оценивать, готовы ли они к исполнению взятых на себя обязательств.

Достаточно разработанным представляется вопрос об ответственности управляющих и в ФРГ. Попытаемся свести в единую таблицу нарушения в сфере корпоративной деятельности, карающиеся там в уголовном порядке (таблица 3.1.)

Таблица 3.1. Преступления в области корпоративной деятельности в ФРГ

Виды нарушений	Санкция
I. Предоставление неверных (ложных) сведений: а) в целях регистрации общества: - о распределении акций; - об оплате акций; - об использовании полученных сумм; - о сумме выданных акций; - об особых привилегиях; - об учредительских затратах; - об имущественных вкладах и их принятии; б) в целях регистрации уставного капитала: - о размере УК; - о подписке на новые акции; - о внесении платы за них; - о стоимости эмитированных акций; - об эмиссии акций; - об имущественных вкладах.	Лишение свободы на срок до трех лет или штраф
II. Искажение сведений: - скрывает положение общества или неверно его представляет в докладе, обзоре или справке (для правительства, общего собрания); - дает фальшивые сведения в разъяснениях, документах аудитору о состоянии имущества; - умолчание о сведениях, необходимых аудитору.	Лишение свободы на срок до трех лет или штраф
III. Несозыв собрания в случае потери 0,5 уставного капитала.	Лишение свободы на срок до трех лет или штраф
IV. Несообщение о потере 0,5 уставного капитала	Лишение свободы на срок до трех лет или штраф
V. Разглашение коммерческой или производственной тайны	Лишение свободы на срок до трех лет или штраф
VI. Нарушение установленной корпоративной процедуры: - выдача именных акций, в которых указана сумма взноса; - выдача сертификата (акции) до регистрации уставного капитала (его увеличения); - выдача акции (сертификата) меньшего номинала; - принятие АО собственных акций в залог или их приобретение; - непринятие мер к отчуждению собственных акций; - использование акций тех, кто не дал разрешение на это (нет доверенности от владельцев); - предложение (обещание) особых преимуществ за определенный результат голосования.	Штраф

В России корпоративный строй только начинает развиваться, и поэтому вопросы ответственности управляющих корпораций еще не отработаны. И тем не менее кое-что в этом плане уже сделано.

А. Уголовная ответственность.Тщательное ознакомление сУголовным кодексомРФ позволяет выделить следующие составы преступлений, субъектами которых могут быть директора и управляющие:

1) незаконное предпринимательство (до трех лет лишения свободы):

- деятельность без регистрации;

- деятельность без специального разрешения (лицензии);

- нарушение условий лицензирования;

2) легализация (отмывание) денежных средств или иного имущества, приобретенных незаконным путем (до четырех лет лишения свободы);

3) принуждение к совершению сделки или к отказу от ее совершения (до трех лет лишения свободы);

4) незаконное получение или разглашение сведений, составляющих коммерческую или банковскую тайну (до двух лет лишения свободы);

5) злоупотребления при выпуске ценных бумаг (эмиссии) (штраф или исправительные работы):

- внесение недостоверной информации;

- утверждение проспекта эмиссии, содержащего недостоверную информацию;

- утверждение заведомо недостоверных результатов эмиссии;

6) невозвращение из-за границы средств в иностранной валюте (до пяти лет лишения свободы).

Анализ преступлений в сфере экономической деятельности (гл. 22УК РФ) показывает, что законодатель стремится защищать в уголовно-правовом порядке прежде всего интересы общества и государства (уплата налогов, таможенных пошлин, использование валютных средств, драгоценных металлов и др.). Защита же корпоративных прав и интересов регулируется другими законодательными актами, а также актами корпоративными.

Б. Гражданско-правовая ответственность.Понятно, что корпоративные права носят чаще всего имущественный характер. Имуществом же корпорации в той или иной мере распоряжаются члены совета директоров, генеральный директор, члены правления. Совершенно справедливо именно на них и возложить возмещение убытков (ущерба и упущенной выгоды), если они причинены ими виновно.

При определении вины выясняются два обстоятельства:

1) входили ли действия управляющих, приведшие к ущербу, в круг их обязанностей, очерченный Закономоб АО, уставом, корпоративными актами и трудовым контрактом;

2) действовали ли они добросовестно и разумно, т.е. вели ли дела оптимальным образом, следовали ли они интересам общества, соблюдали ли его выгоду и стремились ли предотвратить убытки из рискованной операции.

С иском к управляющим может обратиться корпорация в целом (в лице генерального директора или кого-либо из членов правления). Такое право предоставлено и акционерам, владеющим в совокупности не менее 1% акций. Если провинились члены правления, то иск возможен со стороны совета директоров.

Естественно, в данной ситуации действует презумпция невиновности управляющих, а посему бремя доказывания их вины возлагается на истца.

Имущественная ответственность управляющих носит солидарный характер (исключение делается только для тех, кто голосовал против неправильного решения или не голосовал вовсе).